· неудовлетворительная структура имущества, в первую очередь активов;
· замедление оборачиваемости средств предприятия;
· сокращение периода погашения кредиторской задолженности при замедлении оборачиваемости текущих активов;
· тенденция к вытеснению в составе обязательств недорогих заемных средств дорогостоящими и их неэффективное размещение в активе;
· наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее удельного веса в составе обязательств предприятия;
· значительные суммы дебиторской задолженности, относимые на убытки;
· тенденция опережающего роста наиболее срочных обязательств в сравнении с изменением высоколиквидных активов;
· устойчивое падение значений коэффициентов ликвидности;
· нерациональная структура привлечения и размещения средств, формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных источников средств;
· убытки, отражаемые в бухгалтерском балансе;
· состояние бухгалтерского учета на предприятии.
Методика Финансовой службы по финансовому оздоровлению и банкротству РФ была принята еще в 1994 году. Она применяется коммерческими предприятиями, банками, аудиторскими компаниями, государственными предприятиями и сотрудниками ФСФО России - для анализа финансового состояния организаций при выполнении экспертизы и составлении заключений по соответствующим вопросам, проведении мониторинга финансового состояния организаций, осуществлении иных функций ФСФО России.
Для проведения анализа финансового состояния организаций используются ряд показателей, характеризующих различные аспекты деятельности организации, а именно:
1. Общие показатели:
· среднемесячная выручка (К1)
К1 = Валовая выручка организации по оплате / Т,
где Т - количество месяцев в рассматриваемом отчетном периоде.;
· доля денежных средств в выручке (К2);
К2=Денежные средства в выручке/Валовая выручка организации по оплате
· среднесписочная численность работников (К3).
К3=стр. 850 (форма № 5)
2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости:
· степень платежеспособности общая (К4);
К4= (стр. 690 + стр. 590) (форма № 1) / К1
· коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5);
К5= (стр. 590 + стр. 610) (форма № 1) / К1
· коэффициент задолженности другим организациям (К6);
К6= (стр. 621 + стр. 622 + стр. 623 + стр. 627 + стр. 628) (форма № 1) / К1
· коэффициент задолженности фискальной системе (К7);
К7= (стр. 625 + стр. 626) (форма № 1) / К1
· коэффициент внутреннего долга (К8);
К8= (стр. 624 + стр. 630 + стр. 640 +стр. 650 + стр. 660) (форма № 1) / К1
· степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9);
К9= стр. 690 (форма № 1) / К1
· коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10);
К10=стр. 290/стр. 690 форма №1)
· собственный капитал в обороте (К11);
К11= (стр. 490 - стр. 190) (форма № 1)
· доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12);
К12= (стр. 490 - стр. 190) / стр. 290 (форма № 1)
· коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13).
К13= стр. 490 / (стр. 190 + стр. 290) (форма № 1)
3. Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности):
· коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14);
К14= стр. 290 (форма № 1) / К1
· коэффициент оборотных средств в производстве (К15);
К15= (стр. 210 + стр. 220) - стр. 215 (форма № 1) / К1
· коэффициент оборотных средств в расчетах (К16);
К16= (стр. 290 - стр. 210 - стр. 220 + стр. 215) (форма № 1) / К1
· рентабельность оборотного капитала (К17);
К17= стр. 160 (форма N 2) / стр. 290 (форма № 1)
· рентабельность продаж (К18);
К18= стр. 050 (форма N 2) / стр. 010 (форма № 2)
· среднемесячная выработка на одного работника (К19).
К19= К1 / стр. 850 (форма № 5)
4. Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации:
· эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К20);
К20= К1 / стр. 190 (форма № 1)
· коэффициент инвестиционной активности (К21).
К21= (стр. 130 + стр. 135 + стр. 140)/стр. 190 (форма №1)
5. Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами:
Кi = налоги (взносы) уплаченные / налоги (взносы) начисленные,
где i = 22, 23, 24, 25, 26
Эти соотношения характеризуют состояние расчетов организации с бюджетами соответствующих уровней и государственными внебюджетными фондами и отражают ее платежную дисциплину.
Порядок расчета и анализа показателей финансового состояния организаций приведен в Приказе ФСФО от 23 января 2001 №16 «Об утверждении Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций».
В качестве исходных данных используется информация из бухгалтерского баланса (Форма №1), отчета о прибылях и убытках (Форма №2). Используются стандартные приемы финансового анализа: горизонтальный и вертикальный анализ, а также созданные на базе таблицы графики.
При применении данной методики, необходимо отметить, что нормативные значения трех коэффициентов, по которым делается вывод о платежеспособности предприятия, завышены, что говорит о неадекватности критических значений показателей реальной ситуации. К примеру, нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2, взято из мировой учетно-аналитической практики без учета реальной ситуации на отечественных предприятиях, когда большинство из них продолжает работать со значительным дефицитом собственных оборотных средств. Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности едино для всех предприятий, а значит, не учтены отраслевые особенности экономических субъектов.
В мировой учетно-аналитической практике нормативные значения коэффициентов платежеспособности дифференцированы по отраслям и подотраслям. Существует такая практика не только в странах с традиционно рыночной экономикой, как, к примеру, США, но и в республике Беларусь. Там, к примеру, коэффициент текущей ликвидности дифференцируется в пределах от 1,0 (сфера торговли и общественного питания) до 1,7 (промышленность). Представляется, что использование подобной практики в России могло бы дать положительный результат. Отечественная практика расчетов указанных показателей по причине отсутствия их отраслевой дифференциации и дальнейшее их использование не позволяют выделить из множества предприятий те, которым реально грозит процедура банкротства.
Официальная методика утверждена Постановлением правительства РФ от 20.05.1994 г. №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий», в ней установлена официальная система критериев для оценки неплатежеспособности предприятий, состоящая из четырех коэффициентов:
1. Коэффициент текущей ликвидности (стр. 300/(стр. 700- 500, 510, 730, 735, 740);
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (стр. 490-190/190+290);
3. Коэффициент (восстановления) утраты платежеспособности;
Если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами соответствуют своим нормативным значениям (2 и 0,1 соответственно), то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности, который показывает, существует ли угроза утраты платежеспособности предприятием в ближайшие 3 месяца.
Куп=(Ктлнп+Ктл норм)/Т
где Куп - коэффициент утраты платежеспособности;
Ктл - коэффициент текущей ликвидности;
Т - отчетный период в 3 месяца;
Ктл факт - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности;
Ктл нп - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;
Ктл норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.
В зависимости от значения Куп дается оценка вероятности утраты платежеспособности предприятия по определенной шкале:
Куп<1 Утрата платежеспособности
Куп >1 Стабильная платежеспособность
Если структура баланса по первым двум показателям признается неудовлетворительной, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности по методике, идентичной методике расчета коэффициента утраты платежеспособности.
Двухфакторная методика определения вероятности банкротства дает возможность оценить риск банкротства предприятий среднего класса производственного типа. Она имеет вид:
Z = 0,3872 + 0,2614Ктл + 1,0595Кфн,
где Ктл - коэффициент текущей ликвидности;
Кфн - коэффициент финансовой независимости.
В зависимости от значения Z дается оценка вероятности банкротства предприятия по определенной шкале:
Z < 1,3257 Очень высокая
1,3257 < Z < 1,5457 Высокая
1,5457 < Z < 1,7693 Средняя
1,7693 < Z < 1,9911 Низкая
Z > 1,9911 Очень низкая
Наличие многочисленных подходов к оценке вероятности банкротства организаций подтверждает повышенный интерес, востребованность и целесообразность рассмотрения данного вопроса. Характеристика каждой группы методов, представленная ранее, говорит о многообразии методического содержания каждого из них и как следствие - о необходимости применения ситуационного подхода к выбору метода. При проведении сравнительной характеристики методик определения вероятности банкротства, применяется следующая система критериев оценки:
1. Соответствие принципам антиципативного менеджмента организаций, главными из которых в совокупности с задачами антикризисной диагностики являются:
· возможность рассмотрения процесса формирования кризисного состояния как целостной системы;
· учет отраслевых характеристик деятельности;
· многокритериальность диагностирования;
· возможность получения динамической оценки.
2. Возможность получения однозначной результативной характеристики определения вероятности банкротства;