В 2006 г. объем выполненных работ составил 77 169 тыс. руб., прочая реализация составила 3 421 тыс. руб., в 2005 г. объем выполненных работ составлял 85 003 тыс. руб., а в 2004 г. 89015 тыс. руб. (форма №2). Произошло снижение объема выполненных работ в 2006 г. по отношению к 2004 г. на 11846 тыс. руб. или 13,3%, и на 7834 тыс. руб. или 9,2 % по сравнению с 2005 г.
Среднегодовая численность персонала в анализируемом периоде уменьшилась на 13 человека, что составляет 4,8 %. В 2005 г. произошло выбытие 9 человек, а в 2006 г. еще 4-х чел.
Вследствие этого, выработка на одного работающего также значительно снизилась с 328,47 тыс. руб./чел. в 2004 г. до 324,44 тыс. руб. в 2005 г. и составила 299,11 тыс. руб. в 2006 г., т.е. уменьшилась на 29,36 тыс. руб. или 8,9 %.
Полная себестоимость товарной продукции за отчетный период уменьшилась на 4385 тыс. руб., в процентном отношении эта сума составляет всего 5,6 %.
Опережающий темп снижения выручки от реализации (13,3%) по сравнению с темпом снижения себестоимости продукции (5,6%) за этот же период является негативным фактором деятельности ФГУП СПЗ за анализируемый период. Об этом свидетельствует и увеличение затрат на 1 руб. товарной продукции с 0,87 руб. в 2004 г. до 0,88 руб. – в 2005 г., и до 0,96 руб. в 2006 г., т.е. на 0,09 пункта.
Показатели прибыли также снизились за отчетный период. Валовая прибыль на 7461 тыс. руб. или 68,5 %, чистая прибыль на 4532 тыс. руб., что соответствует 62,5 %.
Следует отметить, что в 2006 г. произошло увеличение остаточной стоимости основных средств за счет приобретения на 1704 тыс. руб. в натуральном выражении (2004 г. – 11815 тыс. руб., 2005 г. - 12 232 тыс. руб.; 2005 г. - 13 593 тыс. руб.).
Коэффициент износа основных средств в 2006 г. - 0,51 (2004 г. - 0.55). Коэффициент выбытия основных средств в 2006 г. - 0,07 (2004 г. - 0,01). Коэффициент обновления основных средств в 2006г. - 0,1 (2004 г. составил - 0,06).
Проанализировав ситуацию, наблюдается положительная тенденция по приобретению основных средств. Однако предприятию необходимо обновление ОС. Об этом же свидетельствует снижение показателя фондоотдачи на 1,82 руб. или 24,2 %. Это произошло из–за того, что предприятие в отчетном периоде ввело в эксплуатацию новое оборудование, что увеличило стоимость основных производственных фондов.
За отчетный период у показателей рентабельности активов, собственного капитала и продаж, характеризующих уровень доходности, прослеживается тенденция к уменьшению, что является отрицательной тенденцией.
Рентабельность активов в 2004 г. – 24,09%, в 2005 г. – 19,01 %, т.е уменьшилась на 5,08 процентных пункта, а в 2006 г. произошло еще снижение на 11,94 %, следовательно, эффективность использования всего имущества предприятия в 2006 г. составила 7,07 %.
Рентабельность собственного капитала в 2004 г. составляла 42,45%, в 2005 г. - 40,26 %, т.е. снизилась на 2,19 процентных пункта, а в 2006 г. она уменьшилась еще на 27,77 %, т.е. до 12,49 %, следовательно, эффективность использования собственного капитала снизилась на 29,96 % в 2006 г. и составила 12,49 %.
Соответственно, показатель рентабельности продукции снизился с 12,24 % в 2005 г. до 4,45 % в 2006 г., т.е. на 7,79 пункта. Это значит, что предприятие в 2006 г. получило 4,5 коп. прибыли на 1 руб. затрат на производство и реализацию. Однако в 2004 г. данный показатель равнялся 8,14%.
Рассмотрим показатели, характеризующие ликвидность эмитента за соответствующий отчетный период (таблица 3).
Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной ликвидности. Он представляет собой отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов).
Нормальное ограничение - Кал > 0,2—0,5. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности.
Следующим коэффициентов является коэффициент критической ликвидности, или промежуточный коэффициент покрытия. Он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации. Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Теоретически оправданные оценки этого коэффициента = 0,8.
На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, который определяется как отношение всех оборотных средств (текущих активов) — (раздел II баланса) за вычетом НДС по приобретенным ценностям (стр. 220) и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 230), к текущим обязательствам (строки 610 + 620 + 630).
Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальное значение коэффициента — 2.
Таблица 3
Анализа коэффициентов ликвидности ФГУП СПЗ
| Коэффициенты ликвидности | Годы | Темп роста, % 2006 г. к | |||
| 2004 | 2005 | 2006 | 2004 г. | 2005 г. | |
| 1. Кал | 0,07 | 0,53 | 0,09 | 128,6 | -83,0 |
| 2. Ккл | 0,49 | 0,58 | 1,10 | 224,5 | 189,7 |
| 3. Ктл | 1,40 | 1,16 | 2,62 | 187,1 | 225,9 |
За анализируемый период в ФГУП СПЗ произошло следующее изменение коэффициента абсолютной ликвидности: в 2005 г. его значение возросло на 0,46 пункта по сравнению с 2004 г., а 2006 г. произошло снижение коэффициента абсолютной ликвидности на 0,44 пункта и к концу 2006 г. его значение достигло 0,09, что не соответствует критериальному. Следовательно, текущая задолженность не может быть погашена в ближайшее время, что является одним из условий неплатежеспособности предприятия.
Однако за отчетный период отмечался рост коэффициентов критической (224,5%) и текущей ликвидности (187,1%), что свидетельствует об увеличении активов в основном за счет роста производственных запасов. Коэффициенты текущей и критической ликвидности не только достигли нормативного значения, но и превысили его, что свидетельствует об устойчивом финансовой состоянии ФГУП СПЗ, т.е. анализируемое предприятие располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.
По итогам проведенного исследования можно сделать следующий вывод: анализ ликвидности баланса ФГУП СПЗ показал недостаток покрытия обязательств его активами. Баланс 2006 года является не ликвидным.
Финансовый поток в ФГУП СПЗ представлен: денежными поступлениями на расчетный счет предприятия одновременно со снятием денег с расчетного счета и взятием кредита под определенные проценты с последующей выплатой процентов.
Рассмотрим использование методики имитационного моделирования для обеспечения оптимального распределения финансовых потоков в ФГУП «Сосенский Приборостроительный завод».
Иллюстрацию имитационной модели можно представить в виде ресурсного баланса, составляемого финансовым директором предприятия. Ресурсный баланс — это система, в которой увязаны финансовые потоки, представленные собственными источниками и обязательствами предприятия, плановыми платежами, остатками на счетах.
В конце отчетного периода соответствующее структурное подразделение, согласно своим внутренним функциям, вносит в ресурсный баланс все уточнения и новые данные. Затем производится отслеживание существенных изменений и возникающих диспропорций, разрабатываются меры по их устранению, составляется предварительный план деятельности ФГУП СПЗ на следующий период и ближайшую перспективу. Очевидно, что ресурсный баланс является элементом системы стратегического управления.
Для осуществления оперативного управления финансовыми потоками финансовый директор ФГУП СПЗ использует таблицу 4.
В первый раздел таблицы «Остаток на начало отчетного периода» заносится сальдо по счетам: расчетному, валютному, специальным.
Второй раздел «Финансовый приток» содержит информацию по приходу средств, имеющуюся у всех структурных подразделений предприятия, связанных с движением значительных сумм.
В третий раздел «Текущий отток» заносятся сведения о плановых платежах.
В четвертый раздел «Отток на следующий отчетный период» целесообразно помещать заявки на платежи от структурных подразделений предприятия, спланированные на будущее.
Цифра итога чистого потока получается в результате арифметических операций.
Таблица 4
Данные о движении финансовых потоков ФГУП СПЗ по состоянию на 01.04.2006 г.
| Показатели | Сумма, тыс. руб. | Примечания (наименование источника притока или направления оттока) |
| 1. Остаток на начало периода | 2515 | |
| 2. Приток всего, в том числе | 125600 8015 92 115243 250 2000 | За реализованную продукцию От реализации основных средств Авансы полученные Целевое финансирование Прочие поступления |
| 3. Текущий отток, в том числе | 125830 73400 17900 9400 6372 1315 5000 12343 100 | Оплата счетов поставщиков Оплата труда работников Налоговые платежи Платежи во внебюджетные фонды Подотчетные суммы Покупка основных средств Оплата процентов и основного долга по кредитам и займам Прочие выплаты |
| Финансовый поток (стр 1 + стр 2 - стр. 3) | 2286 | |
| 4. Отток на следующий отчетный период (планируемый), в том числе | 116000 75000 17900 3900 6372 943 11785 100 | Оплата счетов поставщиков Оплата труда работников Налоговые платежи Платежи во внебюджетные фонды Подотчетные суммы Оплата процентов и основного долга по кредитам и займам Прочие выплаты |
Предложенный вариант ресурсного баланса позволяет смоделировать процедуру принятия решений в данной системе оперативного управления финансовыми потоками. К уже имеющимся исходным данным ФГУП СПЗ (табл. 4) поступает информация: