Ключевые российские фондовые индексы
| 2009 | 2008-2009 | |
| индекс РТС | +129.0 | -24.1 |
| индекс ММВБ | +121.1 | -13.0 |
| индекс ММВБ-10 | +153.7 | +15.6 |
2009 год ознаменовался ростом цен на нефть. В четвертом квартале 2008 года за баррель Urals давали меньше 40 долларов США. В спешной порядке корректировался бюджет РФ. Понижались прогнозы цен на нефть. В итоге цены за год выросли вдвое. Правда, до отметки в 100 долларов за баррель все равно еще далеко. Прогнозы большинства аналитиков стали более осторожными, чем были два года назад, но более оптимистичными, чем год назад. Аутсайдером в нефтегазовой отрасли стали акции "Газпрома", которые за два года потеряли почти половину стоимости. Конечно, на газового гиганта сильно ударил конфлит с Украиной, в результате которого, компания понесла крупные потери.
Акции нефтегазовых компаний
| 2009 | 2008-2009 | |
| Газпром | +69.5 | -46.6 |
| Газпром нефть | +162.3 | +7.0 |
| ЛУКойл | +75.5 | -18.1 |
| НОВАТЭК | +251.0 | -8.0 |
| Роснефть | +127.3 | +8.8 |
| Сургутнефтегаз | +62.0 | -9.1 |
| Сургутнефтегаз (п) | +140.5 | -6.0 |
| Татнефть | +152.5 | -5.7 |
| Татнефть (п) | +275.2 | -12.2 |
Акции Сбербанка стали фишкой номер 1 на российском фондовом рынке. Высокая волатильность, большие объемы торгов - вот две основные характеристики акций Сбербанка в 2009 году. Привилегированные акции Сбербанка за 2009 год выросли на 660 %. Впрочем в этом росте есть, на наш взгляд, и спекулятивная составляющая. В декабре мы закрыли позиции по "префам" Сбербанка.
Акции банков
| 2009 | 2008-2009 | |
| Банк Москвы | +15.6 | -38.8 |
| Возрождение | +337.0 | -29.3 |
| Возрождение (п) | +451.6 | -46.6 |
| ВТБ | +107.8 | -44.9 |
| Росбанк | +14.0 | -40.4 |
| Сбербанк | +263.7 | -18.0 |
| Сбербанк (п) | +659.9 | -1.4 |
Очередная "реорганизация" "Связьинвеста" была одним из катализаторов роста региональных телекомов. Другой катализатор - громадное падение акций МРК в 2008 году при практически сохраненной рентабельности производства. В 2008 году большинство телекомов подешевело на 80 с лишним процентов. Зато те трейдеры, что пришли на фондовый рынок в 2009 году, могли на телекомах увеличить свой капитал в несколько раз.
Телекомы
| 2009 | 2008-2009 | |
| Волгателеком | +456.3 | -38.0 |
| Волгателеком (п) | +372.1 | -35.1 |
| Дальсвязь | +456.4 | -28.6 |
| Дальсвязь (п) | +431.1 | -30.2 |
| МГТС | +111.0 | -50.2 |
| МГТС (п) | +75.6 | -53.3 |
| МТС | +98.5 | -41.3 |
| Ростелеком | -44.0 | -48.6 |
| Ростелеком (п) | +332.0 | -8.2 |
| СЗТ | +239.5 | -48.6 |
| СЗТ (п) | +200.1 | -46.8 |
| Сибирьтелеком | +357.0 | -49.4 |
| Сибирьтелеком (п) | +403.1 | -42.4 |
| Уралсвязьинформ | +163.9 | -48.0 |
| Уралсвязьинформ (п) | +232.4 | -39.8 |
| Центртелеком | +377.4 | -14.9 |
| Центртелеком (п) | +418.5 | -7.9 |
| ЮТК | +504.6 | -18.4 |
| ЮТК (п) | +413.8 | -10.1 |
Несмотря на крупнейшую энергетическую аварию на постсоветском пространстве за последние двадцать лет, акции электроэнергетических компаний в 2009 году были одними из лидеров. Даже ГидроОГК, серьезно пострадавшая в финансовом плане в связи с аварией (ремонт + потеря части выручки и прибыли), закончила год на фондовом рынке в большом плюсе.
Впрочем многие акции электроэнергетических компаний остаются в числе тех, кто за два последних года, упал более чем в два раза.
Акции электроэнергетических компаний
| 2009 | 2008-2009 | |
| Мосэнерго | +244.7 | -44.8 |
| Мосэнергосбыт | +201.1 | -38.2 |
| ОГК-1 | +116.1 | -75.9 |
| ОГК-2 | +256.2 | -75.5 |
| ОГК-3 | +309.2 | -60.1 |
| ОГК-4 | +328.6 | -50.4 |
| ОГК-5 | +107.8 | -50.1 |
| ОГК-6 | +179.0 | -78.7 |
| РусГидро | +88.4 | - |
| ФСК ЕЭС | +158.1 | - |
Два последних года лучше всего пережили "Полиметалл" и "Полюс Золото". Комфортно себя чувствовать им позволяли цены на золото и серебро. Бумаги этих компаний подорожали за два года на 63 % и 41 % соответственно, а вот акции "Северстали" за это время подешевели на 55 %.
Акции металлургических компаний
| 2009 | 2008-2009 | |
| ММК | +338.0 | -22.6 |
| НЛМК | +204.6 | -7.7 |
| Норильский никель | +112.3 | -34.3 |
| Полиметалл | +119.5 | +63.2 |
| Полюс Золото | +108.8 | +40.6 |
| Северсталь | +199.0 | -54.8 |
Прогноз рынка ценных бумаг Российской Федерации на 2010 год
Сейчас, достигнув 1500 и 1400 пунктов, российские рынки подошли к тому уровню, который можно считать справедливым. Если не принимать во внимание спекулятивные игры, которые в течение года раскачивали рынок, то в целом обе площадки сейчас окрепли и готовы продолжить восходящий тренд. К тому, они после столь непредсказуемого по динамике 2009 года поднабрались опыта.
Это, кстати, отмечает и член Комитета Госдумы по финансовому рынку Павел Медведев. В последнее время, по его оценке, рынок ведет себя достаточно прилично, но, к сожалению, признает думский эксперт, по-прежнему остается излишне спекулятивным. "Сейчас на фондовом рынке мотивы действий покупателей и продавцов нередко больше связаны с психологическими факторами, чем с результатом анализа и действиями сообразно меняющейся экономической ситуации", - такова его итоговая оценка сложившейся на рынке ситуации под конец 2009 года.
И с этим трудно не согласиться. Преобладание на рынке зарубежных инвесторов всецело подчинило его динамику внешним факторам. Внутренние, как правило, игнорировались, если не считать реакции на позитив или негатив отдельных его участников, что, в сущности, не меняло общего настроя на рост или спад в отдельно взятые моменты.
Можно, таким образом, констатировать, что рост российских биржевых индексов в течение минувшего года происходил в отрыве от ситуации в реальной экономике: ее макропоказатели, к сожалению, никак не соответствовали фондовым. Но есть у экспертов и аргументы в защиту рынка. "Фондовый рынок опережает ситуацию, поскольку по своей сути он является дисконтирующим механизмом. Есть еще один момент - отраслевая структура российского фондового рынка очень сильно отличается от структуры экономики", - поясняет неадекватность рынка процессам, происходящим в реальной экономике России, начальник управления аналитических исследований "ВТБ Управление активами" Иван Илюшин.