Наиболее обобщающим показателем платежеспособности выступает коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия. Он равен отношению всех оборотных средств предприятия к величине краткосрочных обязательств. Этот коэффициент показывает платежные возможности предприятия, которые оцениваются при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.
Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, от длительности производственного цикла, от структуры запасов и затрат. Но в мировой практике рыночных отношений признано, что для обеспечения минимальной гарантии инвестиции на каждую тенге краткосрочных долгов приходится две тенге оборотного капитала. Следовательно, оптимальным является отношение 1:2.
Исчисление трех различных показателей ликвидности не случайно. Дело в том, что каждый из них, применяемый в конкретном случае, дает ту картину устойчивости финансового положения, которая интересует конкретного потребителя информации. Анализ показателей представлен в таблице 13.
Таблица 13
Анализ показателей ликвидности в ТОО «KAZPACO» за 2004-2006 гг.(тыс. тенге)
| Статьи баланса и коэффициенты ликвидности | 2004 год | 2005 год | 2006 год | Изменение | |
| 2005/ 2004 | 2006/ 2005 | ||||
| Касса | 1 | 2 | - | -1 | - |
| Прочие денежные средства | 328 | 1066 | - | -328 | - |
| Краткосрочные финансовые инвестиции | _ | . | _ | _ | _ |
| Итого денежных средств и ценных бумаг | 329 | 1068 | -329 | _ | |
| Дебиторская задолженность | 22190 | 34437 | 28759 | +12247 | -5678 |
| Итого денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности | 22519 | 35505 | 28759 | +12986 | -6746 |
| Запасы и затраты (за минусом расходов будущих периодов) | 144410 | 94344 | 48952 | -50066 | -45392 |
| Итого ликвидных средств | 166929 | 129849 | 77711 | -89218 | -52138 |
| Краткосрочные кредиты и займы | - | - | - | - | - |
| Кредиторская задолженность | 168000 | 173863 | 203843 | +5863 | -29980 |
| Итого краткосрочных обязательств | 168000 | 173863 | 203843 | +5863 | -29980 |
| Коэффициент критической ликвидности | 0,13 | 0,20 | 0,14 | +0,07 | -0,06 |
| Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) | 0,99 | 0,75 | 0,38 | -0,24 | -0,37 |
Данные таблицы 13 свидетельствуют о том, что предприятие находится в кризисно финансовом состоянии, так как все коэффициенты ликвидности значительно ниже допустимой величины. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2004 года составляет 0,002, а на конец 2005 года -0,006, то есть повышается на 0,004 пункта. На конец 2006 года у предприятия нет в наличии денежных средств, поэтому нет возможности определить значение коэффициента абсолютной ликвидности [37].
Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. За анализируемый период значение этого коэффициента повышается на 0,01 пункта. Это произошло, главным образом, за счет увеличения дебиторской задолженности на 6569 тыс. тенге.
Значение коэффициента покрытия за 2004-2006 годы уменьшается и составляет на конец 2006 года 0,38, что значительно ниже допустимой величины. Таким образом, предприятие не в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства и является практически неплатежеспособным.
Хорошо работающие предприятия имеют значительное превышение ликвидных активов над текущими обязательствами, что позволяет достаточно точно оценить степень устойчивости их финансового состояния и способности погасить обязательства в срок.
Однако значительное превышение обратного капитала над текущими обязательствами свидетельствует о том, что предприятие имеет больше финансовых ресурсов, чем ему требуется, а, следовательно, оно превращает излишние средства в ненужные текущие активы. Это может быть связано с текущим состоянием экономики страны, вызванным инфляцией. В этих условиях предприятию выгодно вложить излишек денежных средств в запасы товарно-материальных ценностей или предоставить отсрочку платежа за продукцию.
Рассмотрим приложение 5 показателей ликвидности за 2004-2006 гг.
При оценке кредитоспособности предприятия используется целый ряд показателей. Наиболее важным из них является общий коэффициент ликвидности. Расчет общего коэффициента ликвидности представлен в табл. 14.
Таблица 14
Общая ликвидность текущих активов (тыс. тенге)
| Показатели | 2004 год | 2005 год | 2006 год | Изменение | |
| 2005/2004 | 2006/2005 | ||||
| Текущие активы, тыс. тенге в том числе | 166929 | 129849 | 77711 | -37080 | -52138 |
| - денежные средства, тыс. тенге | 329 | 1068 . | - | +739 | - |
| -дебиторская задолженность, тыс. тенге | 22190 | 34437 | 28759 | +12247 | -5678 |
| -запасы и затраты (без расходов будущих периодов), тыс. тенге | 144410 | 94344 | 48952 | -50066 | -45392 |
| Краткосрочные обязательства, тыс. тенге | 168000 | 173863 | 203843 | +5863 | +29980 |
| Общий коэффициент ликвидности | 0,99 | 0,75 | 0,38 | -0,24 | -0,37 |
По данным таблицы 14 видно, что стоимость текущих активов за анализируемый период уменьшается на 112808 тыс. тенге, а стоимость краткосрочных обязательств увеличивается на 35843 тыс. тенге. Таким образом, если в 2004 году краткосрочные обязательства превышают текущие активы на 1071 тыс. тенге, то на конец 2006 года краткосрочные обязательства превышают сумму текущих активов на 126132 тыс. тенге. Общий коэффициент ликвидности определяется отношением стоимости текущих активов к краткосрочным обязательствам предприятия. За анализируемый период наблюдается тенденция уменьшения общего коэффициента ликвидности. На конец 2006 года общий коэффициент ликвидности составляет 0,38, то есть платежные способности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукций, но и продажи прочих материальных оборотных средств, снизилась. Таким образом, видно, что кредитоспособность предприятия с каждым годом ухудшается [37].
Рост дохода создаёт финансовую базу для самофинансирования, являющегося обязательным условием успешной хозяйственной деятельности предприятий в условиях рыночной экономики. Этот принцип базируется на полной окупаемости затрат по производству продукции и расширению производственно - технической базы предприятия. Он означает, что каждое предприятие покрывает свои текущие и капитальные затраты за счёт собственных источников. При временной недостаточности в средствах потребность в них может обеспечиваться за счёт краткосрочных ссуд банка и коммерческого кредита, если речь идёт о текущих затратах, и долгосрочных банковских кредитов, используемых на капитальные вложения.
Таблица 15
Оценка доходности ТОО «KAZPACO» за 2004-2006гг. (тыс. тенге)
| Показатели, тыс.тг. | 2004г. | 2005г. | 2006г. | Изменение | |
| 2005/2004 | 2006/2005 | ||||
| Доход от реализации продукции | 139166 | 163360 | 176807 | +24194 | +13447 |
| Расходы | 130217 | 153948 | 164728 | +23731 | -10780 |
| Доход до уплаты налогов | 8949 | 9412 | 12079 | +3130 | +2667 |
| Доход после выплаты налогов | 5369,4 | 5647,2 | 7247,4 | +277,8 | -1600,2 |
За рассматриваемый период времени на ТОО «KAZPACO» произошло увеличение практически всех абсолютных показателей доходности предприятия. Доход от реализации продукции в ТОО «KAZPACO» вырос в 2006г. - на 37641 тыс.тг. по сравнению с 2004г. и на 13447 тыс.тг. по сравнению с 2005г [37].
Анализ и оценка деловой активности и эффективности деятельности предприятия является завершающим этапом финансового анализа. (табл.16)
Таблица 16
Оценка деловой активности ТОО «KAZPACO»(тыс.тенге)
| Показатель | Расчет | Значение |
| 1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала | 12079/187723 | 0,06 |
| 2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств | 12079/(48952+1068) | 0,24 |
| 3. Коэффициент оборачиваемости матер. обор-х активов | 12079/48952 | 0,25 |
| 4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задол-ти | 12079/28759 | 0,42 |
| 5. Средний срок оборота дебиторской задол-ти | 365/0,42 | 869,0 |
| 6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задол-ти | 12079/203843 | 0,059 |
| 7. Средний срок оборота кредиторской задол-ти | 365/0,059 | 6186,4 |
| 8. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 12079/-36374 | 0,33 |
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, позволяющих определить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Судя по общему коэффициенту оборачиваемости капитала, капитал оборачивается недостаточно быстро, в 2006 г. он равен 0,06. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств - 0,24 - он показывает скорость оборота всех мобильных средств предприятия. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов (0,25) отражает число оборотов запасов предприятия за анализируемый период [37]. Чем выше коэффициент по оборачиваемости запасов в оборотах, тем меньше идет затоваривание, быстрее можно реализовать товарно-материальные ценности и погасить долги в случае необходимости. Оборачиваемость собственными средствами предприятия показывает коэффициент оборачиваемости собственного капитала. На каждую тенге собственных средств приходилось в отчетом году 0,33 тенге выручки от реализации. Этот коэффициент очень низкий, что свидетельствует о бездействии части собственных средств. Такая низкая скорость оборота собственных средств отражает низкую активность денежных средств.