Уменьшение суммы заемного капитала на 442 тыс. руб. за отчетный период произошло в результате сокращения краткосрочных займов на 25,5% и долгосрочных обязательств на 9,5%. Величина заемного капитала уменьшилась бы еще больше, но прирост кредиторской задолженности на 84% воспрепятствовал этому. На такое увеличение повлияли все составляющие кредиторской задолженности: задолженность перед поставщиками увеличилась на 90,1%, перед бюджетом – на 105,8%, перед прочими кредиторами – на 70,6%.
В результате таких преобразований изменилась и структура заемного капитала в общей сумме всех источников имущества. Доля долгосрочных и краткосрочных займов в общей сложности уменьшилась на 7,2%, а доля кредиторской задолженности увеличилась на 6,6% (рис. 6 прил. 6).
Таким образом, исходя из краткого обзора пассивов предприятия, отмечу, что отрицательным моментом в его деятельности является то, что самый высокий темп прироста за год наблюдается по кредиторской задолженности (+84%), в частности, в результате увеличения задолженности поставщикам на 90,1%. С одной стороны, кредиторская задолженность – наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.
Но, обратив внимание на актив баланса, где произошло увеличение по статьям “готовая продукция и товары для перепродажи” на 20,5% или на 19018 тыс. руб., можно предположить, что рост кредиторской задолженности поставщикам на 14939 тыс. руб. объясняется этим фактом, и что это не просроченная кредиторская задолженность. Но настораживает следующий момент: сумма дебиторской задолженности, как на начало, так и на конец года превышает кредиторскую (табл.5). А в условиях инфляции выгоднее иметь кредиторскую задолженность больше, чем дебиторскую, если срок погашения кредиторской больше, чем дебиторской задолженности. И хотя отношение дебиторской задолженности к кредиторской уменьшилось до 1,4 раза, но все равно величина задолженности перед предприятием остается еще высокой, что опять свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. Т.е. вполне может сложиться ситуация, что когда придет срок погашения кредиторской задолженности, предприятие вновь будет вынуждено обратиться за денежными средствами к платным внешним источникам.
Таблица 5
Динамика соотношений дебиторской и кредиторской задолженности
| Вид задолженности | Состояние задолженности, 2009 год | |
| на начало года | на конец года | |
| 1. Дебиторская задолженность, тыс. руб. | 61151 | 62731 |
| 2. Кредиторская задолженность, тыс. руб. | 25664 | 47210 |
| 3. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, раз (п.1:п2) | 2,4 | 1,4 |
Тем не менее, несмотря на некоторые вышеуказанные отрицательные моменты при анализе пассивов за отчетный период, можно отметить и положительные стороны деятельности предприятия:
– за год его собственный капитал увеличился быстрее, чем заемный (+2,2% и −0,4% соответственно);
– увеличение доли собственного капитала, причем ее величина составляет > 50%, говорит не только об увеличении, но и достаточности буфера, который защищает кредиторов от убытков. Данный факт подтверждает и коэффициент финансового риска (соотношение всех заемных средств к собственным). На начало года указанный коэффициент равен 0,58; на конец года – 0,56, т.е. в конце года на 100 рублей собственных средств было привлечено 56 рублей, что в принципе неплохо, причем в основном из заемных средств привлечены бесплатные источники. А небольшое снижение значения коэффициента за отчетный период свидетельствует о снижении зависимости предприятия от заемных средств и увеличении его финансовой устойчивости;
– сокращение суммы платных кредитов на 21988 тыс. руб. (747+21241).
Таким образом, в деятельности предприятия наблюдаются как благоприятные, так и неблагоприятные изменения в структуре активов и пассивов баланса. Чтобы узнать, носят ли такие изменения случайный или постоянный характер, целесообразно провести сравнительный анализ активов и пассивов за ряд периодов путем уплотнения отдельных статей и сравниванием показателей с базисным периодом, т.е. с началом 2008 г. (табл. 6 и 7, прил. 7,8 (рис. 7-10)).
Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ООО "Матрица" за 2008-2009 г.г.
| Показатели | Код строки формы № 1 | На начало 2008 года (база расчета) | На начало 2009 года | На конец 2009 года | |||
| Сумма, тыс. руб. | % | Сумма, тыс. руб. | Темп прироста,% | Сумма, тыс. руб. | Темп прироста,% | ||
| Актив | 300 | 291153 | 100 | 318669 | +9,5 | 322619 | +10,8 |
| в том числе: | |||||||
| 1. Внеоборотные активы | 190 | 110179 | 100 | 128260 | +16,4 | 129520 | +17,6 |
| 2. Оборотные активы, в т.ч. | 290 | 180974 | 100 | 190409 | +5,2 | 193099 | +6,7 |
| 2.1. Запасы | 210+220 | 111998 | 100 | 119176 | +6,4 | 126066 | +12,6 |
| 2.2. Дебиторская задолженность | 230+240 | 54116 | 100 | 61352 | +13,4 | 63174 | +16,7 |
| 2.3. Денежные средства | 250+260 | 14860 | 100 | 9881 | -33,5 | 3859 | -74,0 |
| Пассив | 700 | 291153 | 100 | 318669 | 9,5 | 322619 | 10,8 |
| в том числе: | |||||||
| 1. Собственный капитал | 490 | 182821 | 100 | 201798 | +10,4 | 206190 | +12,8 |
| в т.ч. Нераспределенная прибыль | 470 | 81131 | 100 | 100031 | +23,3 | 103163 | +27,2 |
| 2. Заемный капитал | 590+690 | 108332 | 100 | 116871 | +7,9 | 116429 | +7,5 |
| из них: | |||||||
| 2.1. Долгосрочные кредиты и займы | 590 | 6075 | 100 | 7822 | +28,8 | 7075 | +16,5 |
| 2.2. Краткосрочные кредиты и займы | 610 | 88281 | 100 | 83385 | -5,5 | 62144 | -29,6 |
| 2.3. Кредиторская задолженность | 620 | 13976 | 100 | 25664 | +83,6 | 47210 | +237,8 |
Таблица 7
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ООО "Матрица" за 2008-2009 г.г., %
| Показатели | Код строки формы № 1 | На начало 2008 года (база расчета) | На начало 2009 года | На конец 2009 года | |||
| Сумма, тыс. руб. | % | Сумма, тыс. руб. | Изменение (+,-),% | Сумма, тыс. руб. | Изменение (+,-),% | ||
| Актив | 300 | 100 | 100 | 100 | – | 100 | – |
| в том числе: | |||||||
| 1. Внеоборотные активы | 190 | 37,8 | 100 | 40,2 | +2,4 | 40,1 | +2,3 |
| 2. Оборотные активы, в т.ч. | 290 | 62,2 | 100 | 59,8 | -2,4 | 59,9 | -2,3 |
| 2.1. Запасы | 210+220 | 38,5 | 100 | 37,4 | -1,1 | 39,1 | +0,6 |
| 2.2. Дебиторская задолженность | 230+240 | 18,6 | 100 | 19,3 | +0,7 | 19,6 | +1,0 |
| 2.3. Денежные средства | 250+260 | 5,1 | 100 | 3,1 | -2,0 | 1,2 | -3,9 |
| Пассив | 700 | 100,0 | 100 | 100,0 | – | 100,0 | – |
| в том числе: | |||||||
| 1. Собственный капитал | 490 | 62,8 | 100 | 63,3 | +0,5 | 63,9 | +1,1 |
| в т.ч. Нераспределенная прибыль | 470 | 27,9 | 100 | 31,4 | +3,5 | 32,0 | +4,1 |
| Продолжение таблицы 7. | |||||||
| 2. Заемный капитал | 590+690 | 37,2 | 100 | 36,7 | -0,5 | 36,1 | -1,1 |
| из них: | |||||||
| 2.1. Долгосрочные кредиты и займы | 590 | 2,1 | 100 | 2,5 | +0,4 | 2,2 | +0,1 |
| 2.2. Краткосрочные кредиты и займы | 610 | 30,3 | 100 | 26,2 | -4,2 | 19,3 | -11,1 |
| 2.3. Кредиторская задолженность | 620 | 4,8 | 100 | 8,1 | +3,3 | 14,6 | +9,8 |
Таким образом, проведя горизонтальный, вертикальный, сравнительный и графический методы анализа за 2008-2009 г.г., можно отметить, что изменения в структуре и динамике активов и пассивов ООО "Матрица" за 2009 год носят не случайный характер, и все преобразования в деятельности предприятия имеют определенную тенденцию. Так,
1) валюта баланса имеет устойчивую тенденцию роста как к базисному, так и к предыдущему периоду;
2) темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов; исключение составляет только более высокий темп роста основного капитала на конец 2008 года, но это связано с расширением производственной деятельности предприятия;
3) собственный капитал ООО "Матрица" в абсолютном выражении превышает заемный, и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала, как по отношению к базисному, так и к предыдущему периоду;
4) в балансе за рассматриваемые периоды отсутствует статья “непокрытый убыток”; на предприятии, наоборот, наблюдается тенденция роста нераспределенной прибыли (на начало 2009 года прирост составил 23,3%, на конец года по отношению к предыдущему периоду – +3,1%). За весь рассматриваемый период в структуре пассивов наибольший удельный вес занимает собственный капитал;
5) на начало 2008 г. ООО "Матрица" было весьма зависимо от краткосрочных кредитов и займов. Их удельный вес составлял 30,3% ко всем источникам имущества предприятия, что на 4,2% больше, чем на конец 2008 г. и на 11,1% больше, чем на конец 2009 г. Т.е. наблюдается стабильное понижение платных источников имущества.