Таблица 3.2
Динамика структуры заемного капитала
| Наименование статей | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Изменение | ||||
| абсолютные велчины | относительные величины (доля в оборотных активах) | абсолютные велчины | относительные величи-ны (доля в оборотных активах) | в абсолю-тных вели-чинах | в структуре | темпы роста, % | |
| Долгосрочные кредиты банков | 443053 | 45,08 | 975330 | 54,78 | 532277 | 9,79 | 220,14 |
| Другие долгосрочные обязательства | 1109 | 0,11 | 1109 | 0,06 | 0 | -0,05 | 100 |
| - кредитор-ская задол-женность за товары, ра-боты, услуги | 215395 | 21,9 | 148512 | 8,35 | -66883 | -13,55 | 68,95 |
| Текущие обязательства | |||||||
| -полученых авансов | 71658 | 7,29 | 235091 | 13,23 | 163433 | 5,94 | 328,07 |
| -из бюджетом | 80850 | 8,23 | 139439 | 7,84 | 58589 | -0,39 | 172,5 |
| -из забал.платежей | 20 | 0,002 | 0 | 0 | -20 | -0,002 | 0 |
| -по страхованию | 11179 | 1,13 | 13596 | 0,76 | 2417 | -0,37 | 121,6 |
| -по оплате труда | 29316 | 2,98 | 38476 | 2,16 | 9160 | -0,82 | 131,2 |
| -из учасниками | 16521 | 1,68 | 95675 | 5,38 | 79154 | 3,7 | 539,1 |
| -по внутр.расчетам | 34259 | 3,49 | 36546 | 2,06 | 2287 | -1,43 | 106,7 |
| Другие текущие обязательства | 77366 | 7,87 | 92393 | 5,2 | 15027 | -2,67 | 119,4 |
| ИТОГО | 982911 | 100,00 | 1777528 | 100,00 | 794617 | 0,00 | 180,8 |
Таким образом
- Долгосрочные кредиты банков увеличились на 120,14%
- Кредиторская задолженность уменьшилась на 31,05%
- Текущие обязательства по полученным авансам увеличились на 228,07%
- Из бюжетом на 72,5%
- По страхованию на 21,6%
- По оплате труда на 31,2%
- Из учасниками на 439,1%
- По внутренним расчетам на 6,7%
- Текущих обязательств увеличилось на 19,4%.
4. Анализ финансовой устойчивости предприятия
Оценку финансовой устойчивости предприятия проведем с использованием как коэффициентов рассчитанных по пассиву баланса, так и коэффициентов, отражающих взаимосвязь между источниками формирования средств предприятия и структурой вложений.
Оценка оптимальности соотношения собственного и заемного капитала предприятия.
1. коэффициенты капитализации;
2. коэффициенты покрытия.
Коэффициенты капитализации – характеризуют финансовое состояние предприятия с позиций структуры источников средств;
Коэффициент финансовой автономии (независимости) (кавт)– характеризует долю собственных средств предприятия (собственного капитала) в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.
кавт=Собственный капитал/Всего источников средств=ІП/Б=с.380 Ф1/с.640Ф1
Критическое значение этого коэффициента - 0,5.
Начало периода:
Кавт.= 7073066/8056200=0,88
Конец периода:
Кавт. = 7616574/9394251=0,81
СледоОАОельно,чем выше значение данного показателя, тем предприятие финансово устойчивое. На конеу периода показатель уменьшается,это говорит о снижении финансовой устойчивости.
Коэффициент финансовой зависимости (кзав) – коэффициент обратный коэффициенту финансовой автономии. Произведение этих коэффициентов равно 1.
кзав=Всего источников средств/Собственный капитал =Б/ ІП=с.640Ф1/с.380Ф1.
Критическое значение коэффициента финансовой зависимости – 2.
На начало периода:
Кзав.= 8056200/7073066=1,14
На конец периода :
Кзав.= 9394251/7616574=1,23
СледоОАОельно, рост данного показателя свидетельствует об увеличении заемных средств и утрате финансовой независимости. В нашем случае предприятие на начало и на конец периода финансово независимое, так как коефициент меньше 2.
Коэффициент финансового риска (кф.р.)– показывает соотношение привлеченных средств и заемного капитала. Т.е. сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных.
кф.р.= Привлеченные средства/Собственный капитал =ІІП+ІІІП+IVП+VП/ІП=c.430Ф1+с.480Ф1+с.620Ф1+с.630Ф1/с.380Ф1
Оптимальное значение кф.р – от 0,3 до 0,5.
Критическое значение – 1.
Начало периода:
К ф.р. = 223+444162+536564+2185/7073066=0,14
Конец периода :
Кф.р. = 149+976439+799728+1361/7616574=0,23
Рост данного показателя свидетельствует об снижении финансовой устойчивости, и зависимости от инвесторов. По данному расчету видно, что предприятие финансово устойчивое.
Коэффициент маневренности собственного капитала (кман) – показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрироОАОь этими средствами, а какая капитализирована.
Сос н.п=(1717688+2120)-(223+444162+536564+2185)=736674
Сос к.п=(1993374+11127)-(149+976439+799728+1361)=226824
кман=Собственные оборотные средства /Собственный капитал(=ІП=с.380Ф1).
Начало периода:
К ман. = 736674/7073066=0,10
Конец периода:
Кман.= 226824/7616574=0,02
Нормальной считается ситуация, при которой коефициент маневренности в динамике незначительно увеличивается.
Коэффициенты капитализации отображены в таблице 4.1
Таблица 4.1
Расчет коэффициентов капитализации
| Показатели | Уровень показатели | ||
| на начало года | на конец года | изменение | |
| 1. Коэффициент финансовой автономии | 0,88 | 0,81 | -0,07 |
| 2. Коэффициент финансовой зависимости | 1,14 | 1,23 | 0,09 |
| 3. Коэффициент финансового риска | 0,14 | 0,23 | 0,09 |
| 4. Коэффициент маневренности собственного капитала | 0,10 | 0,02 | -0,08 |
Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. В нашем случае в течении отчетного периода коефициент финансовой автономии снизился на 7 процентных пункта, и возрос на 9 показатель зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.Такая динамика не является негативной, так первоначальные значения указанных показателей находились на высоком уровне.
Коэффициенты покрытия
Характеризуют финансовую устойчивость с позиций расходов, связанных с обслуживанием внешних источников обслуживания привлеченных средств.
Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений (Кп.д.в.)
Кп.д.в.=Долгосрочные пассивы / Необоротные активы=IIIП/IА=с.480Ф1/с.080Ф1
На начало периода:
Кп.д.в.= 444162/6336392=0,07
На конец периода:
Кп.д.в.= 976439/7389750=0,13
Увеличение коефициента в динамике говорит об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов.
Коэффициенты структуры долгосрочных источников финансирования. Определяя значение данных показателей, в расчет принимаются только долгосрочные источники средств. В эту подгруппу входят два взаимодополняющих показателя коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (кд.п.з.с.) и коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (кф.н.к.и.), исчисляемых по формулам:
кд.п.з.с.= Долгосрочные обязательства/ Собственный капитал + Долгосрочные обязательства= III П/I П+III П=с.480Ф1/с.380Ф1+с.480Ф1
На начало периода:
Кд.п.з.с.= 444162/7073066+444162=0,06
На конец периода:
Кд.п.з.с. = 976439/7616574+976439=0,11
кф.н.к.и.= Собственный капитал/ Собственный капитал + Долгосрочные обязательства= =I П/I П+III П=с.380Ф1/с.380Ф1+с.480Ф1
На начало периода:
Кф.н.к.и.= 7073066/7073066+444162=0,94
На конец периода:
Кф.н.к.и.= 7616574/7616574+976439=0,89
Вывод
Сумма этих показателей равна единице. Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала в общей сумме источников долгосрочного финансирования (Кфнки) должна быть достаточно велика, при этом нижний предел указывается на уровне 0,6 (60 %). При более низком уровне этого показателя рентабельность собственного капитала не будет отвечать признанным оптимальным значениям.
В данном случае такая тенденция является положительной, так как свидетельствует о рациональном подходе к формированию финансовой стратегии предприятия.
Характеристика источников финансирования материальных оборотных средств
Важным показателем, который характеризует финансовую устойчивость предприятия, является вид источников финансирования материальных оборотных средств.
Материальные оборотные средства предприятия представляют собой запасы, стоимость которых отражается во втором разделе актива баланса. Количественное значение данного показателя определяется суммированием данных по следующим балансовым статьям: производственные запасы, животные на выращивании и откорме, незавершенное производство, готовая продукция, товары. Формулу расчета стоимости материальных оборотных средств предприятия можно представить следующим образом: