Для оценки ликвидности баланса следует выполнить построчное сопоставление значений отдельных сопоставляющих актива и пассива. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
Анл >= Пнс
Абр >= Пкс
Амр >= Пдс
Атр <= Пп
Коэффициенты и показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия: оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.
Порядок расчета наиболее важных из них представлен ниже. Условные обозначения, используемые в дальнейших расчетах и источники получения информации приведены в таблице 2 (Приложение 4)
1. Коэффициент абсолютной ликвидности
Ка.л.= Анл
Пз
Данный коэффициент показывает, какую часть кратковременной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время с помощью денежных средств и ценных бумаг. Нормативное значение данного показателя: (0,2 – 0,5)
2. Коэффициент срочной ликвидности
Кср.л.= Аз
Пз
Показатель отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нормативное значение коэффициента: 0,8 – 1.
3. Коэффициент покрытия или платежеспособности
Кпл.=А2 + Аз
Пз
Коэффициент показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи, в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормативное значение данного показателя: = 2.
4. Показатель чистого оборотного капитала
Чоб.к. = (А2 + А3) – Пз
Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Наличие чистого оборотного капитала служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором к вложению средств в компанию.
1.3.4 Анализ показателей структуры капитала
Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Порядок их расчета, нормативные значения и характеристика представлены ниже. Условные обозначения, используемые в дальнейших расчетах и источники получения информации приведены в таблице 2 (Приложение 4).
1. Коэффициент автономии
Ка = П1
ИБ
Нормативное значение коэффициента: >= 0,5
2. Соотношение заемных и собственных средств
Ксоотн. = П3
П1
Коэффициент характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Нормативное значение: = 1.
3. Коэффициент обеспеченности собственными источниками
Кобесп. = П1 + П2 – А1
А2
Нормативное значение коэффициента: = 1
Глава 2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности (на примере ОАО «Салан»)
Разобрав теоретические основы хозяйственного и финансового анализа, а также формулы расчетов экономических показателей можно произвести анализ и диагностику конкретного хозяйствующего субъекта на примере ОАО «Салан».
ОАО «Салан» основан в 2000 году. Основным направлением деятельности его является производство и продажа офисной мебели. Текущее состояние ОАО «Салан» за 2004 представлено в Таблицах 3 - 11. (Приложения 5 – 13)
Итак, текущее состояние представлено структурой актива, пассива, имущества, его источников, структурой запасов и затрат, а также динамикой уровня прибыли за 2003 и 2004 год. ( Таблицы 3 – 11)
Произведем анализ рентабельности, ликвидности, анализ оборачиваемости оборотных активов и структуры капитала.
2.1 Анализ рентабельности
Определим коэффициенты рентабельности по известным формулам.
1.Коэффициент рентабельности продаж
Крент.п. (пред.г.) = 227,7 *100 = 0,19 %
119566,2
Крент.п.04 = 3187,5 *100 = 2,4 %
135099,6
Коэффициент рентабельности за 2004 год увеличился по сравнению с (пред.г.). Это свидетельствует об увеличении спроса на продукцию предприятия в 2004 году.
2.Коэффициент рентабельности всего капитала предприятия
Крент. (пред.г.) = 227,7 *100 = 0,13 %
170228,9
Крент. кап.04 = 3187,5 *100 = 1,23 %
260026,05
Увеличение коэффициента свидетельствует об увеличении спроса на продукцию.
3. Коэффициент рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов
Кр. ос. (пред.г.) = 227,7 *100 = 0,19 %
122360
Кр. ос. 04 = 3187,5 *100 = 1,6 %
196820,75
Как видим, коэффициент за 2004год значительно выше чем коэффициент за пред. год. Следовательно, эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов в 2004 году увеличилась.
4. Коэффициент рентабельности собственного капитала
Кр. ск. (пред.г.) = 227,7 *100 = 0,2 %
109484,85
Кр. ск. 04 = 3187,5 *100 = 1,7 %
191913,9
Показатель за 2004 год увеличился по сравнению с пред. годом, что свидетельствует об увеличении эффективности использования собственного капитала в 2004 году.
2.2 Анализ оборачиваемости оборотных активов
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала.
Кобщ.обор. (пред.г.) = 119556,2 = 0,7
170228,9
Кобщ.обор. 04 = 135099,6 = 0,5
260026,05
Как видим скорость оборота капитала за пред.год выше, чем скорость оборота за 2004 год. Следовательно, в пред.году произошло ее снижение.
2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств
Коб.м.ср. (пред.г.) = 119566,2 = 2,5
28452,25+19416,65
Коб.м.ср.04 = 135099,6 = 2,1
44553,1+18652,2
Сравнивая полученные выше результаты можно сделать вывод, что скорость оборота всех мобильных средств за 2004 год уменьшилась по сравнению с пред.годом. Данная тенденция к снижению характеризуется отрицательно.
Рост мобильных средств характеризуется положительно.
3. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств
Коб.м.ср. (пред.г.) = 119566,2 = 4,2
28452,25
Коб.м.ср. 04= 135099,6 = 3,0
44553,1
Снижение коэффициента за 2004г. по сравнению с коэффициентом за пред.год свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства либо о снижении спроса на готовую продукцию. 4.Коэффициент оборачиваемости готовой продукции
Коб.г.пр. (пред.г.) = 119566,2 = 9,7
12293,9
Коб.г.пр. 04 = 135099,6 = 5,4
24944,95
Снижение коэффициента за 2004 год по сравнению с пред.годом может означать затоваривание.
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Коб.д.з. (пред.г.) = 119566,2 = 6,3
19001,1
Коб.д.з. 04 = 135099,6 = 9,8
13839,45
Если сравнивать показатели за 2004 и 2003 год, то можно сделать вывод, что поскольку коэффициент за 2004 увеличился, следовательно, на предприятии произошло расширение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.
6. Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности
К срока.д.з. (пред.г.) = 365*19001,1 = 58 (дн)
119566,2
К срока.д.з. 04 = 365*13839,45 = 37,4 (дн)
1135099,6
Снижение коэффициента в 2004г. по сравнению с пред.годом оценивается как положительное.
7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
К обор.к.з. (пред.г.) = 119566,2 = 2,0
58924,8
К обор.к.з. 04 = 135099,6 = 1,9
67663,65
Снижение показателя за 2004г. по сравнению с пред.годом свидетельствует о росте покупок в кредит.
8. Коэффициент среднего роста кредиторской задолженности
К обор.к.з. (пред.г.) = 365*58924,8 = 179,9 (дн)
119566,2
К обор.к.з. 04 = 365*67663,65 = 182,8 (дн)
135099,6
Как видно из расчетов, средний срок возврата коммерческого кредита увеличился в 2004г. по сравнению с пред.годом
9. Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов
Фо.с. (пред.г.) = 119566,2 = 0,97
122360
Фо.с.04 = 135099,6 = 0,69
196820,75
Эффективность использования основных средств в 2004г. снизилась по сравнению с пред.годом.
10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Кобор.ск.о.с. (пред.г.) = 119566,2 = 1,1
109484,85
Кобор.ск.04 = 135099,6 = 0,7
191913,9
Снижение скорости оборота в 2004г. по сравнению с пред.годом отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.
2.3. Анализ ликвидности
Ликвидность баланса можно оценить с помощью Таблицы 8.
Таблица 8. Анализ ликвидности баланса на 2004 г.
| Составляющие актива и их условные обозначения | Источник информации | На начало периода | На конец периода | Составляющие пассива и их условные обозначения | Источник информации | На начало периода | На конец периода |
| 1. Наиболее ликвидные активы, Анл | ф.№1 сумма стр. 220-240 | 595,8 | 890,3 | 1. Наиболее срочные обязательства, Пнс | ф.№1 сумма стр. 520-610 | 73115,4 | 75469,3 |
| 2. Быстро реализуемые активы, Абр | ф.№1 сумма стр. 150-210 | 14484,4 | 16445,3 | 2. Краткосрочные пассивы, Пкс | ф.№1 сумма стр. 500 | 11,9 | - |
| 3. Медленно реализуемые активы, Амр | ф.№1 сумма стр. 100-140б, 040, 050 | 49655 | 49616,1 | 3. Долгосрочные пассивы, Пдс | ф.№1 сумма стр. 440-450 | - | - |
| 4. Труднореализуемые активы, Атр | ф.№1 стр. 010 - 030+ 070 | 183325 | 171561,3 | 4. Постоянные пассивы, Пп | ф.№1 итог 1, 2 раздела пассива минус стр. 270 | 183520,8 | 167121,8 |
построчное сопоставление значений отдельных сопоставляющих актива и пассива.
На начало 2004 года: На конец 2004 года:
Анл =Пнс Анл =Пнс
Абр =Пкс Абр =Пкс
Амр =Пдс Амр =Пдс
Атр =Пп Атр =Пп
Выполнив построчное сопоставление значений актива и пассива, можно сделать вывод, что баланс не ликвиден.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности
Ка.л.нач.=-595,8 = 0,008
73127,3
Ка.л.кон.= 890,3 = 0,011
75469,3
Сравнивая полученные результаты на конец и начало 2004г. можно заменить, что произошло незначительное увеличение коэффициента и он по-прежнему остался крайне низким.