Финансовый анализ предприятия 2 (стр. 10 из 10)
Т.о. прибыль инвесторов от дивидендов составила 6,35%.
4. Общая доходность обыкновенных акций. Общая прибыль держателей акций компании определяется сочетанием двух основных компонентов: повышения (или понижения) цены акций и дивидендов, полученных наличными за соответствующий период времени, выбранный для анализа:
Т.о. общая доходность акций компании составила 37,57% в год.
5. Коэффициент выплат используется для характеристики дивидендной политики компании и характеризует долю прибыли, выплаченную акционерам в наличной форме в данном году:
Т.о. в отчетном году на 1 акцию было выплачено в виде дивиденда 96,64% фактической прибыли на акцию.
6. Коэффициент цена/прибыль на 1 акцию - показывает, как в целом рынок оценивает риски, связанные с данной отраслью или компанией, по отношению к прошлой и будущей прибыли:
где Рсред – среднее значение рыночной цены акции.
Для полной оценки этого показателя необходимо сравнение его с аналогичными на фондовом рынке.
| 1. Операционный анализ | |
| Коэффициент изменения валовых продаж | 0,2943 |
| Коэффициент валового дохода | 0,5787 |
| Коэффициент операционной прибыли | 0,3272 |
| Коэффициент чистой прибыли | 0,1219 |
| 0,1443 | |
| 2. Анализ операционных издержек | |
| Коэффициент производственной себестоимости реализованной продукции | 0,4213 |
| Коэффициент издержек по реализации | 0,0166 |
| Коэффициент общих и административных издержек | 0,2349 |
| Коэффициент процентных платежей | 0,0295 |
| 3. Управление активами | |
| Оборачиваемость активов: | 0,4688 |
| Оборачиваемость постоянных активов | 0,7537 |
| Оборачиваемость чистых активов | 0,5550 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности | 3,8354 |
| Средний период погашения дебиторской задолженности | 95,1669 |
| Оборачиваемость товарно-материальных запасов | 2,0332 |
| Оборачиваемость товарно-материальных запасов по себестоимости | 1,5139 |
| Средний период обращения запасов | 241,0956 |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности | 1,2527 |
| Средний период погашения кредиторской задолженности | 284,1944 |
| Длительность финансового цикла | 52,0681 |
| 4. Показатели ликвидности | |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,9046 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,7214 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,1152 |
| 5. Показатели прибыльности (рентабельности) | |
| Рентабельность оборотных средств | 0,4057 |
| Рентабельность активов | 0,0676 |
| Рентабельность собственного капитала | 0,0721 |
| Рентабельность используемого капитала (Рентабельность чистых активов) | 0,0801 |
| 6. Показатели структуры капитала | |
| Отношение задолженности к активам | 0,2546 |
| Отношение задолженности к капитализации | 0,0685 |
| Соотношение заемного и собственного капитала | 0,0735 |
| Отношение задолженности к собственному капиталу. | 0,3415 |
| Коэффициент капитализации | 0,7454 |
| 7. Показатели обслуживания долга | |
| Показатель обеспеченности процентов | 11,1030 |
| Показатель обеспеченности процентов и основной части долга | 0,4183 |
| 8. Рыночные показатели | |
| Количество акций | 32 403 900 |
| обыкновенных | 24 302 930 |
| привилегированных | 8 100 970 |
| Рыночная стоимость акций | |
| средняя 2001 | 0,23430 |
| средняя 2002 | 0,30745 |
| на начало 2002 | 0,30000 |
| Прибыль на одну акцию (EPS) | 0,01971 |
| Рост цены акции | 31,22% |
| Дивидендный доход | 6,35% |
| Общая доходность обыкновенных акций | 37,57% |
| Коэффициент выплат | 96,64% |
| Коэффициент цена/прибыль на 1 акцию. | 15,60 |
В отчетном периоде произошло увеличение выручки от реализации товаров на 29,4%. Доля чистой прибыли в сумме выручки составила 12%, доля производственной себестоимости – 42%. Велика доля административных издержек (23,5%) при небольших коммерческих затратах (1,7%).
Средний период обращения дебиторской задолженности составляет 95 дней, при периоде погашения кредиторской задолженности – 284 дня. Однако с учетом того, что период оборачиваемости запасов составляет 241 день, получается ситуация, при которой предприятие нуждается в дополнительных финансовых ресурсах в течение года (срок обращения неликвидных активов больше срока обращения краткосрочных обязательств).
Коэффициенты ликвидности ниже нормативных, что говорит о недостаточности соответствующих активов для покрытия текущих обязательств.
Рентабельность активов составляет 6,76% - значение крайне низкое, вызванное тем, что актив баланс гораздо больше зарабатываемой чистой прибыли. Операционная прибыль существенно больше чистой, что вызвано большими операционными расходами. В связи с этим рентабельность оборотных активов составляет 40,6%. В структуре пассива баланса преобладает собственный капитал, что оказывает влияние на показатели рентабельности. Так, рентабельность собственного капитала составляет лишь 7,21%.
При низких значениях рентабельности капитала цена акций предприятия выросла на 31%, доходность акций составила 37,6%. Дивиденды выплачиваются в среднем на 97%. На одну обыкновенную акцию компании приходится около 0,02 руб. прибыли компании. Цена акции превышает прибыль, приходящуюся на одну акцию, в 15,6 раза.
В целом финансовое состояние предприятия можно оценить как удовлетворительное в краткосрочной перспективе. Но в долгосрочном плане текущее положение дел может привести к кризисным явлениям.