Таким образом, предприятие сможет погасить оптимальную часть краткосрочных обязательств за счет денежных средств.
Чтобы одновременно довести коэффициенты ликвидности до рекомендованных значений необходимо:
1. Увеличить размер краткосрочных обязательств на 5млн. руб. (с 1141 до 6141 т.р.);
2. Взыскать 50% дебиторской задолженности (70 т.р.);
3. Увеличить краткосрочные финансовые вложения на 3885 т.р. за счет увеличения краткосрочных обязательств;
4. Увеличить размер денежных средств на 1185 т.р. (с 35 до 1220 т.р.) за счет уменьшения дебиторской задолженности и увеличения краткосрочных обязательств.
Коэффициент текущей ликвидности уменьшился на 0,112 (с 1,144 до 1,032), но по-прежнему имеет нормативное значение, это значит, что текущие обязательства полностью обеспечиваются текущими активами.
Коэффициент быстрой ликвидности увеличился почти в 7 раз (с 0,12 до 0,8) и достиг рекомендуемого значения, из чего можно сделать вывод, что предприятие способно погасить оптимальную часть своих обязательств за счет имеющихся средств и за счет ожидаемых поступлений.
Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился почти в 10 раз (с 0,024 до 0,2) и достиг рекомендуемого значения. Таким образом, оптимальная часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами уменьшился на 0,096 (с 0,126 до 0,03) и перестал соответствовать рекомендуемому значению. Как видно, организация испытывает недостаток в собственных средствах, из чего следует снижение финансовой устойчивости предприятия и снижение финансовых ресурсов для расширения своей деятельности в будущем.
На основе этих данных можно сделать вывод, что присутствует запас платежеспособности, т.к. абсолютные величины коэффициентов текущей, быстрой и абсолютной ликвидности имеют нормативные значения.
Величина собственных оборотных средств не изменилась и осталась положительной, что говорит о том, что основная доля капитала предприятия – собственные средства, а не заемные. Это служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором к вложению средств в компанию.
Таким образом, можно сделать вывод, что при доведении коэффициентов ликвидности до нормативных значений повышается ликвидность оборотных средств и уменьшается период оборота дебиторской задолженности, но это негативно сказывается на периодах оборачиваемости оборотных активов, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, а также ведет к снижению рентабельности. Это еще раз подтверждает, что в стремлении к успехам предприятию приходится решать великую дилемму финансового менеджмента: рентабельность или ликвидность?- и зачастую жертвовать либо тем, либо другим в попытках совместить динамичное развитие с наличием достаточного уровня денежных средств и высокой платежеспособностью.
Управление дебиторской задолженностью.
В основе управления дебиторской задолженностью - два подхода:
- сравнение дополнительной прибыли, связанной с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции;
- сравнение и оптимизация величины сроков дебиторской и кредиторской задолженностей. Данные сравнения проводятся по уровню кредитоспособности, времени отсрочки платежа, доходам и расходам по инкассации.
Предоставление отсрочек платежа клиента, хотя такие отсрочки соответствуют, однако, коммерческим обычаям. Предприятие воздерживается при этом от немедленного возмещения затрат- отсюда вторая важнейшая потребность в финансировании.
Желательно не допустить роста доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов предприятия – это может повлечь за собой снижение всех финансовых показателей, замедление оборота ресурсов, простои вследствие не внутренних проблем, а внешних, снижение возможности оплачивать свои обязательства перед кредиторами, так как предприятие воздерживается при этом от немедленного возмещения затрат.
Предприятию рекомендуется снизить размер дебиторской задолженности на 70 т.р. (с 140 до 70 т.р.), что повлечет за собой следующие изменения:
- уменьшение доли дебиторской задолженности в структуре оборотных средств в 2 раза (с 8,5 до 4,2 %);
- уменьшение периода одного оборота дебиторской задолженности почти на 4 дня (с 8,39 до 4,99 дней).
Управление денежными активами.
Определение минимально необходимой потребности в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности направлено на становление нижнего предела остатка необходимых денежных активов.
Расчет минимально необходимой суммы денежных активов (без учета их резерва в форме краткосрочных финансовых вложений) основывается на планируемом денежном потоке по текущим хозяйственным операциям, в частности на объеме расходования денежных активов по этим операциям в предстоящем периоде. Таким образом необходимо планировать денежный поток.
Обеспечение ускорения денежных активов определяет необходимость поиска резервов такого ускорения на предприятии. Основными из этих резервов являются:
-ускорение инкассации денежных средств, при котором сокращается остаток денежных активов в кассе;
-сокращение расчетов наличными деньгами (наличные денежные расчеты увеличивают остаток денежных активов в кассе и сокращают срок использования собственными денежными активами на период прохождения документов поставщиков);
- сокращение объема расчетов с поставщиками с помощью аккредитивов и чеков, т.к. они отвлекают на продолжительный период денежные активы из оборота в связи с необходимостью предварительного их резервирования на специальных счетах в банках.
Обеспечение рентабельного использования временно свободного остатка денежных активов может быть осуществлено за счет следующих мероприятий:
- согласование с банком условий текущего хранения остатка денежных средств с выплатой депозитного процента (например, путем открытия контокорректного счета в банке);
-использование краткосрочных денежных инструментов (в первую очередь депозитных вкладов в банках) для временного хранения свободных денежных средств);
-использование высокодоходных фондовых инструментов для размещения резерва денежных активов (краткосрочных депозитных сертификатов, облигаций, казначейских обязательств, векселей и т.д.), но при условии достаточной их ликвидности на фондовом рынке.
По возможности рекомендуется снизить потребление материальных ресурсов, путем применения более новых технологий строительства, так как их экономия в огромной мере способствует снижению себестоимости реализованных работ и услуг.
Желательно снизить затраты в незавершенном производстве (которые очень характерны для строительных организаций). Это можно сделать с помощью разбиение работ на укрупненные конструктивные элементы и производить промежуточные расчеты по ним.
Предприятию также следует заняться нормированием оборотных средств. При нормировании оборотных должны быть разработаны организационно-технические мероприятия, обеспечивающие ускорение оборачиваемости оборотных средств за счет:
-совершенствования организации строительства и внедрения передовой технологии в строительное производство;
-применения новых прогрессивных и более дешевых материалов, конструкций и деталей, обеспечивающих улучшение качества строительства и снижение себестоимости работ;
-сокращения продолжительности строительства;
-снижения норм расхода материальных ценностей и трудовых затрат;
-улучшения организации материально-технического снабжения;
-совершенствования форм расчетов с заказчиками, поставщиками и ускорения документооборота.
Перед предприятием стоит еще одна проблем - определение посильных для предприятия темпов прироста оборота:
1. Наращивание оборота за счет самофинансирования:
- если вся чистая прибыль остается нераспределенной, и структура пассивов меняется в пользу источников собственных средств, то темп прироста объема продаж и выручки ограничен уровнем чистой рентабельности активов. В нашем случае, если вся прибыль останется нераспределенной, актив и пассив могли быть увеличены в 2009 году на 6%;
- если дивиденды выплачиваются, то приходится ограничивать темпы прироста в нашем случае 3%.
2. Наращивание оборота за счет сочетания самофинансирования с заимствованиями:
- при неизменной структуре пассивов вопрос решается на основе равенства внутренних и внешних темпов прироста. Иными словами, приемлемым признаётся такой темп прироста оборота, который совпадает с процентом прироста собственных средств. На это же процент увеличиваются и заемные средства;
- если конкретный темп прироста оборота (171%) превышает возможный темп прироста (в нашем случае 111%) собственных средств, то приходится привлекать дополнительное внешнее финансирование, что и было сделано.
Все перечисленные выше рекомендации дадут хорошие результаты и повысят эффективность использования оборотных средств ЗАО «Строитель».
Заключение.
Оборотные средства представляют собой авансируемую в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение предприятием производственной программы и своевременность осуществления расчетов.
Постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения. Это важнейшая функция оборотных средств - производственная.