3) большие капитальные затраты, не обеспеченные соответствующими источниками финансирования; влияние инфляции на капитальные вложения;
4) высокие выплаты налогов и сборов и суммы дивидендов акционерам;
5) чрезмерная доля заемного капитала в пассиве баланса (свыше 50%) и связанные с этим высокие выплаты процентов за пользование кредитами и займами;
6) снижение коэффициента оборачиваемости оборотных активов, т. е. вовлечение в оборот предприятия дополнительных денежных средств.
Совокупный денежный поток должен стремиться к нулю, так как отрицательное сальдо по одному виду деятельности компенсируется положительным сальдо по другому его виду.
Проведем анализ движения денежных средств в ФГУП СПЗ за 2004 г. прямым методом (табл. 6)
Таблица 6
Анализ отчета о движении денежных средств в ФГУП СПЗ за 2004 г.
| Показатели | Поступило за отчетный период | Использовано за отчетный период | Изменение за период (+,-) |
| 1. Остаток денежных средств на начало периода | — | — | +1777 |
| 2 Движение средств по текущей деятельности | 77734 | 73646 | +4474 |
| 3. Движение средств по инвестиционной деятельности | 86 | 2139 | -2053 |
| 4 Движение средств по финансовой деятельности | 3400 | 6700 | -3300 |
| 5 Итого чистое изменение денежных средств | — | — | -879 |
| 6. Остаток денежных средств на конец отчетного периода | — | — | +898 |
Из таблицы 6 следует, что в 2004 году остаток денежных средств сократился на 879 тыс. руб., или на 49,5%. На это изменение повлиял отток денежных средств от инвестиционной и финансовой деятельности текущей деятельности в сумме 5353 тыс. руб. Однако по текущей деятельности произошел приток денежных средств в размере 4474 тыс. руб. (5,8%).
Вертикальный анализ движения денежных средств в ФГУП СПЗ за 2004 г. представлен в таблице 7.
Таблица 7
Вертикальный анализ поступлений и расходования денежных средств в ФГУП СПЗ за 2004 г.
| Наименование показателей | Абсолютная величина | Доля от суммы всех источников денежных средств, % |
| 1. Поступления и источники денежных средств. Выручка от продажи товаров (продукции, работ и услуг) | 77348 | 94,78 |
| Выручка от продажи объектов осн.средств | 35 | 0,04 |
| Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений | 51 | 0,06 |
| Поступление займов и кредитов, предоставленных другим организациям | 3400 | 4,65 |
| Прочие поступления | 386 | 0,47 |
| Всего поступлений денежных средств | 81606 | 100,00 |
| 2. Использование денежных средств На оплату приобретенных товаров, продукции, работ и услуг | 36020 | 43,67 |
| На оплату труда | 20819 | 25,24 |
| Погашение займов, кредитов (без процентов) | 6700 | 8,12 |
| На расчеты с бюджетом | 14934 | 18,11 |
| На приобретение объектов основных средств | 2137 | 2,59 |
| На финансовые вложения | 2 | 0,00 |
| На оплату процентов и основной суммы долга по полученным кредитам и займам | 1458 | 1,77 |
| Прочие выплаты и перечисления | 415 | 0,50 |
| Итого использовано денежных средств | 82485 | 100,00 |
| 3. Изменение денежных средств | -879 | - |
Из данных таблицы 7 следует, что основным источником притока денежных средств были выручка от реализации товаров (94,78%), на поступление займов и кредитов, предоставленных другим организациям приходится 4,65%, прочие поступления незначительны.
Среди направлений расходования денежных средств основной удельный вес занимают: оплата поставщиков за товары и услуги (43,67%), расчеты с бюджетом (18,11%), оплата труда персонала (25,24%) и финансовые вложения (11,86%), приобретение объектов основных средств (2,59%).
Остальные выплаты ФГУП СПЗ занимают незначительную часть в расходах предприятия.
Чистое изменение денежных средств (превышение оттока над притоком) составляет 879 тыс. руб. Следовательно, ФГУП СПЗ в целом в 2004 году было неспособно генерировать денежные средства в объеме, достаточном для осуществления необходимых расходов.
Проведем анализ движения денежных средств за 2005-2006 годы в ФГУП СПЗ на основе данных финансовой отчетности «Отчет о движении денежных средств».
Таблица 8
Показатели движения денежных средств в ФГУП СПЗ (прямой метод)
| Показатели | Сумма денежных средств, тыс.руб. | Индекс динамики за период, % | Удельный вес, % | ||||
| 2005г. | 2006г. | изменение за период | 2005г | 2006г. | изменение за период | ||
| 1.Остаток денежных средств | 898,00 | 9 526,00 | 8 628,00 | 1 060,80 | |||
| на начало года | |||||||
| 2. Поступление денежных | 95 662,00 | 81 986,00 | -13 676,00 | 85,70 | 100,0 | 100,00 | |
| средств - всего | |||||||
| в том числе по видам деятельности: | |||||||
| - текущей | 90 591,00 | 58 123,00 | -32 468,00 | 64,16 | 94,70 | 70,89 | -23,81 |
| - инвестиционной | 71,00 | 363,00 | 292,00 | 511,27 | 0,07 | 0,44 | 0,37 |
| - финансовой | 5 000,00 | 23 500,00 | 18 500,00 | 470,00 | 5,23 | 28,66 | 23,44 |
| 3. Расходование денежных | 87 034,00 | 90 682,00 | 3 648,00 | 104,19 | 100,00 | 100,00 | |
| средств - всего | |||||||
| в том числе по видам деятельности: | |||||||
| - текущей | 73 592,00 | 73 807,00 | 215,00 | 100,29 | 84,56 | 81,39 | -3,16 |
| - инвестиционной | 1 942,00 | 3 372,00 | 1 430,00 | 173,64 | 2,23 | 3,72 | 1,49 |
| - финансовой | 11 500,00 | 13 503,00 | 2 003,00 | 117,42 | 13,21 | 14,89 | 1,68 |
| 4. Остаток денежных средств | 9 526,00 | 830,00 | -8 696,00 | 8,71 | |||
| на конец года | |||||||
| 5. Чистый денежный поток: | 8 628,00 | -8 696,00 | -17 324,00 | -100,79 | 100,00 | 100,00 | |
| - по текущей деятельности | 16 999,00 | -15 684,00 | -32 683,00 | -92,26 | 197,02 | 180,36 | -16,66 |
| - инвестиционной | -1 871,00 | -3 009,00 | -1 138,00 | 160,82 | -42,72 | 62,41 | 105,1 |
| - финансовой | -6 500,00 | 9 997,00 | 16 497,00 | -153,80 | -75,34 | -114,96 | -39,62 |
Из таблицы следует, что в 2005 г. валовой денежный приток (95662 тыс. руб.) превысил отток (87034 тыс. руб.), что обусловило прирост денежных средств за 2005 г. на сумму 8628 тыс. руб. или на 960,1%.
На это изменение повлиял приток денежных средств от текущей деятельности в сумме 90591 тыс. руб., причем основным источником притока от текущей деятельности были средства, полученные от покупателей и заказчиков – 90120 тыс. руб. или 99,5% в удельном весе. Основная доля поступления денежных средств в виде выручки от продажи товаров (работ, услуг) свидетельствует о том, что ФГУП СПЗ получает доход, как это и должно быть, в первую очередь от своей основной деятельности.
Приток от инвестиционной деятельности незначителен – 71 тыс. руб., в том числе 27 тыс. руб. составляет выручка от продажи объектов основных средств и иного аналогичного имущества и 44 тыс. руб. - выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений.
Движением денежных средств по финансовой деятельности явились поступления от займов и кредитов, предоставленные другими организациями в сумме 5 000 тыс. руб.
Отток денежных средств в 2005 г. распределился следующим образом: по текущей деятельности сумма составила 73592 тыс. руб.; по инвестиционной 1942 тыс. руб. (в том числе на приобретение объектов основных средств 1939 тыс. руб., на приобретение ценных бумаг – 3 тыс. руб.); по финансовой деятельности 11500 тыс. руб. – на погашение займов и кредитов.
Аналогично проанализируем движение денежных средств в 2006 г.
По данным таблицы 8 видно, что остаток денежных средств к концу 2006 г. уменьшился в 11,5 раз по сравнению с началом 2006 годом и составил 830 тыс. руб., т. е. можно говорить, что денежный оборот ФГУП СПЗ в 2006 г. характеризуется чистым денежным оттоком в сумме 8696 тыс. руб.
На это изменение повлияло преобладание расходования денежных средств над их поступлением. Поступления денежных средств от текущей деятельности составили 58123 тыс. руб., что на 32468 тыс. руб. меньше чем в 2005 г. (99,5% в структуре этих поступлений занимают средства, полученные от покупателей и заказчиков).
Поступления от инвестиционной и финансовой деятельности ФГУП СПЗ в 2006 г. выше в сравнении с 2005 г. – соответственно на 292 тыс. руб. и 18500 тыс. руб.
Приток денежных средств от инвестиционной деятельности в 2006 г. составил 363 тыс. руб. (выручка от продажи объектов основных средств и иного аналогичного имущества).
Движением денежных средств по финансовой деятельности явились поступления от займов и кредитов, предоставленные другими организациями в сумме 23500 тыс. руб.
Отток денежных средств в 2006 г. составил 90682 тыс. руб., в том числе от текущей деятельности в сумму 73807 тыс. руб., от инвестиционной деятельности в сумму 3372 тыс. руб. (на приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности), от финансовой деятельности на погашение займов и кредитов израсходовано 13503 тыс. руб.
Рассмотрим динамику структуры денежного оборота ФГУП СПЗ за отчетный период.
Анализируя данные таблицы 8 можно сделать вывод о том, что в 2005 г. 94,7% притока денежных средств составляет текущая деятельность, 5,23 % - финансовая, и только 0,07% - инвестиционная.
В 2006 г. произошли структурные сдвиги в сторону уменьшения удельного веса суммы текущая деятельность (на 23,81%) и увеличения (на 23,44%) удельного веса финансовой деятельности, что соответствует росту поступлений по займам и кредитам.