Основное балансовое уравнение
Активы=Собственный Капитал+Обязательства
Бухгалтерский баланс
Пассив
►от латинского passivus, означает бездеятельный, воздерживаться от чего-либо.
бездеятельный означает, что в денежной форме финансовые ресурсы и капитал не могут приносить требуемых фирме доходов.
Воздерживаться от чего-либо означает не создавать неразумные долги.
►Сумму краткосрочной задолженности и краткосрочных кредитов принято называть текущими пассивами или краткосрочными обязательствами.
►Сумму долгосрочных обязательств и собственного капитала принято называть инвестированным капиталом, или долгосрочными источниками финансирования.
Пассив
Актив
► от латинского aktivus, означает деятельный. Только производительная форма капитала способна реализовать саму идею создания и функционирования фирмы
►Активы принято разделять по характеру и времени обращения в хозяйственном процессе на оборотные или текущие и основные или внеоборотные.
►Метаморфоза превращения капитала из денежной формы в производительную называется финансированием.
Основные правила финансирования
►Золотое правило финансирования гласит, что долговременно находящиеся в распоряжении предприятия предметы имущества должны финансироваться из долгосрочных источников финансирования:
►из собственного капитала
►из долгосрочного заемного капитала
►Требования к вертикальной структуре капитала:
Собственные источники финасирования должны превышать заемные.
Чистый оборотный капитал
►(Net working capital,töökapital)
Текущие активы – текущие обязательства
Т.е. это часть оборотного имущества, профинансированная долгосрочными источниками, такими как долгосрочные обязательства и собственный капитал
Горизонтальная структура баланса
Вертикальная структура капитала
Отчет о прибыли – схема 1
Отчет о прибыли – схема 2
Маржинальная прибыль
►(gross margin or gross profit, brutokasuminorm)
представляет собой разность между выручкой от реализации и прямыми производственными затратами, и часто именуется брутто-прибылью.
Операционныйуровень прибыли
►(Operating Income, müügitulukus)
получаем исключив из маржинальной прибыли операционные расходы (сбытовые, управленческие, прочие)
Доход до выплаты процентов и налогов - EBIT
►(earningsbeforeinterestandtaxes , kasumennemaksejaintresse) – общая сумма доходов фирмы от всех источников до выплаты процентов и налогов. Если фирма не имеет инвестиций, приносящих доход, то OperatingIncome и EBIT совпадают
Доходы до выплаты налогов – EBT
►(EarningsbeforeTax, kasumennemakse) -EBIT фирмы за вычетом уплаченных процентов по ссудам
Чистая прибыль
►(Net income, net profit margin, puhaskasum),
Получаем, освобождая ЕВТ от налогов. Чистая прибыль подвергается распределению: часть остается на развитие фирмы в виде нераспределенной прибыли, другая часть выплачивается собственникам в виде дивидендов.
Потоки денежных средств
Денежные потоки от операционной деятельности
Притоки денег
►Выручка от реализации товаров или услуг
►погашение дебиторской задолженности
►авансы покупателей
Оттоки денег
►Оплата счетов поставщиков
►Выплата зарплаты
►Платежи в бюджет
►Уплата процентов за кредит
Денежные потоки от инвестиционной деятельности
Притоки денег
►Продажа материального и нематериального имущества
►Продажа ценных бумаг других предприятий
►Возврат кредитов, выданных другим предприятиям
Оттоки денег
Приобретение материального и нематериального имущества
►Приобретение ценных бумаг других предприятий
►Выдача кредитов другим предприятиям
Денежные потоки от финансовой деятельности
Притоки денег
►Поступления от эмиссии ценных бумаг
►Привлечение кредитов и займов
►Дивиденды и проценты по краткосрочным финансовым вложениям
Оттоки денег
►Возврат кредитов
►Погашение облигаций и прочих обязательств
►Выкуп собственных акций
►Выплата дивидендов
Методы измерения денежных потоков (косвенный метод).
Методы измерения денежных потоков (прямой метод)
Преимущество косвенного метода
►Позволяет установить соответствие между финансовым результатом и чистым оборотным капиталом;
►Выявить скопления иммобилизованных денежных средств и разработать пути выхода их кризисной ситуации.
Прямой метод измерения денежных потоков
►Основан на движении денежных средств по счетам предприятия.
►Наглядно иллюстрирует основные источники притока и направления оттока денежных средств
►Устанавливает взаимосвязь между объемом продаж и денежной выручкой за отчетный период
►Позволяет контролировать все поступления и направления расходования денежных средств в конкретный момент времени