Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия 11 (стр. 13 из 20)
ФТ = ФК – З
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат;
ФО = ВИ – З,
Где З – общая величина запасов.
Вычислим рассмотренные показатели и соответственно определим тип финансовой устойчивости фирмы ООО «Компания Поли СЭС». Результаты расчетов представлены в таблице 5.
Таблица 5
Абсолютные показатели финансовой устойчивости, тыс.руб.
| Показатели | На начало отч. периода | На конец отч. периода |
| 1 | 2 | 3 |
| 1. Внеоборотные активы | 178 | 134 |
| 2. Собственный капитал | 1125 | 1175 |
| 3. Долгосрочные обязательства | 0 | 0 |
| 4. Краткосрочные обязательства | 0 | 0 |
| 5. Запасы | 1062 | 1188 |
| 6. СОС (стр.2-стр.1) | 947 | 1041 |
| 7. функционирующий капитал (ФК) (стр.6 + стр.3) | 947 | 1041 |
| 8. общая величина основынх источников формирования запасов и затрат (ВИ) (стр.7+стр.4) | 947 | 1041 |
| 9. Излишек (недостаток) СК (стр.6-стр.5) | -115 | -147 |
| 10. Излишек (недостаток) ФК (стр.7-стр.5) | -115 | -147 |
| 11. Излишек (недостаток) ВИ (стр.8-стр.5) | -115 | -147 |
| 12. Тип финансовой устойчивости | кризисное | кризисное |
Несмотря на выполнение минимальных условий финансовой устойчивости:
1) СОС > 0,
2) Оборотные активы (ОА) > Долгосрочных обязательств (ДО) на начало и конец рассматриваемого периода, предприятие не обеспечено ни одним из предусмотренных источников формирования запасов (везде недостаток и он растет).
Все три показателя обеспеченности запасов равны за счет отсутствия краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов на начало и конец рассматриваемого периода. Кредиторская задолженность используется не по назначению как источник формирования запасов. В случае одновременного востребования кредиторами погашения долгов этого источника формирования запасов может и не быть вовсе.
По типу финансовой устойчивости анализируемое предприятие относится к 4 типу (т.е. кризисное финансовое состояние), при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, Т.е. S = {О, О, О} .
2.5 Анализ платежеспособности предприятия
Оценка платежеспособности производится по данным баланса на основе ликвидности оборотных активов. По степени ликвидности оборотные активы подразделяются на четыре группы, пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств также группируются. Результаты группировки представлены в таблице 8.
Для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства были вычислены показатели ликвидности, представленные в таблице 6.
Таблица 6
Показатели ликвидности
| Показатели | Экономическое содержание | Расчет формулы | Норматив |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1. Коэффициент абсолютной ликвидности К8 | Показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может оплатить немедленно после отчетной даты с помощью наиболее ликвидных активов | (стр.250+стр.260) / (стр.610+стр.620 | ≥ 0,2 |
| 2. Коэффициент быстрой ликвидности К9 | Показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может оплатить при условии своевременного погашения дебиторской задолженности | (стр.240+стр.250+ стр.260) / (стр.610+стр.620 + стр.630+стр.660)0 | ≥ 0,8 |
| 3. Коэффициент текущей ликвидности К10 | Показывает, сколько ликвидных активов приходится на один рубль краткосрочных обязательств | (стр.290-стр.220- стр.230)/(стр.610+ стр.620+стр.630+ | ≥ 1 ≥ 2 |
Результаты расчетов рассмотренных показателей для фирмы ООО «Компания Поли СЭС» представлены в таблице 7.
Таблица 7
Динамика показателей ликвидности
| Показатели | На начало отч. периода | На конец отч. периода |
| 1 | 2 | 3 |
| 1. Коэффициент абсолютной ликвидности К8 | 0,125 | 0,142 |
| 2. Коэффициент быстрой ликвидности К9 | 0,42 | 0,39 |
| 3. Коэффициент текущей ликвидности К10 | 5,73 | 5,33 |
Как видно из таблицы 7, на анализируемом предприятии коэффициенты абсолютной и быстрой ликвидности значительно ниже рекомендуемых. Это говорит о не возможности предприятия даже при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами погашения фирмой краткосрочных обязательств (при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами 42% и 39% соответственно на начало и конец рассматриваемого периода, в ближайшее же время лишь 12% и 14% соответственно обязательств может быть погашено).
Как правило, интервал, который отводится коэффициенту текущей ликвидности, составляет от 1,5 до 2,5. В настоящее время в экономически ликвидности, равное 2, рассматривается лишь как «безопасное значение».
Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами намного более чем в 2 раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении компанией своих средств и неэффективном их использовании. Как раз именно такое превышение наблюдается у фирмы ООО «…» в рассматриваемом периоде.
Рассчитаем эмпирический показатель вероятности банкротства Альтмана, он является комплексным показателем, широко применяемым в рыночной экономике для оценки финансовой устойчивости фирм.
Ка = 1,2Х1 + 3,3Х2 + I,4Хз + 0,6Х4 + Xs,
где: Х1 - степень мобилизации активов, определяемая по формуле: Х1 = ОА/ВБ,
Х2 - рентабельность активов, определяемая по формуле:
Х2=ПОД/ВБ, где ПОД - прибыль от основной деятельности;
Хз - уровень самофинансирования, определяемый по формуле: Хз = НК/ВБ, где НК - накопленный капитал, НК = резервный капитал + фонд социальной сферы + целевые финансирования и поступления + нераспределенная прибыль прошлых лет + непокрытый убыток прошлых лет и отчетного года;
X4 - отношение уставного капитала и обязательств (заемных источников финансирования), определяемое по формуле: Х4 = УК/(ДСО + КСО), где УК - уставный капитал, ДСО- долгосрочные обязательства, КСО- краткосрочные обязательства;
Xs коэффициент оборачиваемости всех активов, определяемый по формуле: Xs = ВР/ВБ, где ВР - выручка от реализации. X1, Хз и Х4 - показатели формулы Альтмана, характеризующие долю собственных средств в пассивах (то есть отражающие финансовую устойчивость организации), Х2 и Xs - показатели рентабельности и оборачиваемости активов. Тогда на начало и конец рассматриваемого периода коэффициент Альтмана будет соответственно равен:
Ка=1,2*1147/1325+3,3*420/1325+1,4*(7+1097)/1325+0,6*21/200+3946/
1325=1 + 1 ,05+ 1,2+0,06+2,98=6,29,
Ка=l,2*1281/1415+3,3*84/1415+1,4*(7+1147)/1415+0,6*21/240+3154/
1415=1,1 6+ 0,2+ 1,17+0,05+2,3=4,88.
Согласно западным стандартам, если значение Ка>3, то вероятность банкротства низкая. У рассматриваемого предприятия это условие выполнено и на начало, и на конец года, что позволяет судить о низкой вероятности банкротства.
В соответствии с методическими рекомендациями Федеральной службы по финансовому оздоровлению предприятий структура баланса предприятия признается удовлетворительной, а предприятие платежеспособным, если соблюдаются два условия:
1. коэффициент текущей ликвидности больше 2,
2. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами больше 0,1 (коэффициент К5, вычисленный ранее).
Действительно структуру баланса можно признать удовлетворительной, т.к. эти условия выполняются как на начало, так и на конец рассматриваемого периода.
Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным трем месяцам. Коэффициент утраты платежеспособности Ку определяется следующим образом:
,где Кнтл - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, Кнтл = 2, Ктл1 - коэффициент текущей ликвидности на конец года, КтлО коэффициент текущей ликвидности на начало года, где Т - длительность анализируемого периода, мес., t - длительность прогнозируемого периода (3 мес. - при оценке вероятности утраты платежеспособности).