7. Россия в настоящее время обладает достаточным научным, техническим и интеллектуальным потенциалом, чтобы решить выше перечисленные проблемы.
Правильность данных рассуждений подтверждается вырабатываемой Правительством РФ и отечественными учеными-экономистами инвестиционной политики.
В главе третьей подробно рассмотрены интересы и приоритеты потенциальных инвесторов, рассмотрена методика традиционной комплексной оценки инвестиционной привлекательности хозяйствующих субъектов на примере отечественных компаний. Выявлены недостатки традиционной комплексной оценки, т.к. она повторяет их в следствие использования финансовых результатов без учёта реалий в современной экономике (рассмотрены выше в главах 1,2).
В четвертой главе настоящего исследования освещены вопросы организации и финансирования инвестиций в Российской Федерации. Отмечено то, что в настоящее время в России сложилась сложная инвестиционная ситуация, наблюдается кризис недоинвестирования. Этот кризис не позволяет своевременно осуществлять процесс непрерывного воспроизводства субъектов экономической и социальной деятельности. Делается вывод о том, что утрачиваются позиции российских производителей на мировых рынках, что мы имеем дело с затяжным кризисом недоинвестирования экономики РФ.
Делается заключение о том, что целесообразно пересмотреть налоговую и кредитно-финансовую политику с целью создания благоприятного инвестиционного климата в России. В главе представлена методика расчета эффективности инвестиционных проектов и определения их экономической эффективности.
В главе делаются выводы о том, что несмотря на значительные объёмы золотовалютнах запасов и резервов государства, планами Правительства РФ не предусматривается существенного вложения этих средств для инвестирования реального сектора экономики. Предполагается использовать резервный фонд поэтапно, направляя при этом финансовые ресурсы лишь на решение целевых государственных программ, в основном для решения социальных вопросов и повышение обороноспособности страны (повышение пенсий для населения, заработной платы работников бюджетной сферы, расходы на оборону, решения вопросов ипотечного кредитования и др.). Более того, Правительство опасается роста инфляции из-за резкого «выброса» денежных средств на внутренний рынок.
Поэтому в этом случае, несмотря на некоторые недостатки использования внешнего кредитования (отмечены выше в настоящей главе) логично предложить отечественным компаниям всё же воспользоваться услугами зарубежных финансовых организаций. Такое направление позволит решить ряд вопросов:
1. Снять проблемы привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Западные инвесторы предлагают долгосрочные инвестиции (на срок до 15-ти лет под низкий, в сравнении с отечественными кредитными учреждениями ссудный процент (6-9% годовых);
2. Снизить бремя Правительства по инвестированию отечественных компаний;
3. Выдерживать курс государства на снижение инфляции в стране. Здесь интересы государства, отечественных компаний и западных инвесторов совпадают:
а) западные инвесторы охотнее кредитуют инвестиционные проекты под закупки своего оборудования и технологий,
б) правительство не наращивает денежную массу в стране, получая при этом лучшие возможности для сдерживания инфляционных процессов,
в) субъекты хозяйствования получают возможность по наращиванию уровня своей капитализации, объемов и качества продукции, конкурентоспособности на отечественном и мировом рынках, переоснащению основных фондов, освоению новых, передовых технологий.
Содержание пятой главы посвящено работе зарубежных финансовых организаций на инвестиционном рынке современной России. В ней отражены принципы и правила предоставления кредитов и займов Европейским Банком Реконструкции и развития для частных инвесторов, проблемы привлечения иностранного капитала для инвестиционных проектов в Российскую экономику, сделаны выводы о том, что от российского правительства требуются вполне конкретные практические меры по улучшению работы с иностранными инвесторами - в области законодательства, кредитно-финансовой и налоговой политики, в организационной и информационной сферах. Делается заключение о том, что:
· существующее законодательство об иностранных инвестициях не отражает в настоящее время экономические реалии экономики страны и требует доработок;
· Россия заинтересована в восстановлении, обновлении своего производственного потенциала, насыщение потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, в привнесение в наше общество западной управленческой культуры;
· перед государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, не лишая его собственных стимулов и направляя его на достижение народнохозяйственных целей;
· привлечение в широких масштабах иностранных инвестиций в российскую экономику должно преследовать долговременные стратегические цели создания цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит экономика, предполагающая не только эффективное совместное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.
Список опубликованных работ:
По теме диссертационного исследования были опубликованы следующие работы:
Монографии и учебные пособия:
1. Каледин С.В. Актуальные проблемы оценки деятельности и инвестирования субъектов хозяйствования в современной России: Монография – Челябинск: Челябинский Дом печати. 2004, - 16,0 п.л.
2. Каледин С.В. Оценка деятельности и инвестирование предприятий: Учебное пособие – Москва, Издательство «МИК», 2005 - 21,5 п.л – депонирована.
Статьи в научных журналах:
1. Каледин С.В. Сборник Академии госслужбы. Современные подходы к оценке вероятности банкротства субъектов хозяйствования на северных территориях России. Москва, 2005. – 0,3 п.л.
2. Каледин С.В. Генеральный директор. Оценки деятельности и инвестирование предприятий. Москва, 2005. - 0,25 п.л.
3. Каледин С.В. Генеральный директор. Недостатки при использовании бухгалтерского баланса как единственного инструмента для анализа деятельности хозяйствующих субъектов. Москва, 2005. - 0,2 п.л.
4. Каледин С.В. Генеральный директор. Анализ официально утвержденных показателей оценки финансового состояния предприятия. Москва, 2005. - 0,2 п.л.
5. Каледин С.В. Генеральный директор. Современные подходы к методике оценки деятельности хозяйствующих субъектов. Москва, 2005. - 0,25 п.л.
6. Каледин С.В. Генеральный директор. Методы оценки вероятности банкротства предприятий. Рейтинговое число Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова. Москва, 2005. - 0,3 п.л.
7. Каледин С.В. Генеральный директор. Анализ методов оценки вероятности банкротства Таффлера и Романа Лиса (для английских компаний). Москва, 2005. - 0,2 п.л.
8. Каледин С.В. Генеральный директор. Формула Э. Альтмана (пятифакторная модель) и проблемы её использования в современной хозяйственной практике. Москва, 2005. - 0,2 п.л.
9. Каледин С.В. Генеральный директор. Предложения по совершенствованию методики расчетов и оценки вероятности банкротства российских предприятий. Москва, 2005. - 0,5 п.л.
10. Каледин С.В. Труд и социальные отношения. Современные подходы к оценке вероятности банкротства российских компаний. Москва, 2005. - 0,5 п.л.
11. Каледин С.В. Труд и социальные отношения. Проблемы использования бухгалтерского баланса как универсального инструмента для анализа деятельности хозяйствующих субъектов. Москва, 2005. - 0,3 п.л.
12. Каледин С.В. Вестник ЮУрГУ. Оценка вероятности банкротства российских компаний: предложения по совершенствованию её методики. Челябтнск, 2005. - 0,5 п.л.
13. Каледин С.В. Вестник ЮУрГУ. Проблемы использования официально утвержденных показателей оценки финансового состояния предприятия. Челябинск, 2005. - 0,2 п.л.
14. Каледин С.В. Вестник ЧелПедУ Актуальные проблемы оценки деятельности и инвестирования предприятий. Челябинск, 2005. - 0,25 п.л.
15. Каледин С.В. Вестник ЧелПедУ Современные подходы к методике оценки деятельности хозяйствующих субъектов. Челябинск, 2005. - 0,25 п.л.
16. Каледин С.В. Соискатель. Отличительные особенности между оценкой бизнеса и оценкой финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектов. Москва, 2005. - 0,1 п.л.
17. Каледин С.В. Соискатель. Использование зарубежных аналогов в оценке бизнеса хозяйствующих субъектов в современной России. Москва, 2005. - 0,2 п.л.
18. Каледин С.В. Вестник МИЭП. Зарубежные финансовые организации на инвестиционном рынке современной России. Москва, 2005. - 0,5 п.л.
19. Каледин С.В. Вестник МИЭП. Работа западных компаний на мировых и отечественном фондовых рынках. Проблемы привлечения иностранного капитала для инвестиционных проектов в РФ. Москва, 2005. - 0,5п.л.
Тезисы докладов на научно-практических конференциях
1. Каледин С.В. Фонд оплаты труда: формирование, распределение, использование // Проблемы развития советской экономики. – Тезисы докладов и выступлений республиканской научно-теоретической конференции. - Челябинск, 1991. – 0,1 п.л.
2. Каледин С.В. Рынок и государство: из истории использования зарубежного опыта организации оплаты труда. От тоталитаризма к свободе: взгляд историка. Тезисы докладов и выступлений республиканской научно-теоретической конференции «Россия на пути к свободе: общество-политика-культура». Часть 1. Челябинск, 1992. – 0 .2 п.л.