Сущность финансового результата деятельности фирмы (стр. 5 из 13)

3. Коэффициент прибыли на долгосрочные обязательства – отношение чистой прибыли к долгосрочным обязательствам:

Чистая прибыль / Долгосрочные обязательства (18).

Этот коэффициент косвенно показывает возможности погашения долгосрочных кредитов. Его следует сравнивать со ставками процентов за кредиты.

Рассмотрим методику анализа формирования и распределения прибыли Г. В. Савицкой. Автор предлагает рассчитывать следующие коэффициенты, определяющие размер чистой прибыли и капитализируемой прибыли:

ΔЧП = ЧП₁-ЧП₀ (19),

где ЧП₁ – чистая прибыль отчетного периода;

ЧП₀ – чистая прибыль базисного года.

Изменение доли соответствующего направления использования чистой прибыли (Дотч_i):

Отч_i=ЧПЧ Дотч_i(20).

Способом абсолютных разниц можно рассчитать, как изменялась сумма отчислений в соответствующий фонд за счет:

А) доли отчислений от чистой прибыли:

ΔОтч_i=Δ Дотч_i ЧЧП₀ (21);

Б) суммы чистой прибыли:

ΔОтч_i=Δ Дотч_i ЧЧП(22).

Зная факторы изменения чистой прибыли, можно определить их влияние на размер потребленной и капитализированной прибыли. Для этого прирост чистой прибыли за счет каждого фактора нужно умножить на фактическую долю соответствующего направления использования прибыли:

ΔОтчх_i=ΔЧПх₁Ч Дотчi₁ (23).

При анализе дивидендной политики, автор предлагает рассчитывать коэффициенты:

Курсовая стоимость акций =

(24).

И.А. Бланк предлагает следующую систему аналитических коэффициентов управления прибылью:

Коэффициенты эффективности распределения прибыли. Основной целью расчета и использования этой системы коэффициентов является определение степени оптимальности распределения и использования получаемой предприятием прибыли. Эти показатели могут определяться как в десятичном исчислении, так и в процентах.

Коэффициент налогообложения прибыли. Он рассчитывается по следующей прибыли:

КНП =

(25),

где КНП – коэффициент налогообложения прибыли;

НП_п– сумма налогов, сборов и других обязательных платежей, выплаченных за счет прибыли в рассматриваемом периоде;

БП – сумма балансовой прибыли предприятия в рассматриваемом периоде.

Коэффициент чистой прибыли. Его расчет осуществляется по следующей формуле:

КЧП =

(26),

где КЧП – коэффициент чистой прибыли;

ЧП – сумма чистой прибыли предприятия в рассматриваемом периоде;

ВП – сумма валовой прибыли предприятия в рассматриваемом периоде.

Коэффициент капитализации прибыли. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:

ККП =

(27),

где ККП – коэффициент капитализации прибыли;

ЧП_К – сумма капитализированной чистой прибыли;

ЧП - общая сумма полученной чистой прибыли.

Коэффициент потребления прибыли. При расчете этого показателя используется следующая формула:

КПП=

(28),

где КПП – коэффициент потребления прибыли;

ЧП_П – сумма чистой прибыли направленной (использованной) на потребление;

ЧП – общая сумма полученной чистой прибыли.

Для оценки эффективности использования капитализированной части прибыли применяются следующие основные показатели:

Коэффициент инвестирования прибыли. Он показывает, какая часть капитализированной прибыли была использована на инвестирование прироста активов в рассматриваемом периоде. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:

КИП =

(29),

где КИП – сумма капитализированной чистой прибыли, использованной на инвестирование прироста активов в рассматриваемом периоде;

ЧП_И – сумма капитализированной чистой прибыли, использованной на инвестирование прироста активов в рассматриваемом периоде;

ЧП_К – общая сумма капитализированной чистой прибыли.

Коэффициент резервирования прибыли. Он показывает, какая часть капитализированной прибыли была направлена в резервный и другие страховые фонды предприятия. Для расчета этого показателя используется следующая формула:

КРП =

(30),

где КРП – коэффициент резервирования прибыли;

ЧП_Р – сумма капитализированной чистой прибыли, направленная в резервный и другие страховые фонды предприятия;

ЧП_К - общая сумма капитализированной чистой прибыли.

Для оценки эффективности использования прибыли, направленной на потребление, применяются следующие показатели:

Коэффициент выплаты прибыли собственникам (коэффициент дивидендных выплат). Он рассчитывается по следующей формуле:

общая сумма капитализированной чистой прибыли.

КВС =

(31),

где КВС – коэффициент выплаты прибыли собственникам;

ЧП_С – сумма чистой прибыли, выплаченной собственникам предприятия;

ЧП – общая сумма чистой прибыли предприятия.

Уровень прибыли собственников на вложенный капитал. Для расчета этого показателя используется следующая формула:

УПС_К =

(32),

где УПС_К – уровень прибыли собственников на вложенный капитал;

ЧП_С – сумма чистой прибыли, выплаченной собственникам предприятия.

Коэффициент участия персонала в прибыли. Он определяется по следующей формуле:

КУП_П =

(33),

где КУП_П – коэффициент участия персонала в прибыли;

ЧП_ПЕР – сумма чистой прибыли, выплаченной персоналу предприятия.

Коэффициент стимулирования труда за счет прибыли. Он рассчитывается по формуле:

КСТ_П =

(34),

где КСТ_П – коэффициент стимулирования труда за счет прибыли;

ЧП_СТ – сумма чистой прибыли, израсходованная на материальное поощрение работников.

Средний уровень выплат прибыли персоналу. Для расчета этого показателя используется следующая формула:

УВП_П =

(35),

где УВП_П – средний уровень выплат прибыли персоналу (в расчете на одного работника);

СЧП_П – среднесписочная численность персонала предприятия в рассматриваемом периоде.

В таблице 1.2 рассмотрена и проанализирована совокупность финансовых коэффициентов, используемых авторами различных методик для анализа финансовых результатов организации.

Таблица 1.2

Методики оценки финансовых результатов деятельности фирмы

Показатели	Палий	Шеремет	Ефимова	Крейнина
Рентабельность продукции
Рентабельность всей реализованной продукции	+	+	+	-
Балансовая прибыль на 1 руб., объема реализованной продукции	+	+	+	-
Чистая прибыль на 1 руб. объема реализованной продукции	+	+	+	-
Рентабельность основной деятельности	-	+	-	-
Рентабельность прочих операций	-	+	-	-

Продолжение таблицы 1.2

Рентабельность производственных фондов
Рентабельность всех активов по балансовой прибыли	+	+	+	+
Рентабельность всех активов по чистой прибыли	+	+	+	+
Рентабельность вложений в предприятие
Рентабельность всех вложений по балансовой прибыли	+	+	+	+
Рентабельность всех вложений по чистой прибыли	+	+	+	+
Рентабельность собственных средств	+	+	-	+
Рентабельность инвестиций	-	+	-	+

Таким образом, в результате систематизации рассмотренных в диплом проекте методик оценки финансовых результатов деятельности фирмы можно сделать следующие выводы:

- состав предлагаемых для оценки показателей во многом совпадает;

- рекомендуемая последовательность рассмотрения основных разделов аналитического отчета идентична.

1.3 Особенности оценки финансового результата жилищно-коммунальной сферы

Предприятия жилищно-коммунального хозяйства – муниципальные унитарные предприятия, в соответствии с ч. 2 ст.50 Гражданского кодекса РФ являющиеся коммерческими организациями, преследующими извлечение прибыли в качестве основной цели соей деятельности, следовательно, их деятельность должна приносить прибыль. Согласно ч. 1 ст. 42 Бюджетного кодекса РФ часть прибыли, остающейся после уплаты налогов и обязательных платежей, подлежит зачислению в доходы бюджета соответствующего муниципального образования.

Важным моментом исследования является подход к оценке финансовых результатов фирмы с точки зрения его прибыльности и рентабельности – выживаемости в рыночных условиях. Поэтому акцент в исследовании делается, прежде всего, на анализ и оценку показателей, характеризующих прибыльность фирмы.

Цель анализа заключается в том, чтобы дать сводную систему показателей, характеризующих внутреннее финансовое состояние предприятия, необходимых для принятия деловых производственно-хозяйственных и управленческих решений по его улучшению.