Банки должны получить ответ на вопрос о платежеспособности предприятия, т.е. о готовности возвращать заемные средства в срок. За счет чего предприятие будет возвращать долги, в том числе кредит, если оно получит этот кредит в банке?
Средства для погашения долгов - это прежде всего деньги на счетах предприятия.
Потенциальным средством для погашения долгов является дебиторская задолженность, которая при нормальном кругообороте средств должна превратиться в денежную наличность.
Средством для погашения долгов могут служить также имеющиеся у предприятия запасы товарно-материальных ценностей. При их реализации предприятие получит денежные средства.
Иными словами, теоретически погашение задолженности обеспечивается всеми оборотными средствами предприятия. Точно также теоретически можно было бы предположить, что если у предприятия оборотные средства превышают сумму задолженности, то оно готово к погашению долгов, т.е. платежеспособно. Однако, если предприятие действительно направит все оборотные средства на погашение долгов, то в тот же момент прекращается его производственная деятельность, т.к. из средств производства у него останутся только основные средства, а денег на приобретение материальных оборотных средств нет - они полностью ушли на выплату задолженности.
Поэтому платежеспособным можно считать предприятие, у которого сумма оборотных средств значительно превышает размер задолженности.
Однако бухгалтерская отчетность не является единственным источником информации для анализа кредитоспособности. Тем не менее, поскольку среди прочих бухгалтерские данные обладают высокой степенью достоверности, бухгалтерский баланс считается основополагающим источником для проведения такого анализа.
Общий анализ кредитоспособности заемщика является первым из двух основных этапов анализа кредитоспособности предприятия заемщика и результатом его является составление описания финансового состояния предприятия-заемщика с указанием специфических особенностей предприятия и оценкой его финансового положения.
На данном этапе, чтобы получить описание финансового состояния заемщика, нужно: составить агрегированный баланс предприятия; рассчитать систему финансовых коэффициентов на основе агрегированных показателей баланса и провести и анализ; сделать анализ денежного потока: оценить деловую активность и деловой риск предприятия; сделать прогноз финансового состояния предприятия с помощью статистических моделей.
Естественно, что приводя оценку кредитоспособности необходимо учесть, что экономики разных стран, находясь в постоянном развитии, существенно отличаются друг от друга, вряд ли можно говорить о каких-либо конкретных нормах или оптимальных значениях финансовых показателей. Применяя те или иные показатели и коэффициенты, банки, в каких бы странах они ни находились, банкам приходится самим определять критерии оценки и значений.
При рассмотрении в данной работе методик ряда банков, можно с уверенностью сделать вывод о том, что единых подходов к определению рассматриваемых показателей не существует. Более того, в коэффициенты с одним и тем же названием отдельные аналитики вкладывают различный экономический смысл, исчисляют и трактуют их по-разному. Во многом это объясняется отсутствием четкой системы финансовых показателей.
1.4. Общие недостатки методов оценки кредитоспособности клиента и необходимость различения текущей и долгосрочной кредитоспособности
Современные методики определения кредитоспособности юридических лиц коммерческими банками включают следующие базовые элементы: оценка на основе системы финансовых коэффициентов, анализ денежных потоков, анализ делового риска. Каждый из указанных способов имеет свои недостатки, хорошо известные специалистам в области кредитования.
При оценке кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов в мировой практике применяются пять групп коэффициентов: ликвидности; эффективности (оборачиваемости); финансового левериджа; прибыльности; обслуживания долга. Но эти рассчитываемые коэффициенты отражают положение дел в прошлом, да и то лишь в отношении некоторых сторон деятельности предприятий — в основном в части движения оборотных средств. Кроме того, при расчете коэффициентов не учитывается ряд факторов: репутация заемщика, перспективы и особенности экономической конъюнктуры, в том числе динамика инфляции, оценка выпускаемой и реализуемой продукции, а также множество других факторов, указанных в классификации рисков. В данной работе, где уклон делается на использование именно финансовых коэффициентов и построение на их основе рейтинговых систем, особенно важно показать, что исследование предприятия при помощи таких методик носит предварительный характер. Экспресс-методика характеризуется простотой исследования и оперативностью. Уже на начальном этапе работы с клиентом, анализируя с помощью модели исходную информацию, кредитный инспектор делает заключение о том, может ли данный заемщик стать потенциальным клиентом либо отсеивание произойдет уже на первом этапе работы.
В целом же, недостатки методов анализа с использованием финансовых коэффициентов преодолеваются при использовании анализа денежных потоков клиента, поскольку определяется чистое сальдо различных его поступлений и расходов (притока и оттока средств) за определенный период, равный минимум трем годам. При этом принято устойчивое превышение притока над оттоком средств клиента считать свидетельством его финансовой устойчивости и, следовательно, кредитоспособности. Но такое мнение может быть верным лишь при условии, что кредитуется пополнение оборотных средств, либо другие текущие расходы. Фактически данный способ рассчитан лишь на кредитование обеспечения текущего функционирования предприятия в краткосрочной перспективе, поскольку при долгосрочном кредитовании период времени между оттоком инвестируемых средств и их материализацией в виде увеличения притока средств может быть весьма продолжительным.
Метод оценки кредитоспособности на основе анализа делового риска также не лишен недостатков. В свете этого подхода, деловой риск связан с прерывностью процесса кругооборота оборотных средств, с возможностью не завершить этот кругооборот эффективно и учитывает следующие основные факторы делового риска:
1. Надежность поставщиков;
2. Диверсифицированность поставщиков;
3. Сезонность поставок;
4. Длительность хранения сырья и материалов (являются ли они скоропортящимися);
5. Наличие складских помещений и необходимость в них;
6. Порядок приобретения сырья и материалов;
7. Экологические факторы;
8. Мода на сырье и материалы;
9. уровень цен (доступность для заемщика, опасность повышения) на приобретаемые ценности и их транспортировку;
10. Соответствие транспортировки характеру груза;
11. Ввод ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья и материалов.
Деловой риск связан также с недостатками законодательной основы для совершения и завершения кредитуемой сделки, а также со спецификой отрасли заемщика.
Метод анализа делового риска, как и два предыдущих, ориентирован на оценку кредитоспособности предприятия, берущего кредиты на пополнение оборотных средств или на другие текущие цели оперативного плана, нося, таким образом, краткосрочный характер. Поэтому для оценки реальности возврата долгосрочных кредитов он также не подходит.
В последнее время определенное распространение находит методика, разработанная специалистами Ассоциации Российских Банков, по мнению автора, представляющую собой вариант уже рассмотренной в даной работе Американской модели «Шести СИ». По этой методике анализ деятельности предприятия и условий его кредитования предполагает проверку его кредитоспособности по следующим направлениям:
1. Солидность — ответственность руководства, своевременность расчетов по ранее полученным кредитам;
2. Способность — производство и реализация продукции, поддержание ее конкурентоспособности;
3. Доходность — предпочтительность вложения средств в данного заемщика;
реальность достижения результатов проекта;
обоснованность запрашиваемой суммы кредита;
4. Возвратность — за счет реализации материальных ценностей заемщика, если его проект не исполнится;
5. Обеспеченность кредита юридическими правами заемщика.
Оценку последних четырех пунктов выполняется на основе анализа сгруппированных статей баланса по направлениям: прибыльность, ликвидность, оборачиваемость основных и оборотных активов, обеспеченность. Из каждой группы необходимо выбрать по одному показателю, наиболее характерному для анализируемого предприятия, и собрать по ним статистику. Но поскольку результатом таких поисков и вычислений будет формализованная оценка заемщика, базирующаяся, в основном, на анализе баланса и отчетах о прибылях и убытках, то данная методика также мало подходит для анализа кредитоспособности заемщика, претендующего на получение долгосрочного кредита, так как тоже не учитывает многие реальные факторы риска, действие которых может сказаться через определенное время.
Следовательно, ни один из применяющихся в настоящее время российскими коммерческими банками основных методов оценки кредитоспособности предприятий не годится для достоверного определения способности предприятий вернуть долгосрочные кредиты. В случае долгосрочного кредитования необходимо прогнозировать будущее состояние предприятия, то есть учитывать возможную динамику его финансового состояния на значительный период времени.
По мнению автора, необходимо разграничивать общее, универсальное понятие кредитоспособности на более конкретные: текущая кредитоспособность, долгосрочная кредитоспособность, выражающие способность заемщика возвращать соответственно краткосрочные и долгосрочные ссуды.