Проведенная оценка деятельности этих предприятий с помощью предложенной методики и предоставленная ЕБРР, помогла этим предприятиям убедить кредитора в своей состоятельности и заключить соответствующие контракты на получение долгосрочных кредитов, а предложенная схема проведения траншей не через уполномоченные банки, а через банки-операторы еще более удешевила кредитные ресурсы для отечественных компаний.
Результаты научного исследования используются в качестве учебного и практического материала при чтении лекций, проведении семинарских и практических занятий в учебном процессе по дисциплинам: «финансы предприятий», «анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий», «банковское дело», «анализ деятельности коммерческих банков», «рынок ценных бумаг» в Международном Институте Экономики и Права (г.Москва), Академии Труда и Социальных Отношений (г.Москва), учебно-исследовательском центре повышения квалификации Российского Государственной Академии нефти и газа им. И.М. Губкина (г.Москва), Уральском Социально-Экономическом Институте (г. Челябинск), Университете Российской Академии Образования (Челябинский филиал), где диссертант работает в качестве доцента, заведующего кафедрой финансов, кредита, бухгалтерского учёта, анализа и аудита.
По теме диссертации опубликовано 27 печатных работ, в том числе авторская монография объемом 14,88 печ. листов и учебное пособие – объёмом 21,5 печатных листов.
Структура работы включает: введение, пять глав, заключение, список литературы, приложения. Общий объём диссертации составляет 291 страницу машинописного текста. Оглавление диссертации выглядит следующим образом:
Введение
Глава 1 Оценка и методы анализа финансовой состоятельности хозяйствующих субъектов в условиях рыночной экономики
1.1. Научные подходы к оценке деятельности хозяйствующих субъектов
1.2. Значение, задачи и информационное обеспечение классического подхода к оценке финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Проблемы использования бухгалтерского баланса как универсального инструмента для анализа деятельности хозяйствующих субъектов
1.3. Методы оценки вероятности банкротства предприятий отечественными специалистами. Зарубежные методики определения состоятельности предприятий и анализ их адаптированности к российской экономике
1.4. Предложенная методика определения вероятности банкротства хозяйствующих субъектов
Глава 2 Оценка финансовых показателей деятельности предприятий
2.1 Платежеспособность и финансовая устойчивость предприятий. Традиционные методы и проблемы определения платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
2.2 Анализ существующих показателей оценки финансового состояния предприятия. Сравнительный анализ финансовых показателей предприятий с различной организационно-правовой структурой
2.3 Отличительные особенности между оценкой финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектов и оценкой бизнеса
2.4 Использование зарубежных аналогов к оценке бизнеса хозяйствующих субъектов в современной России
Глава 3 Индексная и комплексная оценка инвестиционной привлекательности предприятия
3.1. Интересы и приоритеты потенциальных инвесторов
3.2. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности компаний
3.3. Индексные оценки отечественного фондового рынка
Глава 4 Организация и финансирование инвестиций в Российской Федерации
4.1 Сущность и содержание инвестиционной политики в Российской Федерации
4.2 Методика расчета эффективности инвестиционных проектов, используемая коммерческими банками в Российской Федерации
4.3 Инвестиционный климат в России. Проблемы в осуществлении инвестиционных проектов
Глава 5. Зарубежные финансовые организации на инвестиционном рынке современной России. Условия реализации инвестиционных проектов проводимых Европейским Банком Реконструкции и Развития
5.1 Принципы и правила предоставления кредитов и займов ЕБРР для частных инвесторов
5.2 Рекомендации по ведению переговоров с западными кредитными учреждениями
5.3 Проблемы привлечения иностранного капитала для инвестиционных проектов в РФ
Заключение
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ
Во введении даётся общая характеристика работы по параметрам: актуальности темы, цели, объекта и предмета исследования, методической и фактологической базы, научной новизны, практической значимости и апробации результатов диссертации.
Проведенное исследование подтвердило актуальность заявленной темы. Несмотря на рост экономических показателей по итогам 2005 г., рост ВВП в объёме 6,7-6,8 %, Россия по-прежнему остро нуждается в инвестициях в свою экономику со стороны отечественных и западных инвесторов.
В первой главе исследования рассмотрены сущность и содержание научных подходов к оценке деятельности хозяйствующих субъектов, значение, задачи и информационное обеспечение классического подхода к оценке финансово-хозяйственной деятельности предприятий, проблемы использования бухгалтерского баланса как универсального инструмента для анализа деятельности хозяйствующих субъектов. Уточнены категории и методы финансово-экономического анализа на микро и макроуровне.
По мнению диссертанта, следует выделить следующие главные направления исследования оценки деятельности и инвестирования хозяйствующих субъектов:
1) Системный подход. Необходимость системного подхода к изучению данной проблемы освещена целым рядом ученых-экономистов. Однако, существует множество точек зрения на понятие «система». Р. Джонсон, Ф. Каст и Д. Розецвейг полагают, что система представляет собой совокупность или комбинацию предметов или частей, образующих комплексное единое целое.[3] И.И. Поклад подразумевает под системой научно-разработанный комплекс взаимно связанных между собой технико-экономических показателей, характеризующих производственно-хозяйственную деятельность, и его вышестоящих органов.[4]
2) Микроуровневая оценка. Изучение вопросов микроуровневой оценки сопряжено с исследованием хозяйствующего субъекта в качестве системы. При этом одним из сложнейших вопросов является её изучение, которое основывается на трёх видах и уровнях описаний любой системы.
К этим трем видам относятся: морфологическое, функциональное и институционное описание.
Описание уровней включает: микроскопический, макроскопический, функциональный и процессуальный.[5]
Особенности использования данного подхода, как и любого другого, определяются, в первую очередь, предметом исследования. В частности, принципиальная схема изучения системного подхода рассматривалась И.Проссом.[6] Исследования по данному вопросу проводились также многими учеными: Р. Джексоном, Ф. Кастом, Д. Розецвейгом, В.М. Добкиным, Т.А. Кокоревой, Р.С. Авербухом, И.Г. Адиримом, Л.А. Яновым, Е.В. Голубковым, В.С. Демченковым, Э. Келле, У.И. Мересте, С. Оптнером, Р.Л. Раяцкасом, А.В. Руткаускасом и др.
3) Основой системного подхода являются следующие свойства: этапность, последовательность, взаимосвязь элементов.
Проявление комплексного подхода, как отмечает Е.А. Чучалов, реализуется в его основных свойствах, к которым можно отнести: целостность, делимость, изолированность, идентифицированность, комплексность, документальная обоснованность.[7]
4) Структурно-логический подход к исследуемой проблеме. Структурно-логический подход, реализуемый в процессе оценки, является одним из основных. Структура (лат. Structura) - строение, расположение, порядок, совокупность установленных связей, объектов, обеспечивающих его целостность и тождественность самому себе, т.е. сохранение свойств при различных внешних и внутренних измерениях. К основным свойствам структурно-логического подхода можно отнести: иерархичность, подчиненность, морфологичность, сбалансированность.
Многие из данных свойств дают основу не только исследованиям, но и новым областям знаний. В частности формируют морфологический анализ, который используется не только в оценке, но и в прогнозировании,[8] и при разработке управленческих решений.[9]
5) Особенно важным свойством в процессе оценки является структурная сбалансированность. Это свойство позволяет производить регулирование финансово-экономических пропорций в деятельности хозяйствующих субъектов. Изучением данного свойства в рамках структурно-целевого анализа занимались А.А. Ветров, В.И. Доля.[10]
6) Анализ диспропорций. Проблема анализа диспропорций назревала в течение длительного периода времени. Попытки решения в неявном виде прослеживаются у разных ученых. В частности, Я. Корнаи при рассмотрении вопросов дефицита у хозяйствующих субъектов подходит к изучению приспособленности предприятия[11], его «вегетативных механизмов, регулирующих простейшие, элементарные, тривиальные приспособления реальных хозяйственных процессов».[12] В.И. Самочкин уделяет внимание изучению данной проблемы с позиции исследования «гибкого развития предприятия». Ученый рассматривает гибкость объекта «как внутреннее присущее ему свойство реагировать на внешнее воздействие (среду) без коренных структурных изменений.[13]