Политика компании в области оборотного капитала. Способы финансирования текущих активов (стр. 4 из 5)

Рассчитаем сумму эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность на конкретном примере:

ООО «Эмин» Москва – является дебитором ОАО «Петмол».

В отчетном году им предоставлена в кредит партия сухого молока на сумму 2109,75 тыс. руб., при этом предприятие получило дополнительную прибыль в размере 71,49 тыс. руб.;

текущие затраты предприятия, связанные с организацией кредитования ООО «Эмин» составили 1,04 тыс. руб.;

сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями равна 18,07 тыс. руб.

Подставив эти данные в вышеприведенную формулу рассчитаем сумму эффекта полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с ООО «Эмин», расчет сведем в таблицу 2.2.

Таблица 2.2.

Расчет суммы эффекта от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с ООО «Эмин»

Показатель	Обозначение	2010г. (план)
Дополнительная прибыль от реализации продукции в кредит	П дз	71,49
Текущие затраты, связанные с организацией кредитования	ТЗ зд	1,04
Сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга	ФЗ пз	17,08
Сумма эффекта от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с ООО «Эмин»	Э дз	52,38

Из данного расчета видно, что сумма эффекта от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с ООО «Эмин» составила 52,38 тыс. руб., т.е. сделка была выгодной.

На следующем этапе управления дебиторской задолженностью рассчитывается необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность.

Этот расчет осуществляется по следующей формуле:

(12),

где

– необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность;

– планируемый объем реализации продукции в кредит;

– коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции, выраженной десятичной дробью;

– средний период предоставления кредита покупателям, в днях;

– средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту, в днях.

Определим необходимую сумму финансовых средств, инвестируемых в 2010 году в дебиторскую задолженность по реализации сухого молока, при следующих условиях: планируемый объем реализации молока с предоставлением товарного (коммерческого) кредита – 4412,52 тыс. руб.; планируемый удельный вес себестоимости сухого молока в его цене – 60 %; средний период предоставления кредита оптовым покупателям по реализации сухого молока – 15 дней; средний период просрочки платежей по предоставляемому кредиту – 6 дней.

Подставляя эти данные в вышеприведенную формулу рассчитаем необходимую сумму финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность по реализации сухого молока (таблица 2.3).

Таблица 2.3

Расчет необходимой суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность по реализации сухого молока

Показатель	Обозначение	2010 г. (план)
Планируемый объем реализации сухого молока в кредит, тыс. руб.	ОР к	4412,52
Коэффициенты соотношения себестоимости сухого молока и его цены	К с/ц	0,60
Средний период предоставления кредита покупателям сухого молока, дни	ППК с	15
Средний период просрочки платежей по кредиту, дни	ПР с	6
Необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, тыс. руб.	И дз	154,44

По результату расчета видно, что необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность по реализации сухого молока составит 154,44 тыс. руб., а предприятие запланировало продать в кредит сухого молока на сумму 4412,52 тыс. руб., т.е. финансовые возможности предприятия позволяют инвестировать расчетную сумму средств в полном объеме.

В случае если бы финансовые возможности предприятия не позволяли инвестировать расчетную сумму средств в полном объеме, то при неизменности условий кредитования должен быть соответственно скорректирован планируемый объем реализации продукции в кредит.

Для успешного управления дебиторской задолженностью необходимо сформировать систему кредитных условий. В эти условия входят следующие элементы: срок предоставления кредита; размер предоставляемого кредита; стоимость предоставления кредита; система штрафных санкций за просрочку использования обстоятельств покупателями.

С целью максимизации притока денежных средств, предприятию следует использовать разнообразные модели договоров с гибкими условиями формы оплаты и ценообразования. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

Выводы и предложения

Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента. Это связано: 1. с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления; 2. высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности.

Политика управления оборотными активами - это часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования, разрабатывающиеся по основным этапам:

1. Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде.

2. Определение принципиальных подходов к формированию оборотных средств предприятия.

3. Оптимизация объема оборотных активов.

4. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов.

5. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов.

6. Обеспечение повышения рентабельности оборотных активов.

7. Обеспечение минимизации потерь оборотных активов в процессе их использования.

8. Формирование принципов финансирования отдельных видов оборотных активов.

9. Формирование оптимальной структуры источников финансирования оборотных активов.

Управление использованием оборотных средств предполагает постоянный поиск факторов и резервов ускорения их оборачиваемости.

В целях эффективного управления оборотным капиталом необходимо разрабатывать и реализовывать мероприятия, связанные с поиском дешевых источников материальных ресурсов, а также экономить материалы в результате совершенствования техники и технологии производства, уменьшать потери во время хранения и технологии производства, сокращать до минимума отходы, разрабатывать модели договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием с целью увеличения притока денежных средств предприятия.

Для улучшения состояния дебиторской задолженности необходимо:

- систематически следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

- контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

- своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской задолженности.

Также в ходе управления дебиторской задолженностью необходимо проводить ранжирование дебиторов по группам риска, связанного с возникновением безнадежных долгов, при этом исключить из числа партнеров предприятия дебиторов с высоким уровнем риска; предоставлять скидки дебиторам за сокращение сроков возврата платежей, а также за досрочную оплату продукции.

Можно порекомендовать ОАО «Петмол» проводить более жесткий контроль за формированием и состоянием дебиторской задолженности, что повысит оборачиваемость оборотного капитала и соответственно прибыль предприятия.

Таким образом, эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия ОАО «Петмол», повышении уровня рентабельности производства.

Список литературы

1. Бланк И.А. «Управление активами и капиталом предприятия»- К.: Ника-Центр, Эльга, 2008.–512с.

2. Гаврилова А.Н. «Финансовый менеджмент: учебное пособие» - 5-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2008.- 432с.

3. Ковалев В.В. «Введение в финансовый менеджмент». – М.: Финансы и статистика, 2006.– 768с.

4. Ковалев В.В. «Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности». М.: Финансы и статистка, 2009.- 264 с.

5. Крейнина М.И. «Фин. менеджмент: учеб. Пособие». – М., 2010. –518 с.

6. Овсийчук М.Ф. «Финансовый менеджмент. Методы инвестирования капитала». – М.: ЮРАЙТ: Буквица, 2007.–351с.

7. Павлова Л.Н.«Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: учебник для вузов». – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008– 223с.

8. Поляк Г.Б. «Финансовый менеджмент». М.: ЮНИТИ, 2007.– 272 с.

9. Райсберг, Б.А. Учебный экономический словарь / Б. А. Райсберг, Л.Ш. Лозовский, Е. Б. Стародубцева. – М.: Рольф Айрис-пресс, 2008. - 768с.

10. Снитко Л.Т., Красная Е.Н. Управление оборотным капиталом организации. – М.: Издательство РДЛ, 2008.- 216с.

11. Стоянова Е.С. «Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник». – 6–е изд., перераб. и доп. – М.: "Перспектива", 2005.- 656с.

12. Стоянова Е.С. «Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения» – М.: Перспектива, 2008.- 524с.