Банкротство как механизм оздоровления предприятия (стр. 12 из 17)
6 – период восстановления платежеспособности,
Т – отчетный период,
Кв.п. = 1,0 + 6/12 * (1,0-1,1) / 2= 0,5
, а это < 1.Следовательно, у предприятия нет реальной возможности, восстановить свою платежеспособность в ближайшее время, приблизительно в течении 6 месяцев.
Комбинированный метод, исследуемый в данной работе, по приведенной классификации относится к методам, прогнозирующим формы отчетности (в укрупненной номенклатуре статей). В прогнозировании учитывается не только индивидуальная динамика статей, но и взаимосвязь между отдельными статьями как внутри одной формы отчетности, так и между различными формами.
Для прогноза финансового состояния предприятия в последнее время принято составлять прогнозный агрегированный баланс на следующий отчетный период. Для составления прогнозного агрегированного баланса необходимо иметь информацию о работе предприятия.
Прогнозирование основано на анализе отдельных элементов активов и пассивов, доходов и расходов и оценке их будущей величины.
Разработка прогнозного баланса должна осуществляться после анализа текущего финансового состояния и оценки результатов финансовой деятельности путем определения абсолютных и относительных изменений в структуре активов и пассивов, доходов и расходов.
Составление прогнозного баланса основано на преобразовании бухгалтерского баланса за отчетный год. Составление прогнозного баланса начинают с определения величины собственного капитала.
Уставный капитал обычно меняется редко, поэтому в прогнозном балансе его можно включить той же суммой, что и в последнем отчетном балансе. Добавочный капитал может возрасти на величину переоценки основных средств и по другим причинам. Резервный капитал тоже остался без изменений.
Таким образом, основным элементом, за счет которого изменяется сумма собственного капиталу, является прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия. На величину прибыли влияют в первую очередь размер выручки и затраты.
Прогноз объема реализации основывается на данных прошлых периодов и его динамике, общих и отраслевых экономических условиях, производственных и финансовых возможностях, доле рынка, принадлежащего данному предприятию, конкурентных факторах.
Кроме прогноза реализации, составляются еще расчеты: дополнительных средств для обеспечения роста реализации и их источников, предполагаемых остатков денежных средств и оценки их поступления, взыскания (сбора) дебиторской задолженности, прогноза затрат и ожидаемых остатков производственных запасов, уплаты денежных средств за покупку, материалов и др.
Составим прогнозный баланс, основанный на преобразовании бухгалтерского баланса за отчетный год. Составление прогнозного баланса начинают с определения величины собственного капитала.
Предприятие ООО «Океан» предполагает освоить производство нового вида продукции, за счет чего обеспечит рост чистой прибыли в размере 1200 тыс. руб. На эту сумму предприятие увеличит собственный капитал.
Для обеспечения роста объема производства в прогнозируемом
периоде ожидаются инвестиции в оборотные активы в объеме 1200 тыс.
руб., в частности краткосрочные финансовые вложения. Источник финансирования — прибыль предприятия.
За счет освоения нового вида услуг предприятие планирует получить дополнительные денежные средства в размере 35 тыс. руб.
Также ООО «Океан» планирует получить в счет будущего долга дополнительные доходы от полученных услуг других организаций на сумму 35 тыс. руб.
Сумму основных средств, прочие внеоборотные активы, сумму дебиторской задолженности, запасы и НДС оставим на уровне отчетного года.
В таблице 3.2 составлен прогнозный бухгалтерский баланс и результаты его преобразования по предприятию ООО «Океан».
Таблица 3.2
Прогнозный бухгалтерский баланс на 2008 год и результаты
его преобразования
| Актив | Отчет, тыс.руб. | Прогноз, тыс. руб. | Пассив | Отчет, тыс. руб. | Прогноз, тыс. руб. |
| 1.Внеоборотные активы, в том числе | 18875 | 18875 | 1.Капитал и резервыв том числе: | 19204 | 20404 |
| Основные средства | 18236 | 18236 | Уставный капитал | 743 | 743 |
| Прочие внеоборотные активы | 639 | 639 | 2.Долгосрочные обязательства | 97 | 97 |
| 2.Оборотные активы, всего, в том числе: | 9545 | 10780 | 3.Краткосрочные обязательства, в том числе | 9119 | 9154 |
| Запасы и НДС | 6675 | 6675 | Кредиторская задолженность | 9119 | 9119 |
| Дебиторская задолженность | 2846 | 2846 | Доходы будущих периодов | - | 35 |
| Денежные средства | 24 | 59 | |||
| Краткосрочные финансовые вложения | - | 1200 | |||
| Баланс | 28420 | 29655 | Баланс | 28420 | 29655 |
Таким образом, из таблицы видно, что потребность в собственном оборотном капитале определяется величиной кредиторской задолженности, длительностью оборота капитала, вложенного в текущие активы, а также сроком погашения кредиторской задолженности.
Исследуемый в данной работе комбинированный метод - один из многих принципиально возможных для построения прогнозных форм отчетности. Очевидно, что выводы по сравнению между собой различных методов финансового прогнозирования следует делать на основе сравнения точности получаемых прогнозов.
Основными критериями при оценке эффективности модели, используемой в прогнозировании, служат точность прогноза и полнота представления будущего финансового состояния предприятия. Чрезвычайно важную роль играют базовые данные, используемые при выработке модели прогнозирования. В идеале желательно иметь большое количество данных за значительный период времени.
Точность прогноза однозначно зависит от правильности выбора метода прогнозирования в том или ином конкретном случае.
Таким образом, точность прогноза финансовых коэффициентов, основывающихся на построении прогнозной отчетности, всегда ниже точности, с которой определяются сами прогнозные значения строк отчетности. Поэтому, необходимо иметь определенные требования к точности определения финансовых коэффициентов.
Результаты агрегированного прогнозного баланса, представленного в таблице 3.2, могут использоваться для проведения сравнительной оценки коэффициентов финансового состояния и обоснования эффективности финансового состояния ООО «Океан» в частности его платежеспособности.
Пример сравнительного анализа динамики коэффициентов, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия ООО «Океан», приведены в таблице 3.3.
Таблица 3.3
Анализ коэффициентов финансового состояния ООО «Океан»
| Показатель | Норма-тив | Расчет | 2007г., тыс. руб. | Прогноз | Изменения (+, -)Прогноз на 2008г., тыс. руб. |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Собственный капитал, тыс. руб. | - | - | 19204 | 20404 | 1200 |
| Заемный капитал, тыс. руб. | - | - | 9216 | 9251 | 35 |
| Собственные оборотные средства, тыс. руб. | - | - | 329 | 1529 | 1200 |
| Валюта баланса, тыс. руб. | - | - | 28420 | 29655 | 1235 |
Продолжение таблицы 3.3
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Коэффициент независимости (автономии) | >0,5 | СК А | 0,7 | 0,8 | Х |
| Коэффициент маневренности | 0,2 – 0,5 | СОС СК | 0,02 | 0,09 | Х |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | >0,1 | СОС ОА | 0,03 | 0,1 | Х |
| Коэффициент соотношения оборотных активов с собственным капиталом | - | ОА СК | 0,5 | 0,5 | Х |
| Коэффициент финансирования (покрытия долгов собственным капиталом) | >1 | СК ЗК | 2,1 | 2,2 | Х |
| Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | - | ДО . СК +ДО | 0 | 0,01 | Х |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (или коэффициент финансовой устойчивости) | 0,8 – 0,9 | СК+ДО А | 0,7 | 0,8 | Х |
| Коэффициент прогноза банкротства | - | ОА-КО А | 0,02 | 0,01 | Х |
Анализ финансовых коэффициентов показал, что коэффициент автономии в прогнозном балансе несколько повысился, что возможно скажется на финансовой независимости состоянии ООО «Океан», за счет понижения риска финансовых затруднений в будущие периоды.
Коэффициент маневренности тоже увеличился, но так и не достиг требуемого норматива, то есть это также говорит о том, что собственные средства вложены в немобильные оборотные активы, в частности запасы, которые не сразу могут преобразовываться в денежные средства, не участвуют в кругообороте оборотных активов, то есть находятся в неподвижном состоянии на балансе имущества.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в ООО «Океан», за прогнозный период увеличился на 0,7 пунктов и достиг требуемого норматива, данный коэффициент показывает долю оборотных активов, сформированных за счет собственных источников, в общей величине оборотных активов.
Коэффициент соотношения оборотных активов с собственным капиталом показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 рубль собственного капитала, этот показатель выглядит следующим образом: 2007г. – 0,5; прогноз – 0,5, то есть данный коэффициент за анализируемый период имеет стабильную тенденцию.
Коэффициент финансирования (покрытия долгов собственным капиталом) за анализируемый период 2007г. и прогнозный период соответствует требуемому нормативу (>1), то есть характеризует оптимальное соотношение собственных и заемных средств.