Вертикально интегрированная горно-металлургическая промышленная группа «ЕвразХолдинг» - крупнейший российский производитель стали. В группу входят три ведущих сталелитейных предприятия России: Нижнетагильский, Западно-Сибирский и Новокузнецкий металлургические комбинаты, более 10 горно-обогатительных предприятий, угольные шахты, а также дочерние и зависимые общества неметаллургического профиля. Эта горно-металлургическая группа занимает 12-e место в мире по объему производства стали, обеспечивает 70% собственных потребностей в железной руде и полностью - потребности в угле.
Крупнейшим межотраслевым холдингом является «Северсталь-групп», которая в настоящее время объединяет свыше 100 предприятий металлургической, горнодобывающей, автомобильной и других отраслей с прибылью за 2008 год $2,067,586000.[32]
Одна из крупнейших металлургических компаний мира - Новолипецкий металлургический комбинат (НЛМК) - третий по величине производитель стали в России. Компания специализируется на производстве листового проката широкого сортамента. НЛМК производит 14% российской стали и 24% плоского проката. Компания является крупнейшим в Европе производителем электротехнических сталей.
Доля Магнитогорского металлургического комбината (ММК) в объеме металлопродукции, реализуемой на внутреннем рынке страны, достигает 20%. Комбинат занимает лидирующие позиции среди металлургических предприятий РФ по объемам производства и входит в двадцатку крупнейших сталелитейных компаний мира.
Группа «Мечел» объединяет производителей угля, железорудного концентрата, никеля, стали, проката и метизной продукции. В короткий срок - на протяжении 2001-2004 годов - кузбасским бизнесменам Владимиру Йориху и Игорю Зюзину удалось создать довольно мощного игрока на металлургическом рынке, который прочно обосновался в пятерке крупнейших производителей черных металлов в РФ.
В медно-никелевой подотрасли ведущими вертикально-интегрированными структурами являются ОАО «ГМК «Норильский никель» и ОАО «Уральская горно-металлургическая компания» (УГМК). Первая - одна из крупнейших компаний в мировой цветной металлургии. В конце 2004 года начала функционировать вертикально-интегрированная компания — ЗАО «Русская медная компания» (РМК).
«ВСМПО-Ависма» является практически монопольным производителем слитков и всех видов полуфабрикатов из титановых сплавов. Корпорация выпускает также прессованные изделия из алюминиевых сплавов, полуфабрикаты из легированных сталей и жаропрочных сплавов на никелевой основе.
В алюминиевой промышленности функционируют две крупные вертикально-интегрированные компании — ОАО «Русский Алюминий» и ОАО «СУАЛ-Холдинг», контролирующие около 90% российского рынка глинозема и алюминия. Их создание позволило существенно повысить конкурентоспособность российского алюминиевого бизнеса на мировом рынке. В производстве алюминия «РУСАЛ» занимает третье место в мире после американской фирмы Alcoa и канадской Alcan, «СУАЛ» - на девятом месте.
В апреле 2005 года «РУСАЛ» и «СУАЛ-Холдинг» стали партнерами в проекте «Коми Алюминий» по строительству в Республике Коми боксито-глиноземного комплекса на базе крупнейшего в Евразии Средне-Тиманского месторождения бокситов, доказанные запасы которого составляют 260 млн. тонн. В рамках проекта планируется увеличить объем добычи на руднике с 1,5 млн. тонн в настоящее время до более чем 6 млн. тонн в 2008 году и построить в регионе глиноземный завод годовой мощностью 1,4 млн. тонн.[27]
ОАО «Ступинская металлургическая компания» задействовано как в отрасли черной, так и цветной металлургии, но существенно уступает вышеперечисленным лидерам. Чистая прибыль по итогам 2008 года составляет всего 75 258 000 рублей. Однако предприятие является лидером в производстве проката глубокого передела для авиационно-космической отрасли и имеет прочные партнерские соглашения со многими авиастроительными предприятиями., что позволяет ему находится в числе крупнейших российских металлургических компаний. [33]
Исходя из проведенного анализа, можно сделать вывод, что металлургическая промышленность занимает одно из ведущих мест в экономике России. Конкуренция в этой отрасли очень высока, что требует от предприятия тщательного контроля за своим финансовым состоянием во избежание возможного банкротства.
| 1.2. | Теоретические основы финансовой устойчивости предприятия |
Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия в основном за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска, т.е. соблюдение условий финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами.[19, c. 356]
Финансовое равновесие представляет собой такое соотношение собственных и заемных средств предприятия, при котором за счет собственных средств полностью погашаются как прежние, так и новые долги. При этом, если нет источника для погашения новых долгов в будущем, то устанавливаются определенные граничные условия на использование уже существующих собственных средств в настоящем.
Это означает, что размер новых долгов ограничивается размером уже существующих и, следовательно, ожидаемых собственных средств. Таким образом, рассчитанная по определенным правилам точка финансового равновесия не позволяет предприятию, с одной стороны, увеличить заемные средства, а с другой, нерационально использовать уже накопленные собственные средства.
Принимая во внимание, что собственные и заемные финансовые ресурсы проходят этапы образования, распределения и выплаты, а их конечная величина идет на пополнение имущества, то проведение анализа финансовой устойчивости на каждом из этих этапов дает возможность установить условия укрепления или потери финансового равновесия.
Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных относительных показателей. Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные краткосрочные кредиты займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтенная банком при кредитовании.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС). Определить эту величину можно как разность между реальным собственным капиталом и величинами внеоборотных активов (итог раздела 1 баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности (стр. 230 баланса).
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ) рассчитывается как сумма собственных оборотных средств (СОС), долгосрочных кредитов и займов (раздел 4 баланса – стр.590), целевого финансирования и поступлений (стр.450 баланса).
3. Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат (ОВИ) рассчитывается как сумма собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) и краткосрочных заемных средств (стр. 610 баланса).
Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.[16, c.187]
Важнейшие показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, являются:
1. Коэффициент автономии (минимальное значение 0,5)- отношение общей суммы собственных источников финансирования к общему итогу баланса.
2. Коэффициент соотношения заемных средств и собственных (нормальное значение – меньше 0,5).
3. Коэффициент маневренности - отношение собственных оборотных средств предприятия к сумме собственных и долгосрочных заемных средств (более 0,5).
4. Коэффициент мобильности всех средств предприятия – отношение стоимости оборотных средств к стоимости всего имущества.
5. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками средств для их формирования (более 0,6-0,8) – отношение суммы собственных и долгосрочных заемных средств к стоимости запасов и затрат.
6. Коэффициент материальных оборотных средств – отношение стоимости запасов и затрат к итогу баланса.
7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.
8. Коэффициент краткосрочной задолженности.
9. Коэффициент кредиторской задолженности.
От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение субъекта.
Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости.[24, c.48]
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Она встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Предприятие не зависит от внешних кредиторов и определяется неравенствами:
∆СОС ≥ 0; ∆СДИ ≥ 0; ∆ОВИ ≥ 0.(1;1;1)
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, при котором гарантируется платежеспособность субъекта. Запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товароматериальные ценности.