| тыс. р. | |||||||||
| Актив | 1.01.05г. | 1.01.06г. | 1.01.07г. | 1.01.08г. | Пассив | 1.01.05г. | 1.01.06г. | 1.01.07г. | 1.01.08г. |
| А1 | 20 | 73 | 49 | 75 | П1 | 512 | 1720 | 1999 | 2749 |
| А2 | 366 | 765 | 1565 | 1745 | П2 | 153 | 200 | 1305 | 1288 |
| А3 | 411 | 816 | 1016 | 1276 | П3 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| А4 | 4984 | 5194 | 7334 | 7239 | П4 | 5116 | 4927 | 6660 | 6299 |
| Баланс | 5781 | 6847 | 9964 | 10335 | Баланс | 5781 | 6847 | 9964 | 10335 |
Баланс считается ликвидным, если имеют место соотношения, приведенные в столбце 1 таблицы 3.9. В остальных столбцах приведены соотношения групп баланса предприятия ОАО «Армхлеб» за анализируемый период.
Оценка ликвидности баланса ОАО «Армхлеб»
| Нормативные соотношения групп баланса | на 1.01.05г. | на 1.01.06г. | на 1.01.07г. | на 1.01.08г. | ||||||||
| А1>=П1 | 20 | <= | 512 | 73 | <= | 1720 | 49 | <= | 1999 | 75 | <= | 2749 |
| А2>=П2 | 366 | >= | 153 | 765 | >= | 200 | 1565 | >= | 1305 | 1745 | >= | 1288 |
| А3>=П3 | 411 | >= | 0 | 816 | >= | 0 | 1016 | >= | 0 | 1276 | >= | 0 |
| А4<=П4 | 4984 | <= | 5116 | 5194 | >= | 4927 | 7334 | >= | 6660 | 7239 | >= | 6299 |
| Характеристика баланса | не ликвиден | не ликвиден | не ликвиден | не ликвиден | ||||||||
Из сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами видно, что текущая ликвидность ОАО «Армхлеб» довольно низкая и не изменяется на протяжении всего анализируемого периода.
Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный). На предприятии ОАО «Армхлеб» этот показатель соответствует нормативному показателю на протяжении всего исследуемого периода.
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью должно повлечь за собой выполнение четвертого неравенства. Четвертое неравенство носит балансирующий характер, и в то же время оно имеет глубокий финансовый смысл: его выполнение свидетельствует о выполнении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств. В 2008 году это неравенство не соответствует нормативному из-за большой доли убытков в активе баланса, которые покрываются собственным капиталом. Следовательно, минимальное условие финансовой устойчивости предприятия не выполняется.
Более глубокая оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов ликвидности, являющихся относительными величинами. Расчет коэффициентов ликвидности приведен в таблице 3.10.
Коэффициенты ликвидности ОАО «Армхлеб»
| тыс.р. | |||||
| Показатели | Нормативные значения | 1.01.05г. | 1.01.06г. | 1.01.07г. | 1.01.08г. |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | Кал >= 0,2-0,5 | 0,03 | 0,04 | 0,01 | 0,02 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | Ккл >= 1 | 0,58 | 0,44 | 0,49 | 0,45 |
| Коэффициент текущей ликвидности | Ктл >= 2 | 1,20 | 0,86 | 0,80 | 0,77 |
Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Этот показатель характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Как видно из таблицы коэффициент абсолютной ликвидности для предприятия ОАО «Армхлеб» на 1.01.2005г. составлял 0,03, а на 1.01.2008 г. уменьшился до 0,02, при нормативном значении больше или равном 0,2-0,5.
Для вычисления быстрой ликвидности в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие активы. Этот показатель характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. На предприятии ОАО «Армхлеб» данный коэффициент на протяжении всего периода был ниже нормы.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности оборота оборотных средств. На стабильно работающем предприятии он должен быть больше или равен 2. На предприятии ОАО «Армхлеб» этот показатель также ниже нормы весь исследуемый период.
Итак, все коэффициенты ликвидности на предприятии ОАО «Армхлеб» ниже нормативных значений, следовательно, предприятие не платежеспособно и финансово неустойчиво.
На предприятии ОАО «Армхлеб» коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода составляет 0,77, коэффициент обеспеченности собственными средствами составляет 0,16. Значение коэффициента текущей ликвидности значительно ниже нормативного, следовательно, предприятие ОАО «Армхлеб» неплатежеспособно. Для такого случая предусматривается расчет коэффициента восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам. Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается по следующей формуле:
Кв=(Ктлк+У/Т(Ктлк-Ктлн))/2 (3.1)
где Ктлк – значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода; Ктлн – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода; Т – продолжительность отчетного периода в месяцах; У – период восстановления платежеспособности.
На предприятии ОАО «Армхлеб» коэффициент восстановления платежеспособности на конец периода составил 0,38, что ниже критического уровня, составляющего 1. В случае, когда коэффициент восстановления платежеспособности ниже 1, решение о признании предприятия неплатежеспособным, а структуры баланса – неудовлетворительной – еще не принимается.
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости.
Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия.
Расчет основных показателей деловой активности представлен в табл. 3.11.
Коэффициент оборачиваемости капитала - отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу пассива баланса - характеризует эффективность использования всех имеющихся источников средств, независимо от их характера, т.е. показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица пассивов.
Коэффициенты деловой активности ОАО "Армхлеб"
| Показатели | 2005 год | 2006 год | 2007 год |
| Коэффициент общей оборачиваемости капитала | 3,3 | 2,9 | 2,2 |
| Коэффициент оборачиваемости мобильных средств | 41 | 35 | 26 |
| Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств | 44 | 38 | 28 |
| Коэффициент оборачиваемости готовой продукции | 321 | 246 | 151 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 43 | 30 | 21 |
| Средний срок оборота дебиторской задолженности, дн. | 9 | 12 | 17 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 43 | 22 | 13 |
| Средний срок оборота кредиторской задолженности, дн. | 9 | 16 | 28 |
| Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов | 4,2 | 4,1 | 3,4 |
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 4,2 | 4,0 | 3,3 |
На предприятии ОАО «Армхлеб» в 2005 году этот показатель составлял 3,3, а в 2007 году уменьшился до 2,2. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса. На ОАО «Армхлеб» он довольно высок в связи с небольшим сроком производственного цикла. Уменьшение этого показателя - отрицательный фактор, свидетельствующий о замедлении оборачиваемости капитала и, как следствие, уменьшающий прибыль предприятия.