Оценка типа финансовой устойчивости СПК «Вершина» в долгосрочной перспективе, представленная в таблице 8, имеет такую же неутешительную перспективу, как и в краткосрочной.
Таблица 8. Оценка типа финансовой устойчивости СПК «Вершина» в долгосрочной перспективе
| Показатели | 2007 год | 2008 год | 2009 год |
| Запасы и затраты | 8813 | 20653 | 22492 |
| Внеоборотные активы | 5263 | 20006 | 22021 |
| Собственный капитал | 13107 | 16110 | 16313 |
| Долгосрочный капитал | - | 19800 | 19800 |
| Краткосрочные кредиты и займы | 7296 | 9000 | 10000 |
| Кредиторская задолженность | 2730 | 1927 | 9196 |
| Дебиторская задолженность | 461 | 132 | 4561 |
| Доходы будущих периодов | 0 | 0 | 0 |
| Резервы предстоящих расходов | 0 | 0 | 0 |
| Доходы будущих периодов | 0 | 0 | 0 |
| Тип финансовой устойчивости | Предкризисная | Кризисная | Кризисная |
З. А. Круш и С. А. Веневитин [29], отмечают, что предприятию вполне достаточно обеспечить нормальный уровень финансовой устойчивости. Достижение абсолютной финансовой устойчивости не должно являться главной целью функционирующего предприятия, так как это таит в себе опасность застоя, стагнации роста, неэффективного использования ранее накопленных ресурсов и в конечном итоге – потери конкурентоспособности фирмы.
Мы считаем, что руководству СПК «Вершина» необходимо разработать эффективную финансовую политику, чтобы обеспечить предприятию нормальный уровень финансовой устойчивости.
1.3.2. Типология и показатели финансовой устойчивости по относительным показателям
В настоящее время используется множество относительных показателей (коэффициентов), характеризующих различные виды финансовой устойчивости предприятия (платежную, капитальную, деловую). Их комплексное рассмотрение позволяет определить тип финансового состояния организации: абсолютную или нормальную финансовую устойчивость, неустойчивое или кризисное финансовое состояние.
По мнению З.А. Круш и Л.А. Запорожцевой [30], широко используемая в теории и практике экономической деятельности концепция коэффициентного анализа, не только дополнила, но, по сути, неоправданно вытеснила из практики анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям.
По мнению А.В. Ендовицкой [21], относительные показатели более предпочтительны для проведения анализа, поскольку позволяют сравнить процесс сравнения данных за разные периоды или по разным отраслям.
В.Р. Банк и С.В. Банк [12], М. Киселёв [25], Л.Т. Гиляровская [17], показатели финансово-хозяйственной деятельности делят на показатели ликвидности, финансового состояния (устойчивости) и деловой активности, под которыми понимают показатели оборачиваемости и рентабельности. Е.В. Быкова к этим трём группам показателей присоединяет анализ динамики цены предприятия, рассчитываемую как отношение прибыли до налогообложения к средней стоимости капитала, а МЛ. Лишанский, З.А. Круш, И.Б. Маслова и Л.С. Шохина [46] расширяют эту совокупность интенсивностью использования ресурсов, куда включают рентабельность и эффективность использования основных средств.
Несколько иной подход к определению показателей устойчивости финансового состояния имеется у И.Т. Балабанова [10], который, кроме рентабельности и финансовой устойчивости, предлагает рассчитывать также уровень самофинансирования, кредитоспособности и использования капитала.
В.В. Ковалев [28] к показателям оценки финансовой устойчивости относят коэффициенты капитализации и коэффициенты покрытия.
3. А. Круш и Л.А. Запорожцева [30] для оценки финансовой устойчивости по относительным показателям предлагают использовать три методики: методику коэффициентного анализа; группу методик диагностики банкротства, представленную моделью Фульмера и рейтинговой оценкой., а также интегральную оценку финансового состояния предприятия, рекомендованную российским предприятиям Министерством экономики РФ (Приказ от 1 октября 1997г. №118)
Основной не решенной до настоящего времени проблемой для получения обоснованных выводов об уровне финансовой устойчивости предприятия на основе рыночных методик является отсутствие нормативных значений, дифференцированных по отраслям экономики и регионам.
Внедрение коэффициентного финансового анализа в российскую практику с использование нормативных значений по зарубежным аналогам и без отраслевой специфики обусловило сильнейшее искажение выводов о финансовой устойчивости по отраслям с длительным периодом производства и, прежде всего, по сельскому хозяйству.
Необходимость разработки нормативных значений рыночных коэффициентов, отражающих уровень финансовой устойчивости по отдельным отраслям, отмечают в своих работах практически все отечественные ученые, рассматривающие методику финансового анализа по относительным показателям; И.Т. Балабанов, О.В. Ефимова, И.Б. Загайтов, В.В. Ковалев, Н.В. Колчина, Н.П. Любушин, А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин и др.
Неотложность и нерешённость этой проблемы побудила Правительство РФ принять специальное Постановление от 30.01.2003 г. № 52 «О реализации Федерального закона «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей» . В нем предложен вариант и методика расчёта и разграничения нормативных значений относительных показателей финансовой устойчивости с выделением пяти уровней специально для сельскохозяйственных предприятий, претендующих на реструктуризацию задолженности но налогам и сборам.
З.А. Круш и Л.А. Запорожцевой [30] была определена совокупность наиболее значимых и обоснованных относительных показателей, позволяющих охарактеризовать финансовую устойчивость организаций.
Оценку платежной устойчивости авторы предлагают производить путем расчету следующих показателей:
1. Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы/ (Краткосрочные обязательства - Доходы будущих периодов – Резервы предстоящих расходов и платежей). Нормативное значение показателя должно быть не менее 2.
2. Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения)/ (Краткосрочные обязательства -Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих расходов и платежей). Нормативное значение - не менее 0,2.
3. Коэффициент платежеспособности = Средняя величина краткосрочных обязательств за период * Длительность периода/ Выручка за период. Нормативное значение коэффициента - менее 3.
Оценка капитальной устойчивости:
1. Коэффициент автономии = Собственный капитал/ Валюта баланса. Нормативное значение показателя - не менее 0,5.
2. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами = Собственный капитал/ Внеоборотные активы. Нормальное значение коэффициента - не менее 1.
3. Коэффициент устойчивости = Собственный капитал/ Заемный капитал. Его оптимальное значение должно быть не менее 1.
4. Коэффициент собственных оборотных средств = Собственный оборотный капитал/ Оборотный капитал. Нормативное значение ограничено пределами 0,4-0,6.
5.Коэффициент маневренности = Собственный оборотный капитал/ Собственный капитал. Оптимальное значение коэффициента находится в\ пределах 0,4-0,5.
Оценка деловой устойчивости:
1. Рентабельность активов по чистой прибыли = Чистая прибыль/ Среднегодовая величина активов.
2. Рентабельность реализованной продукции (по себестоимости) = Прибыль от реализации продукции/ Выручка от реализации продукции.