2 Внутреннюю финансовую устойчивость, которая обеспечивается собственными средствами предприятия. Это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе её достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов. Внутренняя устойчивость является наиболее характерной для рыночной экономики.
3 «Унаследованную» финансовую устойчивость, которая является результатом наличия определённого запаса прочности предприятия, защищающего его от случайностей и резких изменений внешних факторов, и обеспечивается прошлыми накоплениями - резервами.
4 Технико-экономическую устойчивость - отражает эффективность инвестиционных проектов, уровень материально-технической оснащенности, организации производства, труда, управления; предполагает движение денежных потоков, которые обеспечивают получение прибыли и позволяют эффективно развивать производство.
Колчина Н.В. [44], Круш З.А. [30] по обеспеченности запасов и затрат плановыми источниками покрытия выделяют такие виды финансовой устойчивости, как:
1 Абсолютная финансовая устойчивость. Она наблюдается, если величина запасов и затрат меньше суммы величин собственных оборотных средств и краткосрочных займов.
2 Нормальная финансовая устойчивость. Она наблюдается при равенстве величины запасов и затрат и суммы величин собственных оборотных средств и краткосрочных займов.
3 Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением платежеспособности. И возникает, если величина запасов и затрат равна сумме величин собственных оборотных средств, краткосрочных займов и прочих источников, ослабляющих финансовую напряженность (кредиторская задолженность без просрочки и прочие источники).
4 Кризисное финансовое состояние. Оно наблюдается, если величина запасов и затрат больше суммы величин собственных оборотных средств и краткосрочных займов.
Мы придерживаемся мнения ученых считающих, что устойчивость - это способность предприятия противостоять деструктивным колебаниям, вызванным изменениями условий внешней среды и внутренними причинами, и эффективно выполнять при этом комплекс свойственных ему операций. Из этого следует, что финансовая устойчивость предполагает одновременное сочетание высокой платежеспособности, рентабельности, кредитоспособности, деловой активности и оптимальной структуры капитала предприятия, обеспечивающих качественное капитально-платежное деловое состояние.
1.3. Система показателей и типы финансовой устойчивости организации
1.3.1. Типология показателей финансовой устойчивости предприятия по абсолютным показателям
Финансовая устойчивость – это многофакторный показатель. Очевидно, поэтому в настоящее время в нашей стране нет официальных нормативных материалов ни по составу коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, ни методов их расчета, что обусловливает основные направления исследования этой области.
В теории и практике используются, как правило, два концептуальных подхода к расчёту и оценке уровня финансовой устойчивости предприятий: по абсолютным и по относительным показателям. Обе концепции реализуются посредством использования определённых методик. Методика оценки уровня финансовой устойчивости по абсолютным показателям реализуется путем сопоставления запасов и затрат (первая методика) или внеоборотных и оборотных активов (вторая методика) с экономически обоснованными источниками их формирования [29].
Как первая, так и вторая концепции диагностики финансовой устойчивости предприятия исходят из основного балансового уравнения, отражающего равенство активов и пассивов. Особенно это видно в первом подходе, то есть при использовании абсолютных показателей.
По мнению А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина [48], З. А. Круш и С. А. Веневитина [29], из основной балансовой модели, представленной в таблице 5, вытекают два направления оценки финансовой устойчивости предприятия, подробно рассмотренные З. А. Круш и Л. А. Запорожцевой:
1. финансово-платежная устойчивость основной деятельности, определяемая исходя из степени покрытия
запасов и затрат экономически обоснованными источниками;
2. Капитальная устойчивость, устанавливаемая исходя из степени покрытия основных средств и иных оборотных активов законными источниками средств [30].
Таблица 5. Модели, используемые для определения финансовой устойчивости предприятий по основному балансовому уравнению: ВА+33+ДС=СК+КК+ДК+КЗ+С 1
| Модели финансовой устойчивости | Исходное условие |
| Финансово-платёжная устойчивость | 33≤((СК + ДК)-ВА) |
| Капитальная устойчивость | ВА ≤ ((СК + ДК)-33) |
Первое направление позволяет определить статическую, а второе (после модификации его основного условия, сделанного З. А. Круш, на базе основного балансового уравнения и представленной в таблице 6), - не только статистическую, но и динамическую финансовую устойчивость.
З. А. Круш и С. А. Веневитин [29] обобщили подходы к классификации типов финансовой устойчивости предприятия по абсолютным показателям и предложили объединить оба направления оценки финансовой устойчивости в одну комплексную модель (таблица 6).
Основная идея приведенной классификации основана на предположении, что с течением времени источники финансирования запасов и затрат должны динамично меняться, что связано с, ростом собственных средств и соответственно величины собственного оборотного капитала каждого финансово устойчивого и развивающегося предприятия [29].
Таблица 6. Подходы к классификации типов финансовой устойчивости предприятия по абсолютным показателям
| Устойчивость | Текущая | Краткосрочная | Долгосрочная |
| I. Традиционный подход к классификации типов финансовой устойчивости предприятия исходя из его платежеспособности (вторая методика) | |||
| Абсолютная | Д ≥КЗ + С | Д ≥КК+КЗ + С | Д>ДК + КК + КЗ + С |
| Нормальная | ДС≥ КЗ + С | ДС≥ КК+КЗ + С | ДС≥ ДК+КК+КЗ + С |
| Предкризисная | ДС + ЗЗ≥ КЗ+С | ДС + ЗЗ≥КК+ КЗ+С | ДС + ЗЗ≥ДК+КК+ КЗ+С |
| Кризисная | ДС + ЗЗ< КЗ+С | ДС + ЗЗ< КК+КЗ+С | ДС + ЗЗ< ДК+КК+КЗ+С |
| II. Модифицированный подход к классификации типов финансовой устойчивости путем сопоставлении внеоборотных активов с источниками их финансирования | |||
| Абсолютная | ВА ≤ ПК -33 + ООА | ВА ≤ ПК -КК- 33 + ООА | ВА≤СК-КК-33 + ООА |
| Нормальная | В А ≤ ПК - 33 | ВА≤ПК-КК-33 | ВА≤СК-КК-33 |
| Предкризисная | ВА≤ПК | ВА<ПК- КК | ВА≤СК-КК |
| Кризисная | ВА>ПК | ВА>ПК- КК | ВА>СК-КК |
| III. Модифицированный подход к классификации типов финансовой устойчивости путем сопоставлении запасов и затрат с источниками их финансирования (первая методика) | |||
| Абсолютная | ЗЗ≤ПК-ВА | 33≤ПК-ВА-КК | 33≤СК-ВА-КК |
| Нормальная | ЗЗ≤ПК-ВА+КК | 33 ≤ ПК - В А | 33≤СК-ВА |
| Предкризисная | ЗЗ≤ПК-ВА+КК+ИО | 33 ≤ПК-ВА + ИО | 33≤СК-ВА + ИО |
| Кризисная | ЗЗ>ПК-ВА+КК+ИО | 33>ПК-ВА + ИО | 33>СК-ВА + ИО |
Условные обозначения: ВА - внеоборотные активы; ДС - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие активы; Д - денежные средства на расчетном счете и в кассе предприятия; 33 - запасы и затраты; ООА - нематериальные оборотные активы за вычетом денежных средств (ООА=ДС-Д); ПК - постоянный капитал (ПК=СК+ДК); СК - собственные источники имущества; ДК - долгосрочные кредиты и заёмные средства; КК - краткосрочные кредиты и заёмные средства; КЗ - кредиторская задолженность и прочие пассивы; С - ссуды непогашенные в срок; ИО — источники, ослабляющие финансовую напряженность (резервы, доходы будущих периодов, превышение кредиторской задолженности над дебиторской без просроченных долгов).
Используя модифицированный подход к классификации типов финансовой устойчивости путем сопоставлении запасов и затрат с источниками их финансирования определим тип финансовой устойчивости СПК «Вершина» в краткосрочной (таблица 7) и долгосрочной перспективе (таблица 8). Отметим, что ранее, в п. 1.1. нашей курсовой работы, мы рассчитывали текущую финансовую устойчивость (приложение 4) и установили, что СПК «Вершина» имело нормальную финансовую устойчивость.
Таблица 7. Оценка типа финансовой устойчивости СПК «Вершина» в краткосрочной перспективе
| Показатели | 2007 год | 2008 год | 2009 год |
| Запасы и затраты | 8813 | 20653 | 22492 |
| Внеоборотные активы | 5263 | 20006 | 22021 |
| Собственный капитал | 13107 | 16110 | 16313 |
| Долгосрочный капитал | - | 19800 | 19800 |
| Краткосрочные кредиты и займы | 7296 | 9000 | 10000 |
| Кредиторская задолженность | 2730 | 1927 | 9196 |
| Дебиторская задолженность | 461 | 132 | 4561 |
| Доходы будущих периодов | 0 | 0 | 0 |
| Резервы предстоящих расходов | 0 | 0 | 0 |
| Доходы будущих периодов | 0 | 0 | 0 |
| Тип финансовой устойчивости | Предкризисная | Кризисная | Кризисная |
Таким образом, оценка типа финансовой устойчивости СПК «Вершина» в краткосрочной перспективе показала негативную тенденцию ухудшения типа финансовой устойчивости за период 2007-2009 гг. Кризисное финансовое состояние говорит о том, что для данного предприятия высока вероятность банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.