Второе условие ликвидности на предприятии соблюдается из-за относительно небольших значений задолженности по краткосрочным займам и кредита и достаточно большой величины дебиторской задолженности, что также отрицательно характеризует финансово-хозяйственную деятельность ООО «ПАКАРТ», т.к. большие суммы дебиторской задолженности говорят об отвлечении средств из оборота предприятия и «замораживания» их у покупателей.
Таблица 8 - Показатели ликвидности ООО «ПАКАРТ» в 2005-2007 гг.
| Статьи актива по степени ликвидности | Тыс. руб. | Статьи пассива по степени срочности обязательств | Тыс. руб. | Степень ликвидности баланса |
| 2005 год | ||||
| А1 | 1 | П1 | 6233 | А1<П1 |
| А2 | 2020 | П2 | 2189 | А2<П2 |
| АЗ | 3124 | ПЗ | 0 | АЗ>ПЗ |
| А4 | 4528 | П4 | 1251 | А4>П4 |
| 2006 год | ||||
| А1 | 1 | П1 | 11766 | А1<П1 |
| А2 | 2972 | П2 | 439 | А2>П2 |
| АЗ | 8452 | ПЗ | 0 | АЗ>ПЗ |
| А4 | 3916 | П4 | 3136 | А4>П4 |
| 2007 год | ||||
| А1 | 1 | П1 | 19660 | А1 <П1 |
| А2 | 5387 | П2 | 153 | А2>П2 |
| АЗ | 18928 | ПЗ | 1290 | АЗ>ПЗ |
| А4 | 1699 | П4 | 4912 | А4<П4 |
Таким образом, ООО «ПАКАРТ» несет два вида потерь – «инфляционные потери» (находясь в виде дебиторской задолженности денежные средства предприятия обесцениваются в результате общеинфляционных процессов); «недополученная прибыль» (находясь в распоряжении предприятия, а не у покупателей, временно свободные денежные средства могли бы быть инвестированы в краткосрочные финансовые проекты и приносить дополнительный доход).
Причем чем больше продолжительность оборота дебиторской задолженности, тем большие потери несет предприятие, к тому же всегда есть риск невозврата денег покупателями.
Соблюдение третьего условия ликвидности на предприятии обеспечивается из-за отсутствия долгосрочных обязательств, появившихся только концу 2007 г.
Несоблюдение четвертого условия ликвидности в 2005-2006 гг. говорит о том, что вложения во внеоборотные активы ООО «ПАКАРТ» финансировалось с привлечением заемных источников, что свидетельствует о недостаточности собственных источников средств и высокой финансовой зависимости предприятия.
Из табл. 8 видно, что баланс ООО «ПАКАРТ» не является абсолютно ликвидным, так как не соблюдаются неравенства. В 2005 году предприятию не хватало быстро реализуемых активов, за счет которых могут быть погашены краткосрочные обязательства. В 2006-2007 положение нормализовалось. Из-за отсутствия денежных средств предприятие не в состоянии погасить кредиторскую задолженность по первому требованию, к тому же отсутствуют краткосрочные финансовые вложения.
В 2005-2006 гг. предприятие не имело возможности за счет собственных средств планировать расходы будущих периодов. Лишь в 2007 году это стало возможным.
Чтобы установить, в каком объеме предприятие может погасить свою задолженность мгновенно, за короткий промежуток времени или в планируемом периоде, рассчитаем коэффициенты ликвидности (платежеспособности).
Из табл. 9 видно, что значения всех коэффициентов ликвидности ниже нормативных значений на протяжении всего исследуемого периода, к тому же наметилась их отрицательная динамика.
За счет абсолютноликвидных активов (коэффициент абсолютной ликвидности) ООО «ПАКАРТ» могло погасить в 2005 г. только 0,02% от суммы краткосрочных обязательств, а в 2007 г. – 0,01%.
В течение трех месяцев (коэффициент срочной ликвидности) предприятие могло погасить 32,4% и 27,4% в 2005 и 2007 гг. соответственно.
Таблица 9 - Коэффициенты ликвидности (платежеспособности) ООО «ПАКАРТ» в 2005-2007 гг.
| Коэффициент ликвидности | Нормативное значение | 2005 год | 2006 год | 2007 год | Отклонение 2007 к 2005 г. +/- |
| Коэффициент общей (текущий) ликвидности | 1,5-2 | 1,2277 | 1,0512 | 1,0492 | -0,1785 |
| Коэффициент срочной (бы строй) ликвидности | 0,8-1 | 0,3241 | 0,2526 | 0,2740 | -0,0501 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,2-0,5 | 0,0002 | 0,0001 | 0,0001 | -0,0001 |
За счет имеющихся у ООО «ПАКАРТ» оборотных активов предприятие могло погасить полностью кредиторскую задолженность, но в целом предприятие нельзя признать платежеспособным, кроме того, можно сделать вывод, что ООО «ПАКАРТ» постоянно испытывало нехватку денежных средств для обеспечения текущей хозяйственной деятельности.
Таблица 10 - Показатели финансовой устойчивости ООО «ПАКАРТ» в 2005-2007 гг.
| 2005 год | 2006 год | 2007 год | Изменение 2007 к 2005 г. | |
| Показатели, характеризующие источники формирования запасов и затрат | ||||
| Собственные оборотные средства, тыс. руб. | -3277 | -780 | 3213 | 6490 |
| Наличие долгосрочных источников формирования запасов, тыс. руб. | -3277 | -780 | 4503 | 7780 |
| Общая величина основных источников, тыс. руб. | 5145 | 11425 | 24316 | 19171 |
| Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования | ||||
| Излишек/недостаток (+/-) собственных оборотных средств, тыс. руб. | -7259 | -9342 | -15828 | -8569 |
| Излишек/недостаток (+/-) долгосрочных источников | -7259 | -9342 | -14538 | -7279 |
| Излишек/недостаток (+/-) общих источников, тыс. руб. | 1163 | 2863 | 5275 | 4112 |
| Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость | ||||
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | 6,7 | 3,2 | 4,03 | -2,7 |
| Коэффициент маневренности | -2,6 | -0,3 | 0,9 | 3,5 |
| Коэффициент независимости | 0,13 | 0,2 | 0,19 | 0,06 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | -0,74 | -0,59 | -0,63 | 0,11 |
| Коэффициент платежеспособности | 0,2659 | 0,3357 | 0,4161 | 0,1502 |
| Коэффициент обеспеченности материальных запасов | -1,96 | -0,54 | 0,17 | 2,13 |
Следующим этапом является анализ финансовой устойчивости. Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку. Данные для анализа представлены в таблице 10.
Из табл. 10 видно, что за анализируемый нами период собственные оборотные средства и наличие долгосрочных источников формирования запасов увеличились и составили 3213 тыс. руб. и 4503 тыс. руб. соответственно. Общая величина основных источников к 2007 году увеличилась на 19171 тыс. руб. и составила 24316 тыс. руб. В течение 3-х лет на предприятии наблюдается недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных источников формирования запасов.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов увеличился на 2,13 и составил 0,17. Коэффициент финансовой устойчивости в отчетном периоде увеличился на 0,11 и составил -0,63. Исходя из данных табл. 10 можно сказать, что на протяжении 3-х лет наблюдалось неустойчивое финансовое состояние предприятия. Однако, предприятие вполне может обеспечить свои запасы за счет основных источников.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в 2007 году уменьшился и составил 4,03. Коэффициент маневренности за три года увеличился и составил 0,9.
Коэффициент маневренности собственного капитала определяется как отношение собственных оборотных средств к собственным средствам предприятия. Данный коэффициент показывает какая часть СК предприятия капитализирована, а какая вложена в оборотные активы. Отрицательные значения данного показателя свидетельствует об ухудшении структуры баланса и низком уровне финансовой устойчивости предприятия, хотя и наметилась незначительная положительная динамика.
В случае исследуемого предприятия значение коэффициента финансовой автономии слишком низкое, а значения коэффициента финансовой зависимости и особенно коэффициента финансового риска слишком большие, все это характеризует финансовое состояние ООО «ПАКАРТ» как неустойчивое. Также наметилась отрицательная тенденция в росте первого и увеличение второго и третьего показателей.
В целом же у предприятия слишком велика доля заемных источников финансирования. Кроме того, финансовая устойчивость определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования.
При этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтенная банком при кредитовании.
На протяжении всего исследуемого периода у предприятия наблюдалась нехватка собственных оборотных средств, т.е. при финансировании основных производственных фондов и оборотных фондов производственного назначения предприятие ООО «ПАКАРТ» использовало и заемные источники финансирования, что негативно влияет на его финансовую независимость. Также наблюдался недостаток и общих источников финансирования, не взирая на появление долгосрочных обязательств. Все это отрицательно характеризует финансовое состояние предприятие и степень его платежеспособности.
В целом у предприятия наблюдается неустойчивое финансовое состояние, что подтверждает правильность выводов при анализе ликвидности. У ООО «ПАКАРТ» слишком велика доля заемных источников финансирования, что отрицательно сказывается на финансовой независимости предприятия.