М- денежная масса.
Объем ВВП России за 2009 год, по предварительной оценке Росстата, составил в текущих ценах 39 016,1 млрд руб. [21].
n=39016,1/13493,2=2,9.
Из таблицы 4 видно, что денежная масса М2 в 2009 году по сравнению с 2005 годом возросла в 4 раза.
По формуле:
t=Д/n,
где
Д - число дней в периоде
t - продолжительность одного оборота.
Рассчитаем продолжительность одного оборота.
Таблица 4 - Основные показатели денежного обращения в 2005-2009 гг. (по данным Банка России) [19]
| Наименование показателя | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009* |
| Денежная масса М2 (национальное определение) млрд.руб. | 4363,3 | 6044,7 | 8995,8 | 13272,1 | 13493,2 |
| в том числе: | |||||
| наличные деньги М0 | 1534,8 | 2009,2 | 2785,2 | 3702,2 | 3794,8 |
| безналичные средства | 2828,5 | 4035,4 | 6210,6 | 9569,9 | 9698,3 |
| Удельный вес наличных денег М0 в общем объеме денежной массы М2, процентов | 35,2 | 33,2 | 31 | 27,9 | 28,1 |
| Скорость обращения денежной массы, число оборотов за год | 4,7 | 4,4 | 3,8 | 3,1 | 2,9 |
| Денежная база (в широком определении) млрд.руб. | 2380,3 | 2914,1 | 4122,4 | 5513,3 | 5332,3 |
| Продолжительностью одного оборота денежной массы (t), дней | 77,7 | 83,0 | 96,1 | 118,1 | 126,2 |
В 2006 году наблюдается незначительное увеличение продолжительности одного оборота денежной массы ~ 5 дней в сравнении с 2005 годом. При этом, сам объем денежной массы возрос в 1,4 раза. В последующие годы (с 2007 по 2009) наблюдается значительное увеличение продолжительности одного оборота денежной массы на 13, 22 и 8 дней (в 2007, 2008 и 2009 годах соответственно). И увеличение денежной массы в 1,5 раза в 2007 и 2008 году в сравнении с предыдущими годами. В 2009 году количество денежной массы возросло на 0,02%.
Увеличение продолжительности одного оборота и снижение скорости обращения денежной массы свидетельствует о снижении оборачиваемости денежных агрегатов, т.е. снижения их ликвидности.
В случае увеличения скорости обращения денег (т.е. дней, необходимых для одного оборота) требуется меньшая денежная масса для обслуживания одного и того же объема продукции.
Степень влияния наличных денег М0 на совокупную скорость обращения денежной массы, характеризующуюся удельным весом наличных денег в показателе денежной массы, с 2005 по 2009 год сокращается.
В таблице 5 показано, что общее количество кредитных организаций с 2005 года по 2009 год уменьшается, хотя и возросла сумма уставного капитала. Это может быть вызвано ужесточением требований ЦБ к коммерческим банкам (увеличение уставного капитала и увеличение резервов банков).
Таблица 5 - Структура и отдельные показатели деятельности кредитных организаций в 2005-2009 гг (данные Банка России) [19]
| Наименование показателя | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 |
| Число кредитных организаций, имеющих право на осуществление банковских операций - всего | 1299 | 1253 | 1189 | 1136 | 1108 |
| в том числе: | |||||
| имеющих лицензии (разрешения), предоставляющие право на: | |||||
| - привлечение вкладов населения | 1165 | 1045 | 921 | 906 | 886 |
| - осуществление операций в иностранной валюте | 839 | 827 | 803 | 754 | 736 |
| - генеральные лицензии | 311 | 301 | 287 | 300 | 298 |
| - проведение операций с драгметаллами | 182 | 184 | 192 | 199 | 203 |
Депозиты и кредиты, привлеченные кредитными организациями, выросли за 4 года ~ 4,5 раза. Рассмотрим чем же вызван рост привлеченных средств. В таблице 4 уже рассматривалось уменьшение наличной денежной массы в структуре денежной базы.
Таблица 6 – Показатели ставки рефинансирования в Российской Федерации в 2005-2009 гг. [20]
| Период действия | % |
| 28 декабря 2009 г. – | 8,75 |
| 25 ноября 2009 г. – 27 декабря 2009 г. | 9 |
| 30 октября 2009 г. – 24 ноября 2009 г. | 9,5 |
| 30 сентября 2009 г. – 29 октября 2009 г. | 10 |
| 15 сентября 2009 г. – 29 сентября 2009 г. | 10,5 |
| 10 августа 2009 г. – 14 сентября 2009 г. | 10,75 |
| 13 июля 2009 г. – 9 августа 2009 г. | 11 |
| 5 июня 2009 г. – 12 июля 2009 г. | 11,5 |
| 14 мая 2009 г. – 4 июня 2009 г. | 12 |
| 24 апреля 2009 г. – 13 мая 2009 г. | 12,5 |
| 1 декабря 2008 г. – 23 апреля 2009 г. | 13 |
| 12 ноября 2008 г. – 30 ноября 2008 г. | 12 |
| 14 июля 2008 г. – 11 ноября 2008 г. | 11 |
| 10 июня 2008 г. – 13 июля 2008 г. | 10,75 |
| 29 апреля 2008 г. – 9 июня 2008 г. | 10,5 |
| 4 февраля 2008 г. – 28 апреля 2008 г. | 10,25 |
| 19 июня 2007 г. – 3 февраля 2008 г. | 10 |
| 29 января 2007 г. – 18 июня 2007 г. | 10,5 |
| 23 октября 2006 г. – 28 января 2007 г. | 11 |
| 26 июня 2006 г. – 22 октября 2006 г. | 11,5 |
| 26 декабря 2005 г. – 25 июня 2006 г. | 12 |
| 15 июня 2004 г. – 25 декабря 2005 г. | 13 |
Ставка рефинансирования является инструментом денежно-кредитного регулирования, с помощью которого центральный банк воздействует на ставки межбанковского рынка, а также на ставки по кредитам и депозитам, которые предоставляют кредитные организации юридическим и физическим лицам [20].
Данные, приведенные в таблице 6, носят статистический характер. В 2005 -2008 годах ставка сохраняется примерно на одном уровне в пределах 11-13 процентов. Уменьшение же ставки в 2009 и ее предполагаемое дальнейшее уменьшение носит директивный характер. Директивный характер этой ставки вызван необходимостью преодоления мирового финансового кризиса: стимулированию денежной политики и повышению доверия банковскому сектору.
Далее, в таблице 7 представлены сводные данные по показателям динамики денежной системы России с 2006 по 2009 год. В данной таблице сравнены показатели 2009 года с показателями 2006 года. Такое сравнение было выполнено потому, что во многих экономических изданиях и периодической литературе часто сравниваются именно эти годы. 2006 год явился наиболее благополучным для экономики России.
Сравнение, приведенных в таблице 7 показателей денежной системы, выявило следующие закономерности:
Устойчивый рост объема денежной массы: в 2009 году объем денежной массы увеличился более чем в 2 раза в сравнении с 2006 годом. Так же увеличилось количество банкнот, находящихся в обращении. Это свидетельствует о кризисных процессах в экономике.
Устойчивый рост продолжительности одного оборота денежной массы и снижение скорости ее оборота является показателем снижения ликвидности денежных агрегатов.
Рост денежной базы (в широком определении) в 1,8 раза в 2009 году по сравнению с 2006 годом. При общем сравнении роста денежной базы с ростом наличных денежных средств М0 , как одного из составляющих денежной базы, увеличение происходит пропорционально. Таким образом, можно сделать вывод о том, что резервы коммерческих банков возросли так же примерно в 1,8 раза.
Объемы, привлеченных кредитными организациями вкладов (депозитов) физических лиц в иностранной валюте в 2009 году вырос в 3 раза в сравнении с 2007 годом. Данный показатель характеризует недоверие граждан России к своей национальной валюте. При этом показатель безналичных денег в структуре денежной массы М2 вырос в 1,6 (раза 9698,3/6210,6=1,56), а общий рост денежной массы М0 составил 1,5 раза (13493,1/8995,8=1,49) , т.е. на 50 %, при увеличении объема привлеченных банками денежных средств физических в рублях только на 35%.
Уменьшение ставки рефинансирования, как одного из показателей денежно-кредитного регулирования экономических процессов в стране, свидетельствует о предпринимаемых действиях правительства и Центрального банка по стабилизации экономики.
Выявленные показатели свидетельствуют о непрекращающихся кризисных процессах в экономике в целом и денежной системе, как ее составной части. Особенно резко они проявились в 2008 году. Этот год не только в экономике нашей страны, но и в мировой экономике стал годом глобальных финансовых крахов и пересмотра денежно-кредитной политики многих государств, в сторону укрепления национальных валют и их выходу на мировой рынок.
Анализ динамики показателей денежной системы России выявил незначительный рост кризисных явлений в период 2006-2007 гг. и резкие изменения в разнице показателей денежной системы в 2008 году по сравнению с 2006 годом. В следующей главе попробуем определить явления, вызвавшие эту разницу.
Таблица 7 - Анализ показателей денежной системы России в 2006-2009 гг.
| Наименование показателя | Абсолютные показатели | Удельные показатели, % | Изменения в 2009 г. в сравнении с 2006 годом | |||||||||
| 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | Абсолютные показатели | Темп роста | Темп прироста | ||
| Сумма банкнот и монеты, находящихся в обращении (млрд. руб.) | Банкнота | 3 049,80 | 4 103,80 | 4 354,40 | 4 603,50 | 99,46% | 99,51% | 99,46% | 99,43% | 1 553,70 | 150,94% | 50,94% |
| Монеты | 16,50 | 20,40 | 23,70 | 26,20 | 0,54% | 0,49% | 0,54% | 0,57% | 9,70 | 158,79% | 58,79% | |
| Итого | 3 066,30 | 4 124,20 | 4 378,10 | 4 629,70 | 1 563,40 | 150,99% | 50,99% | |||||
| Количество банкнот и монеты, находящихся в обращении (млн. экз.) | Банкнота | 6 083,30 | 6 724,60 | 6 415,60 | 6 357,80 | 16,74% | 16,03% | 13,81% | 12,68% | 274,50 | 104,51% | 4,51% |
| Монеты | 30 259,60 | 35 219,80 | 40 052,70 | 43 780,50 | 83,26% | 83,97% | 86,19% | 87,32% | 13 520,90 | 144,68% | 44,68% | |
| Итого | 36 342,90 | 41 944,40 | 46 468,30 | 50 138,30 | 13 795,40 | 137,96% | 37,96% | |||||
| Наличные деньги М0 (млрд. руб.) | 2 009,2 | 2 785,2 | 3 702,2 | 3 794,8 | 33,24% | 30,96% | 27,89% | 28,12% | 1 785,60 | 188,87% | 88,87% | |
| Безналичные средства (млрд. руб.) | 4 035,4 | 6 210,6 | 9 569,9 | 9 698,3 | 66,76% | 69,04% | 72,11% | 71,88% | 5 662,90 | 240,33% | 140,33% | |
| Денежная масса М2 (млрд. руб.) | 6 044,6 | 8 995,8 | 13 272,1 | 13 493,1 | 7 448,50 | 223,23% | 123,23% | |||||
| Денежная база в широком определении (среднее значение за год - млрд.руб.) | 2 914,1 | 4 122,4 | 5 513,3 | 5 332,3 | 2 418,20 | 182,98% | 82,98% | |||||
| Продолжительность одного оборота денежной массы (число дней в году) | 83,0 | 96,1 | 118,1 | 126,2 | 43,20 | 152,05% | 52,05% | |||||
| Ставка рефинансирования (среднее значение за год) | 11,75 | 10,75 | 11,07 | 10,77 | -0,98 | |||||||
| Объемы, привлеченных кредитными организациями вкладов (депозитов) физических лиц (млрд. руб.) | в рублях | н/д | 3 666,39 | 4 749,83 | 4 949,48 | 85,41% | 85,70% | 71,74% | 1 283 | 135,00% | 35,00% | |
| в инвалюте | н/д | 626,53 | 792,41 | 1 949,47 | 14,59% | 14,30% | 28,26% | 1 323 | 311,16% | 211,16% | ||
| всего | н/д | 4 292,92 | 5 542,24 | 6 898,95 | 2 606 | 160,71% | 60,71% | |||||