От оптимального соотношения собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение организации, ее дальнейшая устойчивость (табл. 2.17).
Таблица 2.17
Показатели динамики источников капитала ОАО «Чебоксарский агрегатный завод», за период 2006-2008 гг.
| Показатели | На конец года | Отклонение (+, -), тыс. руб. | Темп изменения, % | ||||
| 2006 | 2007 | 2008 | 2007 г. от 2006 г. | 2008г. от 2007 г. | 2007 г. к 2006 г. | 2008 г. к 2007 г | |
| 1. Собственный капитал | 1509788 | 2805344 | 3259184 | 1295556 | 453840 | 185,8 | 116,2 |
| 2. Заемный капитал | 5100691 | 2459546 | 6048395 | -2641145 | 3588849 | 48,2 | в 2,5 раза |
| Итого: | 6610479 | 5264890 | 9307579 | -1345589 | 4042689 | 79,6 | 176,8 |
В табл. 2.17 можно увидеть, что основной удельный вес в источниках формирования активов, занимает заемный капитал, хотя за 2007 г. его доля снизилась на 30,44 %, а доля собственного капитала увеличилась. В 2008 г. заемный капитал, в сравнении с 2007 г., увеличился на 3588849 тыс. руб. или в 2,5 раза и увеличился собственный капитал на 16,18 %.
В ходе производственной деятельности в организации идет постоянное формирование запасов товарно-материальных ценностей (ТМЦ). Для этого организация использует наряду с собственными оборотными средствами и заемные средства. Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «ЧАЗ», представлены в табл. 2.18.
Таблица 2.18
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Чебоксарский агрегатный завод», за период 2006-2008гг.
| Показатели | На конец года | Отклонение (+, -),тыс. руб. | |||
| 2006 | 2007 | 2008 | 2007 г. от 2006 г. | 2008 г. от 2007 г. | |
| 1.Собственный капитал | 1509788 | 2805344 | 3259184 | 1295556 | 453840 |
| 2.Внеоборотные активы | 2266139 | 2408915 | 2446943 | 142776 | 38028 |
| 3. Собственные оборотные средства | -756351 | 396429 | 812241 | 1152780 | 415812 |
| 4. Долгосрочные кредиты и заемные средства | 441471 | 726590 | 1730209 | 285119 | 1003619 |
| 5. Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала | -314880 | 1123019 | 2542450 | 1437899 | 1419431 |
| 6. Краткосрочные кредиты и заемные средства | 1450720 | 1055464 | 2966406 | -395256 | 1910942 |
| 7. Задолженность поставщикам | 688967 | 464377 | 1087339 | -224590 | 622962 |
| 8. Общая величина собственного оборотного и заемного капитала | 1135840 | 2178483 | 5508856 | 1042643 | 3330373 |
| 9. Общая величина запасов | 1091166 | 976333 | 1324531 | -114833 | 348198 |
| 10. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов | -1847517 | -579904 | -512290 | 1267613 | 67614 |
| 11. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов | -1406046 | 146686 | 1217919 | 1552732 | 1071233 |
| 12. Излишек (+), недостаток (-) общей величины собственного оборотного и заемного капитала для формирования запасов | 44674 | 1202150 | 4184325 | 1157476 | 2982175 |
| 13. Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости | неуст. | норм. | норм. | норм. | норм. |
Согласно табл. 2.18, можно сделать следующие выводы: анализ показателей для 2006 г. показал, что в 2006 г. финансовое состояние организации было не устойчивое. А в период 2007 – 2008 гг., финансовая устойчивость организации по трехмерному показателю являлась нормальной. Это связано с тем, что увеличились собственные оборотные средства на сумму в 38028 тыс. руб.
Кроме абсолютных показателей финансовой устойчивости, финансовую устойчивость еще характеризуют и относительные показатели, которые рассмотрены в табл. 2.19.
Таблица 2.19 Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «Чебоксарский агрегатный завод», за период 2006-2008 гг.
| Показатели | Норма-тив | На конец года | Отклонение (+, -),тыс. руб. | Темп изменения, % | ||||
| 2006 | 2007 | 2008 | 2007 г. от 2006 г. | 2008 г. от 2007 г. | 2007 г. к 2006 г. | 2008 г. к2007 г. | ||
| 1. Собственный капитал | 1509788 | 2805344 | 3259184 | 1295556 | 453840 | 185,8 | 116,2 | |
| 2. Заемный капитал | 5100691 | 2459546 | 6048395 | -2641145 | 3588849 | 48,2 | В 2, 5раза | |
| 3. Собственные оборотные средства | -756351 | 396429 | 812241 | 1152780 | 415812 | -52,4 | В 2 раза | |
| 4. Запасы и затраты (запасы и затраты + НДС) | 1145821 | 988412 | 1332106 | -157409 | 343694 | 86,3 | 134,8 | |
| 5. Валюта баланса | 6610479 | 5264890 | 9307579 | -1345589 | 4042689 | 79,6 | 176,8 | |
| 6. Коэффициентнезависимости(автономии) | > 0,5 | 0,23 | 0,53 | 0,35 | 0,30 | -0,18 | - | - |
| 7. Коэффициент финансовой активности | <1 | 3,38 | 0,88 | 1,86 | -2,50 | 0,98 | - | - |
| 8. КоэффициентманевренностиСК | 0,2 –0,5 | -0,50 | 0,14 | 0,25 | 0,64 | 0,11 | - | - |
| 9. Коэффициент финансирования | >1 | 0,30 | 1,14 | 0,54 | 0,84 | -0,60 | - | - |
| 10. Коэффициент финансовой зависимости | < 0,5 | 0,77 | 0,47 | 0,65 | -0,30 | 0,18 | - | - |
В табл. 2.19 хорошо видно, что показатель «Коэффициент независимости» с 2006 г. по 2007 г. увеличился на 0,30 и составил 0,53, а в 2008 г. произошло снижение этого показателя на 0,18, это ниже нормативного значения (0,5), при котором заемный капитал может быть компенсирован собственным капиталом организации. У коэффициента финансовой активности с 2006 г. по 2007 г. произошло снижение показателя на 2,50. Это связано с тем, что произошло снижение заемного капитала на 2641145 тыс. руб., а в 2008 г., в сравнении с 2007 г., увеличился этот показатель на 0,98 и составил 1,86. Это выше нормативного значения и связано это с увеличением заемного капитала на 3588849 тыс. руб.
Под ликвидностью понимается способность активов организации быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Т.е. ликвидность – это легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства, для покрытия текущих финансовых обязательств. Анализ ликвидности предприятия – это анализ возможности для организации покрыть все финансовые обязательства. Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности или активы. Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для ликвидности товара будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.
Устойчивость организации – это способность видоизменятся, развиваться, согласно текущим ситуациям на финансовых и товарных рынках. Для этого организация должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов, возможностью, при необходимости, привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособной. Организация может быть ликвидной, если ее текущие активы превышают краткосрочные обязательства. Классификация активов и пассивов по степени ликвидности в ОАО «Чебоксарский агрегатный завод», в период 2006 – 2008 гг., представлена в табл. 2.20.
Таблица 2.20
Показатели платежеспособности ОАО «ЧАЗ», за период 2006-2008 гг.
| Актив | На конец года | Пассив | На конец года | Платежный излишек (+), недостаток (-) | ||||||
| 2006 | 2007 | 2008 | 2006 | 2007 | 2008 | 2006 | 2007 | 2008 | ||
| (А1) | 2144128 | 347931 | 3378307 | (П1) | 1919250 | 640397 | 1280427 | 224878 | -292466 | 2097880 |
| (А2) | 1054391 | 1519632 | 2150223 | (П2) | 1450720 | 1055464 | 2966406 | 396329 | 464168 | -816183 |
| (Аз) | 1646809 | 1501936 | 1872783 | (Пз) | 1690662 | 726590 | 1730209 | -43853 | 775346 | 142574 |
| (А4) | 1290062 | 1327857 | 1535712 | (П4) | 1510185 | 2805785 | 3271353 | -220123 | -1477928 | -1735641 |
Характеризуя платежеспособность баланса по данным табл. 2.20, следует отметить, что в 2007 г. в сравнении с 2006 г., наблюдается недостаток денежных средств и ценных бумаг, для покрытия наиболее срочных платежных обязательств, платежный недостаток составляет 292466 тыс. руб., а в 2008 г. наблюдается излишек денежных средств и ценных бумаг на сумму в 2097880 тыс. руб.
За период 2006 - 2008 гг. ожидаемые поступления от дебиторов были меньше краткосрочных кредитов банков и заемных средств, так в 2006 г. - 396329 тыс. руб., а в 2008 г. - 816183 тыс. руб. Медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы в 2007 г. на 775346 тыс. руб. и в 2008 г. на сумму 142574 тыс. руб., но этот платежный излишек из-за низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств, в 2006 г. он снизился на 43853 тыс. руб. Таким образом, недостаточная ликвидность баланса подтверждает предыдущее заключение о критическом кризисном финансовом состоянии ОАО «Чебоксарский агрегатный завод».
Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности организации, кроме анализа ликвидности баланса, необходим еще и расчет коэффициентов ликвидности. Показатели ликвидности применяют для оценки способности организации выполнять свои краткосрочные обязательства. Рассмотрим показатели ликвидности ОАО «ЧАЗ» в табл. 2.21.
Таблица 2.21
Показатели ликвидности ОАО «Чебоксарский агрегатный завод», за период 2006-2008 гг.
| Показатели | Норматив | На конец года | Темп изменения,% | |||
| 2006 | 2007 | 2008 | 2007 г. к 2006 г. | 2008 г. к 2007 г. | ||
| 1. Денежные средства всего,тыс. руб. | - | 353498 | 3546 | 2845 | 1,00 | 80,23 |
| 2. Краткосрочные обязательства, тыс. руб. | - | 3370367 | 1696302 | 4259002 | 50,33 | 251,08 |
| 3. Дебиторская задолженность, тыс. руб. | - | 1052819 | 1519549 | 2150115 | 144,33 | 141,50 |
| 4. Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. | - | 1790630 | 344385 | 3375462 | 19,23 | 980,14 |
| 5. Оборотные активы, тыс. руб. 4. Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. | - | 4344340 | 2855975 | 6860636 | 65,74 | 240,22 |
| 6. Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,2 - 0,5 | 0,64 | 0,21 | 0,79 | - | - |
| 7. Коэффициент быстрой ликвидности | 0,7 - 1 | 0,95 | 1,10 | 1,30 | - | - |
| 8. Коэффициент текущей ликвидности | >2 | 1,29 | 1,68 | 1,61 | - | - |
Анализируя табл. 2.21, делаем вывод, что «Коэффициент абсолютной ликвидности» в 2006 г. составляет 0,64, это связано с тем, что произошло увеличение денежных средств на 54,69 %, а в 2007 г. этот коэффициент составляет уже 0,21, это свидетельство того, что краткосрочная задолженность покрывается за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. В 2008 г. произошло увеличение этого показателя на 0,58 и в итоге уже составляет 0,79, а это выше данного норматива, это связано с тем, что произошло увеличение краткосрочных обязательств организации. «Коэффициент быстрой ликвидности» характеризует, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя – это 0,7 - 1, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80 % за счет быстрореализуемых активов. В период 2007 - 2008 гг., данные показатели выше нормативного значения и составляют 1,10 и 1,30 в 2008 г. «Коэффициент текущей ликвидности», в период 2006 - 2008 гг., находится ниже нормативного значения, который должен быть больше 2, а это говорит о том, что значение коэффициента очень низкое и организация не в полной мере обеспечено собственными средствами, для ведения производственно - хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных финансовых обязательств. В 2006 г. значение показателя текущей ликвидности составило 1,29, а в 2007 г. - 1,68, тем самым в 2008 г. - 1,61.