При чтении отчетности необходимо обращать внимание на так называемые «больные статьи», которые могут свидетельствовать о недостатках в работе предприятия в явном или завуалированном виде (например, «Непокрытые убытки прошлых лет», «Непокрытый убыток отчетного года» (форма № 1), «Кредиты и займы, не погашенные в срок», «Кредиторская задолженность просроченная» (форма № 5) и т. п.).
Целью третьего этапа является обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятия.
Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации, в интересах различных производителей.
В общем виде методикой экспресс-анализа отчета (отчетности) предусматривается анализ ресурсов и их структуры, результатов хозяйствования, эффективности использования собственных и заемных средств. Смысл оперативного анализа - отбор наибольшего количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики. Отбор субъективен и проводится аналитиком. Один из вариантов отбора аналитических показателей приведен в таблице 1.
Таблица 1-Совокупность аналитических показателей
| Направление (процедура) анализа | Показатель | |
| 1 Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования | ||
| 1.1. Оценка имущественного положения | 1. Величина основных средств и их доля в общей сумме активов 2. Коэффициент износа основных средств 3. Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия | |
| 1.3. Наличие «больных» статей в отчетности | 1. Убытки 2. Ссуды и займы, не погашенные в срок 3.Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность | |
| 2. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности | ||
| 2.1. Оценка прибыльности | 1. Прибыль 2. Рентабельность операционная 3. Рентабельность основной деятельности | |
| 2.3. Оценка эффективности пользования экономического потенциала | 1. Рентабельность авансированного (совокупного) капитала 2. Рентабельность собственного капитала | |
Оперативный анализ может завершаться выводом о целесообразности (или необходимости) более углубленного и деятельного анализа финансовых результатов и финансового положения.
Цель этого анализа - более подробная характеристика имущественного и финансового положения предприятия, результатов его деятельности в отчетном периоде и возможностей развития в перспективе. Степень детализации зависит от желания аналитика. В общем виде программа углубленного анализа может быть представлена следующим образом.
Анализ может выполняться одним из двух способов: а) на основании исходный отчетности; б) на оснований аналитического баланса-нетто. Большинство аналитиков используют второй способ, так как баланс не свободен от определенных искажений.
Построение аналитического баланса преследует две цели [30, с.120]:
- повысить реальность учетных оценок имущества в целом и отдельных его компонентов, что достигается проведением дополнительной очистки баланса от имеющихся в нем регулятивов;
- представить баланс в форме, облегчающей расчет основных аналитических коэффициентов, что достигается построением углубленного (свернутого) баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей и их перекомпоновки (тем самым может быть резко сокращено число статей баланса, повышена его наглядность).
В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия может выглядеть следующим образом:
1) Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.
а) Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.
б) Выявление «больных» статей отчетности.
2) Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.
а) Оценка имущественного положения.
б) Построение аналитического баланса-нетто.
в) Вертикальный анализ баланса.
г) Горизонтальный анализ баланса.
д) Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.
е) Оценка финансового положения.
ё) Оценка ликвидности и платежеспособности.
ж) Оценка финансовой устойчивости.
3) Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.
а) Оценка производственной (основной) деятельности.
б) Анализ рентабельности.
в) Оценка положения на рынке ценных бумаг.
г) Система показателей оценки финансового состояния.
Содержание и результативность анализа зависят от многих факторов, условий и ограничений. В их числе — обоснованная система показателей.
В настоящее время в мировой учетно-аналитической практике известны десятки показателей, используемых для оценки финансового состояния предприятий. Сложилась определенная классификация. Большинство экономистов выделяют следующие группы показателей: ликвидности; финансовой устойчивости; деловой активности; рентабельности; отражающие положение на рынке ценных бумаг.
Подавляющая часть показателей рассчитывается по данным баланса и отчета о прибылях и убытках (непосредственно по данным отчетности или с помощью уплотненного аналитического баланса).
Финансовое положение предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности.
Под ликвидностью какого-либо актива понимают особенность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена, есть, чем короче период трансформации, тем выше ликвидность данного вида актива. Основным признаком ликвидности считается формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью коэффициентов ликвидности. Ликвидность не тождественна платежеспособности.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью, поэтому коэффициенты ликвидности обычно изменяются в некоторых предсказуемых границах. А показатели платежеспособности - весьма изменчивы буквально со дня на день. Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей.
Из относительных показателей можно выделить следующие: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент срочной (быстрой) ликвидности; коэффициент абсолютной ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывает, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств).
Значение этого показателя существенно изменяется по отраслям и видам деятельности. Рекомендуемое значение - от 1 до 2. Превышение этих границ считается нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.
Коэффициент срочной ликвидности исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, т. е. из расчета исключена наименее ликвидная часть — производственные запасы. По международным стандартам уровень коэффициента должен быть равен 1. В России его оптимальное значение определено на уровне 0,7-0,8.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств.
В западной практике коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается редко, и рекомендаций по его значению практически нет. В России его оптимальный уровень считается равным 0,2-0,25.
Финансовая устойчивость является одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия с позиции долгосрочной перспективы Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, со степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Количественно финансовая устойчивость может оцениваться двояко:
1) с позиции структуры источников средств;
2) с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних
источников.
Соответственно выделяют две группы показателей: коэффициенты капитализации и коэффициенты покрытия.
К первой группе относят следующие основные показатели:
1) Коэффициент финансовой независимости характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо предприятие.
2) Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя существенно изменяется от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.
Ко второй группе относят: 1) Коэффициент обеспеченности процентов к уплате. Значение коэффициента должно быть больше единицы, иначе нельзя полностью рассчитаться с внешними инвесторами по текущим обязательствам. 2) Коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов.
Следует отметить; что в настоящее время значение коэффициентов покрытия для российских предприятий можно рассчитать лишь в рамках внутреннего анализа из-за системы бухгалтерского учета.