Заемный капитал и его влияние на финансовое состояние предприятия 2 (стр. 3 из 6)
сравнительный анализ: сравнение с плановыми заданиями, с прошлыми периодами, сравнение различных вариантов решений;
факторный анализ: выявление причин изменения абсолютных и относительных финансовых показателей, а также степени влияния различных причин на величину изменения показателя;
графический анализ.
Таким образом, при проведении оценки деятельности организации, при разработке стратегии по дальнейшему ее развитию, важное место занимает анализ использования капитала предприятия. Этот момент очень важен, во-первых, для внешних потребителей информации (банков, инвесторов) при изучении степени финансового риска, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.
Для проведения анализа нам потребуется рассчитать следующие коэффициенты:
1. Коэффициент финансовой независимости= Собственные источники/Валюта баланса
2. Коэффициент финансового риска = (Долгосрочные кредиты и займы + Краткосрочные кредиты и займы + Кредиторская задолженность)/Собственные источники
3. Коэффицциент инвестирования =Собственные источники/ Внеоборотные активы
4. Коэффициент финансовой прочности = (Собственные источники+ Долгосрочные кредиты и займы)/ Валюта баланса
5. Коэффициент финансирования = Собственные источники/(Долгосрочные кредиты и займы + Краткосрочные кредиты и займы + Кредиторская задолженность)
6. Коэффициент абсолютной ликвидности = Кредиторская задолженность / (Краткосрочные кредиты и займы + Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)
7. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности = (Кредиторская задолженность + Дебиторская задолженность) / (Краткосрочные кредиты и займы + Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)
8. Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы/ (Краткосрочные кредиты и займы + Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)
9. Сила влияния операционного рычага рассчитывается как отношение маржинального дохода к прибыли
Свор = МД / П
10. Под точкой безубыточности (порогом рентабельности) понимается такая точка объема продаж, при которой затраты равны выручке от реализации всей продукции, то есть нет ни прибыли, ни убытка.
Кмд=МД/ЧВыручка
Тб =Постоянные расходы/ Кмд
11. Запас финансовой устойчивости - это превышение фактической чистой выручки над точкой безубыточности.
ЗФУ = ЧВ - Тб,
12.Для оценки эффективности использования заемного капитала рассчитывается эффект финансового рычага (ЭФР), который показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот организации:
ЭФР = (Rс. к. - Цз. к) * (1 - Кн) * ПФР,
где Rс. к. - рентабельность совокупного капитала (отношение суммы прибыли до выплаты процентов и налогов к средней величине всего совокупного капитала),%;
Цз. к - средневзвешенная цена заемного капитала,%;
Кн - уровень налогового изъятия из прибыли;
13.ПФР (плечо финансового рычага) - отношение среднегодовой суммы заемного капитала (ЗК) к собственному (СК).
2 Анализ заемного капитала Открытого акционерного общества "Савеловский машиностроительный завод"
2.1 Характеристика ОАО «СМЗ - САВМА машзавод»
Открытое акционерное общество "Савеловский машиностроительный завод"
Полное фирменное наименование Открытое акционерное общество "Савеловский машиностроительный завод"
Сокращенное фирменное наименование: ОАО "СМЗ"
Место нахождения: Российская Федерация, 171510, Тверская область, г. Кимры, ул. 50 лет ВЛКСМ, корпус 101
ОГРН: 1026901659278
ИНН: 6910009503
Уникальный код, присвоенный регистрирующим органом: 05097-A
Адрес страницы в сети Интернет, используемой для раскрытия информации: http://savelovo.biz/investors/docs/ru.3.htm
Савеловский машиностроительный завод (сокращенное название – ОАО «СМЗ - САВМА машзавод» ) – крупнейшее станкостроительное предприятие России - лидер на рынке разработчиков и производителей уникального, наукоемкого и высокотехнологического оборудования нового поколения для многих отраслей промышленности, таких как: аэрокосмическая, автомобильная, судостроительная, деревообрабатывающая, пищевая, и другие. Помимо разработки и производства современных станков различного назначения, завод является модернизатором выпущенного ранее оборудования, что позволяет повысить его трудовую производительность более чем в 5 раз. Выпускаемая продукция завода широко известна не только в пределах Российской Федерации и бывших странах СНГ, но и за рубежом.
Продукция:
• Металлообрабатывающее оборудование с ЧПУ
• Токарные прецизионные станки с ЧПУ
• Универсальные токарно-винторезные лицензионные станки с цифровой индикацией
• Вертикально-фрезерные станки с любыми системами ЧПУ (NC-110, SINUMERIK 840D, Альфа, MSH. TURBO-120M)
• Фрезерные высокоскоростные станки с ЧПУ
• Заготовительно-штамповочные станки (листогибочные, трубогибочные, прессовые, растяжно-обтяжные прессы, автоматы для производства гвоздей, резьбонакатный станок)
• Спецоборудование балансировочное
• Станки для производства композиционных материалов и изделий из них
• Оборудование клепальное (пресс клепальный пневморычажный, полуавтоматический пресс для групповой клепки, сверлильно-клепальные автоматы)
• Оборудование для деревообрабатывающей промышленности (станок для брусковых заготовок, центр для обработки профилей, 4-х сторонний станок продольно-фрезерный, многооперационный деревообрабатывающий станок)
• Оборудование для автомобильного технического обслуживания (спецлиния для контроля статического дисбаланса шин, гидропневматическое и пневматическое оборудование,
• Установки для испытания топлива, консистентных смазок, смазочных масел
• Термопластавтоматы с объемом до 500 кубических см
• Универсальный гидравлический станок с давлением до 80 МПа
• Шариковые винтовые пары с арочным и трапециидальным профилем
• Комплектующие изделия (цифровые приводы, двигатели, подшипники для высокоскоростного фрезерования, ремни: зубчатые, клиновые, гладкие)
• Машины для розлива и наполнения бутылок и банок
• Высокоскоростное обрабатывающее оборудование нового поколения (лазерная резка, резка с параллельной структурой, гиброабразивная резка)
Дополнительное производство (цеха):
• Гальванический цех
• Литейный цех (цветного и черного металла)
• Электросталеплавильный цех
• Цех общей контрольной сборки
2.2 Анализ финансового состояния предприятия
В анализе финансовой устойчивости предприятия рассчитывают коэффициенты платежеспособности, характеризующие степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, направляющих долгосрочные вложения в организацию. Рассмотрим показатели финансовой устойчивости предприятия, используя следующую аналитическую таблицу 1.
Таблица 1 – Финансовая устойчивость предприятия (тыс. руб.)
| № | Показатели | На начало года | На конец года | Изменение |
| 1 | Внеоборотные активы | 311102 | 270661 | -40441 |
| 2 | Собственные источники | 178659 | 180213 | +1554 |
| 3 | Долгосрочные кредиты и займы | 559350 | 501000 | -58350 |
| 4 | Краткосрочные кредиты и займы | 987531 | 1155224 | +167693 |
| 5 | Кредиторская задолженность | 745098 | 1060976 | +315878 |
| 6 | Валюта баланса | 2470638 | 2897413 | +426775 |
| 7 | Коэффициент финансовой независимости | 0,07 | 0,06 | -0,01 |
| Продолжение таблицы 1 | ||||
| 8 | Коэффициент финансового риска | 12,83 | 15,08 | +2,25 |
| 9 | Коэффицциент инвестирования | 0,57 | 0,67 | +0,1 |
| 10 | Коэффициент финансирования | 0,08 | 0,07 | -0,01 |
| 11 | Коэффициент финансовой устойчивости | 0,3 | 0,24 | -0,06 |
Коэффициент финансовой независимости (автономии) на данном предприятии равен 0,06 (180213/2897413) при теоретическом возможном К>0,5. Данный коэффициент обозначает, что все обязательства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами. Снижение коэффициента, по сравнению с началом года свидетельствует об увеличении финансовых затруднений в будущем. Такие тенденции с точки зрения кредиторов снижают гарантии погашения предприятием своих обязательств. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение предприятия в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно - постоянных. Кроме того, низкий коэффициент финансовой независимости может привести к затруднениям с получением новых кредитов.[4]Коэффициент финансового риска, или коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен 15,08. Из данных таблицы видно, что данный коэффициент вырос на 2,25, т.е. в течение отчетного периода заемные средства на каждый рубль собственных вложений возросли на 2 рубля 25 копеек. Значение данного коэффициента значительно превышает контрольного – 1, что говорит о том что финансовая независимость и устойчивость достигли критической точки.
Если посмотреть на коэффициент инвестирования, то на начало года он составил 0,57, а на конец – 0,67, т.е. он возрос не 0,1. Идеальным считается, если собственные средства покрывают весь основной капитал (итог 1 раздела актива) и небольшую часть оборотных активов. Данный пример далек от идеала. Предприятие не будет жизнеспособным, если у него изымут все заемные средства.
Коэффициент финансирования, который составил 0,08, что значительно меньше единицы, так же свидетельствует об опасности неплатежеспособности предприятия.