Анализ динамики и структуры источников финансирования (стр. 2 из 3)
Анализ состава и структуры заемных средств целесообразно начинать с выяснения роли в деятельности предприятия долгосрочных и краткосрочных кредитов. Вполне очевидно, что для предприятия наличие в составе источников его имущества долгосрочных заемных средств является положительным явлением, поскольку это позволяет располагать привлеченными средствами длительное время.
К числу основных показателей, характеризующих структуру источников средств, относятся:
Таблица 5. Показатели структуры источников средств
| Источник заемных средств | Сумма, тыс. руб. | Структура капитала,% | ||||
| на начало периода | на конец периода | изменение | на начало периода | на конец периода | изменение | |
| Долгосрочные кредиты | 11085 | 13690 | 2605 | 47,60% | 58,36% | 10,76% |
| Краткосрочные кредиты | 10700 | 8500 | -2200 | 45,94% | 36,23% | -9,71% |
| Кредиторская задолженность | 1504 | 1268 | -236 | 6,46% | 5,41% | -1,05% |
| В том числе: поставщикам | 822 | 55 | -767 | 3,53% | 0,23% | -3,30% |
| векселя «уплате | ||||||
| авансы полученные | ||||||
| персоналу по оплате труда | 414 | 551 | 137 | 1,78% | 2,35% | 0,57% |
| внебюджетным фондам | 121 | 322 | 201 | 0,52% | 1,37% | 0,85% |
| 147 | 340 | 193 | 0,63% | 1,45% | 0,82% | |
| прочим кредиторам | ||||||
| Итого | 23 289 | 23 458 | 169 | 100,00% | 100,00% | |
| В том числе просроченные обязательства | 1979,6 | 2308,3 | 328,7022 | 8,50% | 9,84% | 1,34% |
Из (табл.6) следует, что за отчетный год сумма заемных средств увеличилась на 169 тыс. руб., или на 0,73 %. Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала: доля долгосрочных банковских кредитов увеличилась, а краткосрочных уменьшилась.
Таким образом, анализ структуры заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Это очень важно при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии
Задача
Рейтинг финансового состояния организаций (РФСО)- это система сравнительной оценки с целью определения места организаций
Для проведения рейтинговой оценки используются следующие показатели:
Таблица 1. Показатели рейтинговой оценки
| № | Наименование коэффициента | Порядок расчета | Норматив | Расчет |
| 1. Коэффициент капитализации | ||||
| 1 | Коэффициент автономии | Ка= капитал и резервы/валюта баланса( Стр 490 ф1/Стр 700 Ф1) | Не менее 0,6 | Ка=4514,6/5388,0=0,84 |
| 2. Коэффициенты платежеспособности | ||||
| 2 | Коэффициент текущей ликвидности | Кт.л= Оборотные активы/краткосрочные пассивы (Стр 290 ф1/стр 690 Ф1) | Не менее 2 | Кт.л.=608,0/873,4=0,71 |
| 3 | Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | К об.с.с= Собственные оборотные средства/Оборотные средства ( Стр 490 ф1-190 ф1/Стр 290 ф1) | Более 0,1 | Коб.с.с=4514,6-4780,0/608,0=-0,43 |
| 3. Коэффициенты рентабельности | ||||
| 4 | Коэффициент рентабельности продаж | Кр.п.=Прибыль от продаж/выручку от продаж ( Стр. 050 ф2/Стр 010 ф2)*100% | 0,025 | Кр.п=66,3/13066,3*100%=0,5 |
| 4. Коэффициенты финансовой устойчивочти | ||||
| 5 | Коэффициент финансовой независимости | КФ.н.=Собственный капитал/Суммарный актив = с. 490 ф.1 / с. 300 ф.1 | КФ.н=4514,6/608,0+4780=0,84 | |
Полученные при расчетах значения данных коэффициентов классифицируются следующим образом:
Таблица 2. Классификация показателей по классам
| Показатели | Класс |
| Коэффициент автономии | 1 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 3 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 4 |
| Коэффициент рентабельности продаж | 3 |
| Коэффициент финансовой независимости | 1 |
Каждому из показателей соответствует рейтинг в баллах
Таблица 3.Рейтинг показателей в баллах
| Показатели | Рейтинг в баллах |
| Коэффициент автономии | 15 |
| Коэффициент финансовой независимости | 15 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 20 |
| Коэффициент рентабельности продаж | 20 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 30 |
Для определения обобщающей оценки необходимо классность каждого показателя (табл.2) умножить на его рейтинговое значение (табл.3) и определить общую сумму баллов по трем коэффициентам.
Результаты анализа представлены в таблице 4
Таблица 4. Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния предприятия
| Показатели | Баллы |
| 1.Коэффициент автономии | 0,84 |
| Класс | 1 |
| Рейтинг | 15 |
| Балл | 15 |
| 2.Коэффициент финансовой независимости | 0,84 |
| Класс | 1 |
| Рейтинг | 15 |
| Балл | 15 |
| 3. Коэффициент текущей ликвидности | 0,71 |
| Класс | 3 |
| Рейтинг | 20 |
| Балл | 60 |
| 4. Коэффициент рентабельности продаж | 0,5% |
| Класс | 3 |
| Рейтинг | 20 |
| Балл | 60 |
| 5.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | -0,43 |
| Класс | 4 |
| Рейтинг | 30 |
| Балл | 120 |
| Итого баллов | 270 |
Данные таблицы 4 показывают, что анализируемое предприятие относится к третьему классу. Это предприятия повышенного риска, имеющие признаки финансового напряжения, для преодоления которых у предприятий есть потенциальные возможности.
Задача
Покажем зависимость объема продаж и коммерческих расходов с помощью графика
Рис.1
Из графика видно, что с ростом объема продаж коммерческие расходы увеличиваются.
Составим прогноз на 2009 год при увеличении коммерческих расходов до 500 тыс. руб.
Таблица 1
| Годы | Объем продаж, тыс. руб. | Коммерческие расходы, тыс. руб. |
| 2004 | 1158 | 135 |
| 2005 | 1740 | 154 |
| 2006 | 2450 | 221 |
| 2007 | 2910 | 250 |
| 2008 | 3300 | 370 |
| Итого | 11558 | 1130 |
Рассчитаем в процентах отношение коммерческих расходов к объему продаж
1130/11558=9,7%
При увеличении коммерческих расходов на 500 тыс. руб. Сумма за все года = 16804
Найдем сумму объема продаж
1630/X=9,7%
X= 16804
16804-11558=5246 – объем продаж в 2009 году.
Таблица 2
| Годы | Объем продаж, тыс. руб. | Коммерческие расходы, тыс. руб. |
| 2004 | 1158 | 135 |
| 2005 | 1740 | 154 |
| 2006 | 2450 | 221 |
| 2007 | 2910 | 250 |
| 2008 | 3300 | 370 |
| 2009 | 5246 | 500 |
| Итого | 16804 | 1630 |
Определим степень надежности выбранной зависимости (функции) путем расчета показателей качества: коэффициента детерминации и средней ошибки прогнозирования
Коэффициент детерминации:
Таблица 3
| Годы | Объем продаж, тыс. руб.,Х | Коммерческие расходы, тыс. руб, У | x·y | x2 | y2 |
| 2004 | 1158 | 135 | 156330 | 1340964 | 18225 |
| 2005 | 1740 | 154 | 267960 | 3027600 | 23716 |
| 2006 | 2450 | 221 | 541450 | 6002500 | 48841 |
| 2007 | 2910 | 250 | 727500 | 8468100 | 62500 |
| 2008 | 3300 | 370 | 1221000 | 10890000 | 136900 |
| 2009 | 5246 | 500 | 2623000 | 27520516 | 250000 |
| Итого | 16804 | 1630 | 5537240 | 57249680 | 540182 |
Коэффициент детерминации указывает прочное отношение между переменными. Связь между Х и У прямая.
Оценим качество уравнений с помощью средней ошибки прогнозирования
Для расчетов параметров уравнения линейной регрессии
=a+b·x решаем систему нормальных уравнений относительно a и b: 
6∙a+b∙16804=1630
a∙16804+b∙57249680=5537240
a=
16804(271,7-2800,7b)+57249680b=5537240
b=0,095
Откуда
а=271,7-2800,7∙0,095=5,63
Уравнение примет вид
=5,63+0,095х