Таким образом, основными причинами финансового кризиса, являются:
- цикличность динамики мировой и национальных экономик развитых стран и усиление синхронизации этих процессов в основных центрах мировой экономики;
- глобализация мировой экономики и мировых финансов на общем фоне роста политической нестабильности и угроз вооруженных конфликтов в разных регионах мира — это усиливает неустойчивость мировой экономики и глобальное движение потоков капитала;
- специфическое воздействие высоких цен на нефть на движение ссудного капитала, «отрыв» ценообразования на этот продукт от «классического» формирования цены и «давление» огромных массивов «свободных денег» на мировые финансовые центры, создание «мыльных пузырей» и соответственно необычайный рост масштабов фиктивного капитала;
- формирование процессов, ведущих к уничтожению конкуренции в сфере крупного финансового капитала, рост глобального монополизма, подавляющего конкуренцию;
- снижение эффективности и качества менеджмента в США, ЕС и Японии, неоправданные риски, допускаемые им в погоне за сверхприбылями;
- кризис Бреттон-Вудских финансовых учреждений, созданных еще в конце Второй мировой войны для регулирования мировой финансовой системы, отсутствие адекватных современной обстановке наднациональных институтов регулирования движения финансовых потоков;
- неадекватность методологической базы (либерально-монетарные подходы), находящейся в основе современной финансово-экономической политики большинства стран мира (развитых и переходных экономик).
Необходимо отметить, что во всей сфере общественно-экономической глобализации она наиболее мощно вторглась в область международных финансов, создавая обстановку крайней неустойчивости не только самой финансовой системы, но и общей глобальной экономической системы. [3]
3.2 Меры, принимаемые мировым сообществом для преодоления кризиса
Накануне глобального финансового кризиса, по оценкам МВФ, в процессы финансовой глобализации были полностью интегрированы рынки стран развитых экономик и до 30-50% объемов национальных финансовых рынков развивающихся и переходных стран. [12] Соответственно, отличительной особенностью сегодняшнего кризиса является его глобальный характер, который вынуждает мировую общественность объединить усилия в противостоянии ему. Международному сообществу необходимо научиться эффективно сотрудничать на межгосударственном уровне в выработке совместных мер, не ущемляющих ничьи государственные интересы. [4]
Перед государствами - лидерами мировой экономики сейчас стоят две задачи. Первая и наиболее актуальная задача на ближайшее будущее - предпринять эффективные меры противодействия кризису и предельно уменьшить его наиболее серьезные последствия. Вторая, долгосрочная, задача состоит в проведении реформ мировой экономической и финансовой системы, которые позволят предотвратить возможность повторного возникновения кризиса такого масштаба. [7]
Глобальный характер финансового кризиса заставил правительства ведущих европейских и других государств приступить к консолидации своих усилий. Центральные банки «великой триады» — Северной Америки, ЕС и Японии — 18 сентября 2008 г. выступили с заявлением о том, что они намерены осуществить массированную долларовую интервенцию (с целью решить проблему ликвидности банков) на общую сумму в 247 млрд долл.[3]
Ведущие страны (США, государства Евросоюза, Япония) были вынуждены значительно усилить государственное регулирование экономики, разработать и проводить антикризисную макроэкономическую политику. Ее основные цели: защита крупных банков от банкротства, доступность кредитов и стимулирование инвесторов, страхование вкладов населения, пересмотр системы ипотечного кредитования. В большинстве стран были использованы практически одинаковые меры денежно-кредитной политики: денежные вливания в банковский сектор, снижение процентных ставок центральных банков, частичная национализация банков, ипотечных и страховых компаний, снижение налогов и рост государственных расходов. Меры антикризисной политики направлены, прежде всего, на поддержку банковской системы, реального сектора экономики и обеспечение социальной защиты населения.
Например, в Германии был принят новый закон о банках, который позволяет государству национализировать наиболее пострадавшие от экономического кризиса банки. Так или иначе, государство будет присутствовать в капитале 75% немецких кредитных институтов. [29]
11–12 октября 2008 г. на саммите министров финансов G-7 в Вашингтоне был принят план, предусматривающий 5 пунктов:
1.Необходимо использовать все имеющиеся средства, чтобы поддержать системно важные финансовые институты, не допуская их банкротств.
2.Обеспечить принятие всех необходимых мер для разблокирования кредитных и денежных рынков, гарантировать свободный доступ банков и других финансовых институтов к ликвидности и финансированию.
3.Обеспечить банкам возможность привлекать капитал, как из частных, так и из государственных источников в достаточных количествах для восстановления доверия и возобновления ими кредитования бизнеса и частных лиц.
4.Обеспечить надежность национальных программ по страхованию вкладов через систему государственных гарантий.
5.Принять дополнительные меры для возобновления деятельности вторичных рынков ипотечных и других ценных бумаг. [3]
Таким образом, все эти решения мировых финансовых властей переводят глобальную финансовую систему в принципиально иное качество. Главным инструментом регулирования провозглашается отныне не рынок, не его частные агенты, а государства и решения их финансовых властей. [1]
Одновременно с этими решениями страны ЕС приняли и свои национальные планы спасения финансовых систем, сконцентрировав для этого огромные финансовые ресурсы: Великобритания — 980 млрд долл.; Германия — 643 млрд; Франция — 540 млрд; Италия — 200 млрд; Испания — 150 млрд; Швеция — 120 млрд долл. Естественно, страны ЕС испытывают не меньшие трудности в экономическом развитии, чем США. Их рост также приостановился. Соответственно возрастают масштабы социальных проблем. Их предполагается решать уже не через всесильный рынок, а через государственную политику стимулирования. [3]
С целью принятия коллективных антикризисных мер 15 ноября 2008 г.в Вашингтоне состоялся Саммит группы G-20, который выработал рекомендации по преодолению последствий мирового экономического кризиса, недопущению подобных кризисов в будущем, а также одобрил принципы реагирования финансовых рынков и реформирования мировой финансовой системы. [1] В частности, государства пришли к соглашению о необходимости совместных действий по преодолению кризиса и встрече в марте 2009 года для обсуждения перспектив создания новой глобальной денежно-кредитной системы, снижающей роль американского доллара как основного платежного средства при международных расчетах. Одна из целей ее построения – минимизация негативных влияний отдельных экономик на мировую экономическую систему при увеличении мобильности капитала. Это потребует существенного пересмотра роли, функций, механизмов функционирования существующих межгосударственных финансовых структур, таких, как Мировой валютный фонд, Всемирный банк, Европейский банк реконструкции и развития, Международная финансовая корпорация и другие. [23]
Современные международные финансовые институты (в первую очередь МВФ) уже не обладают достаточными финансовыми ресурсами, чтобы справиться с последствиями кризиса, имея в виду количество и размеры стабилизационных кредитов (только для Украины цена вопроса — около 16 млрд долл., тогда как в похожей или даже худшей ситуации оказались и другие страны — Исландия, Венгрия, Пакистан, Аргентина, причем список скорее всего неполный). Отсюда — неизбежность выборочной поддержки (не обязательно по объективным критериям, особенно с учетом временных ограничений на принятие решений), что чрезмерно политизирует процесс предоставления финансовой помощи. В то же время реформа национальных финансовых институтов — необходимое, но не достаточное условие повышения уровня надежности мировой финансовой системы из-за возникновения масштабных внешних эффектов, которые могут серьезно ухудшить ситуацию даже для «отличников» финансовой сферы. [26]
Целесообразно также приведение влияния различных стран на политику глобальных финансовых институтов (в первую очередь МВФ и Мирового банка) в соответствие с их удельным весом в мировой экономике, что означает, в частности, резкое снижение влияния США и рост влияния Китая. Целесообразной является и реализация «плана Миядзавы», японского министра финансов во время кризиса 1997–1999 годов, в части обеспечения прозрачности работы МВФ и Мирового банка вплоть до открытой публикации и обсуждения их методических материалов, в том числе на стадии разработки. Наконец, имеет смысл превращение «Большой восьмерки» в орган глобального регулирования, что требует включения в нее всех стран мира, ВВП которых не ниже минимального в нынешней «Большой восьмерке» ВВП Канады (это означает превращение G8 в G11 за счет принятия в нее Китая, Бразилии и Испании; при снижении порогового уровня ВВП с 1,6 до 1 млрд. долларов G8 превращается в G14 за счет также и Мексики, Индии и Австралии; возможно дальнейшее расширение за счет Южной Кореи, ВВП которой вышел на уровень 0,95 трлн. долларов, и Нидерландов с ВВП 0,91 трлн.), а также выработки процедуры принятия обязательных для всех его членов решений. [8]