Принципы и этапы оценки эффективности инвестиционных проектов (стр. 10 из 10)
График 2. Влияние изменения арендной платы на NPV
Таблица 17. Анализ чувствительности NPV к изменению расходов на эксплуатацию
| Процент | вариант 1 | вариант 2 | вариант 3 | вариант 4 |
| 0% | 1532084,25 | 1 273 206,22 | 1453783,68 | 1 209 342,31 |
| 1% | 1494810,33 | 1 242 804,67 | 1417294,47 | 1 179 580,80 |
| 2% | 1456624,50 | 1 211 659,35 | 1379912,55 | 1 149 091,17 |
| 3% | 1417507,34 | 1 179 754,42 | 1341618,91 | 1 117 857,92 |
| 4% | 1377439,14 | 1 147 073,80 | 1 302 394,25 | 1 085 865,31 |
| 5% | 1336399,88 | 1 113 601,15 | 1262218,97 | 1 053 097,35 |
| 6% | 1294369,23 | 1 079 319,90 | 1221073,18 | 1 019 537,81 |
| 7% | 1251326,58 | 1 044 213,24 | 1178936,69 | 985 170,23 |
| Показатели | вариант 1 | вариант 2 | вариант 3 | вариант 4 |
| Стандартное отклонение | 98248,43 | 80133,87 | 96180,04 | 78446,85 |
| Среднее значение | 1395070,16 | 1161454,09 | 1319654,09 | 1099942,86 |
| Коэффициент вариации | 0,07 | 0,07 | 0,07 | 0,07 |
График 3. Влияние изменения расходов на эксплуатацию на NPV
Таблица 18. Анализ чувствительности NPV к изменению коэффициента недозагрузки
| Процент | вариант 1 | вариант 2 | вариант 3 | вариант 4 |
| 4% | 1548018,20 | 1 286 202,35 | 1469382,17 | 1 222 064,84 |
| 5% | 1491158,51 | 1 239 826,16 | 1413719,53 | 1 176 664,99 |
| 6% | 1434298,82 | 1 193 449,98 | 1358056,89 | 1 131 265,15 |
| 7% | 1377439,14 | 1 147 073,80 | 1 302 394,25 | 1 085 865,31 |
| 8% | 1320579,45 | 1 100 697,62 | 1246731,61 | 1 040 465,47 |
| 9% | 1263719,77 | 1 054 321,43 | 1191068,97 | 995 065,62 |
| 10% | 1206860,07 | 1 007 945,25 | 1135406,32 | 949 665,78 |
| 11% | 1150000,39 | 961 569,07 | 1079743,69 | 904 265,95 |
| 12% | 1093140,70 | 915 192,89 | 1024081,04 | 858 866,10 |
| 13% | 1036281,02 | 868 816,71 | 968418,41 | 813 466,26 |
| 14% | 979421,33 | 822 440,53 | 912755,76 | 768 066,42 |
| 15% | 922561,65 | 776 064,34 | 857093,12 | 722 666,58 |
| 16% | 865701,96 | 729 688,16 | 801430,48 | 677 266,74 |
| 17% | 808842,27 | 683 311,98 | 745767,84 | 631 866,90 |
| Показатели | вариант 1 | вариант 2 | вариант 3 | вариант 4 |
| Стандартное отклонение | 237861,13 | 194005,49 | 232853,53 | 189921,16 |
| Среднее значение | 1178430,23 | 984757,16 | 1107575,01 | 926965,87 |
| Коэффициент вариации | 0,20 | 0,20 | 0,21 | 0,20 |
График 4. Влияние изменения коэффициента недозагрузки на NPV
В условиях нестабильной ситуации субъекты инвестиционной деятельности должны учитывать факторы, которые могут привести к убыткам. Для учета этих убытков при оценке инвестиционного проекта может быть использован анализ чувствительности, цель которого состоит в сравнительном анализе влияния различных факторов инвестиционного проекта на ключевой показатель эффективности проекта, в нашем случае, это чистая приведенная стоимость.
При анализе чувствительности проекта «Строительство бизнес-центра класса «В» Приморский»мы рассматривали изменения ставки дисконтирования, арендной платы (при изменении темпов прироста и коэффициента недозагрузки) и эксплуатационных расходов. Проведенный анализ показал, что при всех возможных колебаниях исходных значений выше перечисленных показателей, наилучшим вариантом реализации инвестиционного проекта является вариант №1.
[1] По материалам сайта WWW.FINPROFI.RU
[2] Экономическая оценка инвестиций. М.И. Ример, А.Д.Касатов, Н.Н. Матиенко, с. 45
[3] Савчук В.П. Оценка эффективности инвестиционных проектов: учебное пособие.
[4] Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. – М.: Экономистъ, 2003
[5] Непомнящий Н.Г. Инвестиционное проектирование: учебное пособие.- Таганрог: ТРТУ, 2003
[6] Савчук В.П. Оценка эффективности инвестиционных проектов: учебное пособие.