Депозитарная деятельность в Республике Беларусь и пути ее совершенствования на примере депозитария Аспекты организации (стр. 14 из 23)

К4 = КП + ДП, (2.4)

ВБ

где КП – краткосрочная просроченная кредиторская задолженность;

ДП – долгосрочная просроченная кредиторская задолженность;

ВБ – валюта бухгалтерского баланса [19].

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабсл), показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, рассчитывается по формуле (2.5):

Кабсл = стр. 250 + стр. 260 , (2.5)

IV П – стр. 510 – стр. 550

где IV П – итог раздела IV пассива бухгалтерского баланса [19].

Анализ финансового положения предприятия проведем в таблице 2.9.

Таким образом, несмотря на тенденции к снижению показателей ликвидности и платежеспособности, можно сказать, что ООО «БММ - Траст» имеет абсолютную финансовую устойчивость. Так, коэффициент текущей ликвидности на конец 2007 года имеет значение 5,1, что в 3,3 раза выше нормативного, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами превышает минимальное нормативное значение в 4 раза.

Таблица 2.9 Анализ финансового положения ООО «БММ - Траст»

Показатели	Норматив	Методика расчета	01.01. 2006	01.01. 2007	01.01. 2008
1	2	3	4	5	6
Коэффициент текущей ликвидности (К1)	≥1,5	К1= IIА _ IVП–стр.510–стр. 550	43,8	25,3	5,1
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2)	≥0,20	К2=III П+ строка 550 – IA_ IIА	1,0	1,0	0,80
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3)	≤0,85	К3 = IV П – строка 550_ ВБ	0,02	0,04	0,20
Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4)	-	К4 = КП + ДП_ ВБ	0,04	0,07	0,05
Коэффициент абсолютной ликвидности (К5)	≥0,2	Кабсл = стр. 250 + стр. 260 _ IV П – стр. 510 – стр. 550	33,3	18,5	4,6

Коэффициент абсолютной ликвидности составляет 4,6 и превышает нормативное значение в 23 раза. Финансовые обязательства, в том числе просроченные, полностью обеспечиваются активами.

В целом сопоставление значений рассчитанных коэффициентов финансовой устойчивости с их нормативными значениями можно представить на рис. 2.7.

Рис. 2.7 Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «БММ - Траст» на 01.01.2008г. и их сравнение с нормативными значениями

Таким образом, финансовое положение ООО «БММ - Траст» следует признать устойчивым, несмотря на отдельные недостатки в осуществлении финансово-хозяйственной деятельности (рост дебиторской и кредиторской задолженности).

Оценка текущей платежеспособности предприятия может быть произведена на основе анализа денежных потоков. Для этого необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на ту же дату.

Оценку текущей платежеспособности предприятия на основе денежных потоков представим в таблице 2.10.

Таблица 2.10 Оценка текущей платежеспособности ООО «БММ - Траст» на основе анализа денежных потоков

Показатели	01.01.2006	01.01.2007	01.01.2008	Отклонение от предыдущего периода, +/-
				на 01.01.2007	на 01.01.2008
1	2	3	4	5	6
Платежные средства, млн. руб., в том числе:	296	585	619	+289	+34
- остаток денежных средств	12	3	10	-9	+7
- поступления:
по текущей деятельности	284	187	272	-97	+85
по инвестиционной деятельности	-	-	-	-	-
по финансовой деятельности	-	395	337	+395	-58
Обязательства, млн. руб., в том числе:	292	575	486	+283	-89
по текущей деятельности	292	180	184	-112	+4
по инвестиционной деятельности	-	-	-	-	-
по финансовой деятельности	-	395	302	+395	-93
Коэффициент соотношения платежных средств и платежных обязательств	1,01	1,02	1,27	+0,01	+0,25

Идеальным вариантом является, когда величина коэффициента соотношения платежных средств и платежных обязательств составляет 1 или немного больше [40].

В данном же случае можно говорить не только о платежеспособности предприятия, но и о чрезмерном направлении средств в денежные средства, что, хотя и положительно влияет на финансовое состояние, снижает потенциальную прибыльность, поскольку свободные денежные средства можно было бы инвестировать с целью получения прибыли по инвестиционной деятельности.

Проанализируем также основные показатели финансовой устойчивости предприятия на конец каждого года в таблице 2.11.

Таблица 2.11 Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя	Методика расчета	Значение			Отклонение, +/-
		2005	2006	2007	2006 от 2005	2007 от 2006
1	2	3	4	5	6	7
1. К-т автономии	Капитал и резервы / Валюта баланса	0,9776	0,9605	0,8048	-0,0171	-0,0557
2. К-т неустойчивости (финансовой зависимости)	Обязательства / Капитал и резервы	0,0230	0,0411	0,2425	+0,0181	+0,2014
3. К-т устойчивого финансирования	(Капитал и резервы + Долгосрочные кредиты банка) / Валюта баланса	0,9776	0,9605	0,8048	-0,0171	-0,1557
4. К-т концентрации земного капитала	Обязательства / Валюта баланса	0,0224	0,0395	0,1952	+0,0171	+0,1557
5. К-т покрытия долгов собственным капиталом	Капитал и резервы / Обязательства	43,57	24,31	4,12	-19,26	-20,19
6. К-т финансового риска	Обязательства / Капитал и резервы
7. К-т маневренности собственного капитала	(Капитал и резервы – Внеоборотные активы) / Капитал и резервы	0,9615	0,9747	0,9877	+0,0132	+0,0130
8. К-т долгосрочного привлечения заемных средств	Долгосрочные кредиты и займы/ (Валюта баланса – Долгосрочные кредиты и займы)	0	0	0	-	-
9. Доля дебиторской задолженности в активе баланса	(Товары отгруженные + Дебиторская задолженность) / Валюта баланса	0,2244	0,2340	0,0968	+0,0096	-0,1372
10. К-т соотношения кредиторской и дебиторской задолженности	Кредиторская задолженность / (Товары отгруженные + Дебиторская задолженность)	0,1	0,1688	2,017	+,0688	+1,8482
11. К-т текущей задолженности	Краткосрочные финансовые вложения / Валюта баланса	0,7372	0,6991	0,7783	-0,0381	+0,0792

По результатам проведенного в таблице 2.11 анализа можно сделать вывод о финансовой устойчивости предприятия. Так, значение коэффициента автономии свидетельствует о высокой степени финансовой автономии предприятия (поскольку значение более 0,5), хотя имеется тенденция к уменьшению. Коэффициент финансовой зависимости (неустойчивости) свидетельствует о низкой финансовой зависимости предприятия – на конец периода доля обязательств составляет лишь 19,52%. Значение коэффициента долгосрочной финансовой независимости (устойчивого финансирования) совпадает с коэффициентов автономии, так как предприятие не используется в настоящее время долгосрочные заемные источники. Значение коэффициента находится в нормальных пределах (более 0,5), тенденция развития такая же, как и у коэффициента автономии.

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом свидетельствует, что предприятие задействует собственные средства по отношению к заемным примерно в соотношении 4:1. Этот коэффициент называют еще «плечо финансового рычага», и он характеризует возможность привлечения заемных средств – на данном предприятии высокую, отсутствие финансового риска. Можно сказать, что плечо финансового рычага очень мало, по мировым рекомендациям оно должно составлять 2:3. Таким образом, предприятие имеет возможности расширения использования долгосрочных средств.

Коэффициент маневренности собственного капитала свидетельствует о том, что практически половина капитала предприятия находится в мобильной форме. Наличествует небольшая тенденция к снижению, однако предприятие имеет перспективы роста внеоборотного капитала. Финансирование капитальных вложений осуществляется только за счет собственных средств, предприятие имеет возможность привлечения заемных источников. Кроме того, предприятие осуществляет финансовые вложения и доля их в валюте баланса на конец периода составляет 77,83%.

Дебиторская задолженность на конец периода составляет 9,68% всех активов, доля ее в динамике снизилась на 13,72% к 2006 году. Это положительный момент, характеризующий улучшение договорной работы с потребителями услуг предприятия. Кредиторская задолженность перекрывает дебиторскую на конец периода вдвое, что является единственным признаком неустойчивости финансового состояния для данного предприятия.

Однако у каждого субъекта хозяйствования существует множество сложностей в его работе, а также пути повышения эффективности деятельности. Депозитарий ООО «БММ - Траст» не является исключением. Можно выделить два направления в этой области, обусловленных причинами, связанными с внутренней деятельностью субъекта и факторами, оказывающими внешнее влияние.