Такие прогнозы были даны еще в 2006 году и по своей сути оказались пророческими.
2. ПУТИ ПРЕОДОЛЕНИЯ КРИЗИСА
Нынешний кризис — самый сильный со времен Великой депрессии 30-х годов. Ему предшествовал период многолетнего роста мировой финансовой системы и огромный приток ликвидности на рынки. Но нынешний кризис вызван не падением на фондовых рынках, как это было двадцать лет назад. Нынешний кризис начался на рынке недвижимости, затем охватил кредитные рынки, стал влиять на ситуацию в банках и хедж-фондах — все это случилось гораздо раньше, чем влияние стало ощущаться на фондовых рынках.
Это очень отличает сегодняшний кризис от прежних — пожалуй, от любого кризиса с 30-х годов ХХ века. Так, апоплексический удар, случившийся с кредитными рынками, привел к тому, что те компании и банки, которые зависели от займов, оказались не в состоянии рефинансировать свой долг. Все прежние паники на фондовых рынках, банковские кризисы и послевоенные рецессии были очень краткосрочными по сравнению с нынешним кризисом. В них во всех было достаточно использовать механизмы денежной политики, чтобы вернуть жизнь в экономику.
Кризисы происходят регулярно раз в десять лет. Но когда он наступает, получается, что никто из участников — ни правительства, ни компании, ни граждане — к нему не готов. Это объяснимо тем, что хотя кризисы и случаются раз в десятилетие, они очень сильно различаются по масштабу и характеру. Практически никто не мог предположить, насколько серьезным окажется нынешний финансовый кризис.
Большинство людей основывают свои суждения на личном опыте, который обычно составляет 25—30 лет, редко больше. Можно сказать, что отчасти недооценка масштабов нынешнего кризиса стала результатом незнания экономистами, политиками и простыми гражданами экономической истории ХХ века. Люди стали слишком самонадеянными и уверили самих себя, что такой кризис, как Великая депрессия, повториться не может.
Реальность же заключалась в том, что к 2006 году все компоненты для серьезного по масштабу кризиса уже присутствовали. Но инвесторы, финансовые менеджеры, регуляторы, экономисты и политики слишком верили в светлое будущее и не смогли вовремя увидеть надвигающиеся проблемы. Когда же кризис начался, то предотвратить его уже было слишком поздно. Можно было лишь смягчить его ход и последствия.
Но нужно понимать, что нынешний кризис быстро не закончится. Лекарства, которые используются сегодня, чтобы сохранить экономики на плаву, приведут к новым проблемам. Увы, мы не вернемся к ситуации бума, которую наблюдали в начале этого десятилетия. По крайней мере — не скоро.
Мировой финансовый кризис не обошел никого стороной, все страны почувствовали на себе те потери, которые за ним последовали и продолжают следовать, исключением не стала и консервативная Англия.
Центральный банк Великобритании - Банк Англии, предложил дополнительные 30 млрд долл. банкам страны в виде помощи для преодоления последствий мирового финансового кризиса. Кроме того, еще 10 млрд долл. доступны для срочных однодневных операций кредитования тех банков, которые понесли большие потери.
Центральный банк Великобритании начал предоставлять средства еще в начале сентября 2008года, в рамках общей программы с Центральным банком США и центральными банками других ведущих стран для преодоления последствий глобального финансового кризиса. Озабоченные углубляющимся кризисом глобальной финансовой системы центральные банки по обе стороны Атлантики начали переговоры о возможной скупке ипотечных ценных бумаг в качестве одной из мер с целью преодоления кризиса ликвидности.
Большой урон понесла английская система ипотечного кредитования. Первой, кто пострадал от американского кризиса еще в 2007 году, стала Великобритания. Именно она приняла удар на себя, когда перепуганные клиенты фактически опустошили кладовые третьего по размерам ипотечного банка страны Northern Rock. Причиной подобного развития событий стал обвал высокорискованных ипотечных кредитов в США. Это привело к перебоям в выдаче межбанковских кредитов. В результате чего Банк Англии вынужден был выделить Northern Rock экстренную помощь для поддержания его ликвидности. Среди британцев началась паника, они сделали вывод, что банк находится на грани банкротства, и ринулись забираться свои деньги, в результате чего акции банка рухнули. Однако по сравнению с 2008 годом все описанное было лишь началом.
Вернувшись в Америку с новой силой в 2008 году кризис вновь начал кругосветное путешествие. Год спустя очередной цунами накрыл и Англию. Однако теперь эксперты без лишней завуалированности констатируют: ипотечный туманного Альбиона скорее мертв, чем жив. На фоне международного финансового кризиса цены на жилье в Великобритании в сентябре показали рекордные темпы падения как минимум с 2001 года.
Средняя стоимость жилой недвижимости в Англии и Уэльсе опустилась в сентябре на 6,2 проц. по сравнению с тем же периодом предыдущего года - до 165,3 тыс. фунтов (304 тыс. долл.). Средняя стоимость дома упала в сентябре по сравнению с августом на 1 проц. - до 227,438 тыс. фунтов стерлингов. Год назад этот показатель был на 3,3 проц. больше. И текущая ситуация - это вовсе не нонсенс последнего времени. Стоимость жилья в Великобритании падает уже четвертый месяц подряд.
Причиной того, что в Великобритании сложилась критическая ситуация с недвижимостью в общем стало снижение спроса. Финансовые институты в условиях кризиса стали заниматься накоплением средств вместо того, чтобы начать их использовать на народные нужды, тем самым поддерживая экономику и, в частности, ипотечный рынок. Согласно данным Банка Англии, количество одобренных ипотечных сделок упало в августе до минимума за 9 лет - 32 тыс., суммарный объем ипотечных кредитов показал рекордно низкое значение с апреля 1993 года - 143 млн фунтов. При этом стоимость кредитования в фунтах выросла 25 сентября до максимума с декабря прошлого года.
В результате сентябрь этого года принес в жертву кризису Bradford & Bingley Plc - крупнейший банк в сфере ипотечного кредитования домовладельцев. Банк будет национализирован британскими властями, а его розничное подразделение планирует купить испанский Santander.
Но и этими проблемами Англия вряд ли ограничится. Спрос продолжает падать. Эксперты уже констатируют, что по объему сделок ипотечный рынок может отбросить на 40 лет назад. Рынок жилья на коленях и не поднимется с них до тех пор, пока финансовые институты не обратят внимания на бедственную ситуацию с ипотечным кредитованием – таковы последние выводы английских экономистов.
В свою очередь проблемы отдельных банков по отдельно взятым кредитам тянут ко дну всю финансовую систему страны. Критическая ситуация уже побудила Банк Англии к активным действиям: уже объявлено о предоставлении кредитным организациям дополнительно трех видов. По мнению властей, это должно было спасти отчетность банков за третий квартал. Однако сами банкиры хотят большего. Было предложено правительству страны помочь им путем выкупа активов, обесценившихся в результате кредитного кризиса, чтобы они могли возобновить кредитование, оговоренная сумма предполагает помощь в размере 700 млрд. долл.
Что касается роста спроса и темпы инфляции в экономике Великобритании могут замедлиться в результате недавней нестабильности на финансовых рынках. На начало кризиса темпы инфляции в Великобритании достигли 3,1%, однако позднее они замедлились до 1,8%, оказавшись ниже целевого уровня, установленного Банком Англии на отметке 2,0%.
Также необходимо заметить, что ускорение инфляции не привело к росту заработной платы и не убедило компании в том, что они смогут резко повысить цены на свою продукцию.
3. АНТИКРИЗИСНЫЕ МЕРЫ
В конце апреля 2008 года Банк Англии снизил процентную ставку по кредиту еще на 0,25%. Теперь она составляет 5%. Это уже третье снижение за квартал, начиная с прошлой осени 2007 года, направленное на уменьшение давления на кредиторов и являющееся попыткой простимулировать вложения в экономику. Окажет ли это существенное влияние на коммерческий рынок недвижимости и экономику в целом - спорный вопрос.
Существует несколько версий проводимых антикризисных мер по стабилизации обстановки. Некоторые утверждают, что проводимые банком постепенные, ровные снижения процентной ставки учитывают сложившуюся ситуацию в экономике страны и направлены на обеспечение так называемого "мягкого приземления". Другие же считают, что банк слишком медленно снижает процент, а проведенные им уменьшения ставки являются недостаточными. Джеймс Робертс, глава исследовательского отдела лондонской компании по продаже недвижимости Knight Frank, прокомментировал ситуацию следующим образом. Он считает, что в настоящее время компании нуждаются в "некотором оттаивании заемного капитала, долгое время находившегося в замороженном состоянии". Самым легким способом для достижения этой цели является еще большее снижение процентной ставки. Стюарт Морли из компании Grimley GVA полагает, что банк "слишком увлекся такой политикой".
Естественно, компании, занимающиеся продажей недвижимости, заинтересовались снижением процентной ставки, так как это должно привести к падению цен на недвижимость и, соответственно, к потере компаниями примерно трети своего капитала, получаемого от предоставления кредитов. А дальнейшее сокращение процента приведет к обвалу рынка недвижимости. Некоторые специалисты утверждают, что такое снижение процентной ставки схоже с недавней аналогичной попыткой Федеральной резервной системы США, и является опрометчивым, подвергая опасности всю экономику страны.
Однако, некоторые считают, что это окажет существенное влияние лишь на кредиторов с High Street (Главной улицы), утверждающих что просто не будут доводить до сведения своих клиентов информацию о снижении процентной ставки, дабы не вызвать увеличение количества неликвидной недвижимости. Ясно, что правительство, прежде всего, заинтересовано в сохранении низкого уровня инфляции, даже если для этого придется существенно сократить число участников рынка жилой и коммерческой недвижимости.