ЧА = А – П,
где А, П — соответственно активы и пассивы, принимаемые для расчета чистых активов.
Величина чистых активов к концу года увеличилась, благодаря значительному превышению активов над пассивами, принимаемых к расчету.
Чистые активы значительно превышают величину уставного капитала, из чего следует, что предприятию не грозит банкротство.
Но рост активов в основном произошел за счет увеличения незавершенного строительства и дебиторской задолженности, что говорит об неудовлетворительной структуре имущества предприятия. Поэтому, следует искать пути улучшения структуры активов. Этому может способствовать:
- продажа или ликвидация неиспользуемого имущества;
- увеличение объемов продаж за счет повышения качества продукции, поиска новых рынков ее сбыта, оптимизации ценовой политики;
- осуществление эффективного контроля состояния запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, других активов и пассивов организации.
Таблица 25.
Анализ движения денежных средств
| Показатели | Прошл. год, тыс.руб. | Уд. вес, % | Отчет-ный год, тыс.руб. | Уд. вес, % | Изменение (+;-) | |
| Сумма, тыс.руб | Уд. вес % | |||||
| 1. Остаток денежных средств на начало отчетного года | 19 018 | 33 214 | 14 196 | |||
| 2. Поступление денежных средств по текущей деятельности | 9 932 505 | 95,22 | 15 232 529 | 92,61 | 5 300 024 | - 2,61 |
| 3. Поступление денежных средств по инвестиционной деятельности | 3199 | 0,03 | 45 618 | 0,28 | 42 419 | 0,25 |
| 4. Поступление денежных средств по финансовой деятельности | 495 000 | 4,75 | 1 170 000 | 7,11 | 675 000 | 2,36 |
| Итого поступление денежных средств | 10 430 704 | 100 | 16 448 147 | 100 | 6 017 443 | |
| 5. Расходы денежных средств по текущей деятельности | 9 270 809 | 89 | 14 006 375 | 85,26 | 4 735 566 | -3,74 |
| 6. Расходы денежных средств по инвестиционной деятельности | 629 643 | 6,05 | 1 223 244 | 7,45 | 593 601 | 1,4 |
| 7. Расходы денежных средств по финансовой деятельности | 629 643 | 4,95 | 1 197 600 | 7,29 | 681 544 | 2,34 |
| Итого расходы денежных средств | 10 416 508 | 100 | 16 427 219 | 100 | 6 010 711 | |
| 8. Чистые денежные средства от текущей деятельности | 661 696 | 1 226 154 | 564 458 | |||
| 9. Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности | - 626 444 | - 1 177 626 | - 551 182 | |||
| 10. Чистые денежные средства от финансовой деятельности | - 21 056 | - 27 600 | - 6544 | |||
| Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств | 14 196 | 20 928 | 6732 | |||
| Остаток денежных средств на конец отчетного периода | 33214 | 54 142 | 20 928 | |||
Для целей внутреннего и внешнего анализа платежеспособности важно знать, из каких источников организация получает денежные средства и каковы основные направления их расходования. Главной целью такого анализаявляется оценка способности организации зарабатывать денежные средства в соответствующем размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов.
Поступления денежных средств от всех видов деятельности возросли по сравнению с предыдущим годом. Также возросли расходы. Удельный вес поступлений от текущей деятельности снизился на 2,61%, в то время как возросли удельные веса поступлений от инвестиционной и финансовой деятельности (0,25% и 2,36%). Также снизился удельный вес расходов от текущей деятельности на величину большую удельного веса поступлений – 3,74%. Удельные веса же расходов от инвестиционной и финансовой деятельности возросли (1,4% и 2,34%).
Значение чистого денежного потока по текущей деятельности является положительным, что говорит о наращивании денежных средств или их притоке от этого вида деятельности. Величина чистого денежного потока по текущей деятельности возросла на 564 458 тыс.руб. по сравнению с предыдущим годом. Все это свидетельствует о способности предприятия создавать денежные средства в результате своей основной деятельности в размере, необходимом для расчета по обязательствам и осуществления инвестиционной деятельности.
Чистые денежные потоки от инвестиционной и финансовой деятельности являются отрицательными и также их величины снизились по сравнению с предыдущим годом, что говорит о неэффективной инвестиционной и финансовой деятельности.
Необходимо пересмотреть политику в плане инвестиционной и финансовой деятельности.
Таблица 26.
Финансовые показатели платежеспособности
организации на базе денежных потоков
| Показатели | Прош-лый год | Отчет- ный год | Изме-нение (+;-) |
| 1.Коэффициент платежеспособности I (остаток денежных средств на начало периода +приток денежных средств за период / отток денежных средств за период) | 1,0032 | 1,0033 | 0,0001 |
| 2. Коэффициент платежеспособности II (приток денежных средств за период / отток денежных средств за период) | 1,0014 | 1,0013 | - 0,0001 |
| 3. Длительность самофинансирования I ((денежные средства+краткосрочные финансовые вложения+краткосрочная дебиторская задолженность) / среднедневной расход денежных средств) | 218,67 | 223,62 | 4,95 |
| 4. Длительность самофинансирования II ((денежные средства+краткосрочные финансовые вложения) / среднедневной расход денежных средств) | 3,06 | 3,26 | 0,2 |
| 5. Коэффициент Бивера (чистая прибыль+амортизация / долгосрочные+краткосрочные обязательства) | 2,55 | 1,79 | - 0,76 |
| 6. Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств притоком денежных средств ((чистая прибыль+амортизация) / краткосрочные обязательства) | 3,03 | 2,07 | - 0,96 |
| 7. Коэффициент покрытия процентов (чистый денежный поток от текущей деятельности перед выплатой процентов и налогов / сумма выплачиваемых процентов) | 119,08 | 21,01 | - 98,07 |
| 8. Потенциал самофинансирования (чистый денежный поток от текущей деятельности / долгосрочная кредиторская задолженность) | 7,23 | 29,16 | |
| 9. Коэффициент покрытия дивидендов по всем видам акций (чистый денежный поток от текущей деятельности перед выплатой дивидендов и после уплаты налогов и процентов / общая сумма дивидендов к выплате) | 23,28 | 6,43 | -16,85 |
КплI=(19 018+10 430 704)/10 416 508=1,0032(прош.год);
КплI=(33 214+16 448 147)/16 427 219=1,0033(отч.год).
Коэффициент платежеспособности позволяет увидеть, до какого уровня могут быть сокращены поступления денежных средств, чтобы можно было осуществить необходимые платежи. Нижней допустимой границей значения данного показателя является 1.
В предыдущем году коэффициент составлял 1,0032,что означало, что предприятие может сократить приток денежных средств на 0,32 % без риска не оплатить счета. Однако у организации нет возможности повысить платежи даже на 1%. То есть величина этого коэффициента, хотя и соответствует норме, но очень мала. К концу отчетного года она незначительно увеличилась.
КплII = 10 430 704/10 416 508=1,0014(прош.год);
КплII =16 448 147/16 427 219=1,0013(отч.год).
Значение этого коэффициента также не должно быть меньше 1, иначе организация будет не в состоянии осуществить свои текущие платежи за счет поступлений денежных средств и ей придется покрывать возникший дефицит за счет накопленного на начало периода остатка денежных средств.
Исходя из расчетов, видим что он соответствует норме.
Рдс=(полн.с/ст – аморт.)/Т,
Рдс=(5 672 298+75 655+730 670 – 2 544 423)/360=10 928,33(прош.год);
Рдс=(7 440 499+557 322+999 723 – 2 988 025)/360=16 693,11(отч.год).
ДсI==(33 456+2 356 183)/ 10 928,33=218,67(прош.год);
ДсI=(54346+3 678 540)/ 16 693,11=223,62(отч.год).
Длительность самофинансирования - срок, в течение которого предприятие сможет функционировать и оплачивать счета, даже в том случае, если не будет поступлений денежных средств от дохода в будущем. В международной практике считается нормальным, если данный показатель превышает 90 дней.
Данные расчетов свидетельствуют о том, что анализируемое предприятие сможет бесперебойно осуществлять текущую деятельность за счет поступления денежных средств от ранее выполненных работ. Такой период самофинансирования (1) составлял от 218,67 до 223,62 дней. Следовательно, предприятие в состоянии вести основную деятельность только за счет имеющихся в наличии денежных активов и за счет поступления денежных средств за ранее отгруженные товары в течение от семи до восьми месяцев. Но предприятие сильно зависит от поступлений от покупателей, потому как, если не брать в расчет краткосрочную дебиторскую задолженность длительность самофинансирования составляет примерно 3 дня:
ДсII=33 456/10 928,33=3,06(прош.год);
ДсII=54346/16 693,11=3,26(отч.год).
Коэффициент Бивера считается достаточно представительным показателем платежеспособности.
Кб=(3 740 638 + 444 720)/(257 388+1 382 810)=2,55(прош.год);
Кб=(3 374 219 + 544 266)/(292 587+1 896 101)=1,79(отч.год).
Значение показателя > 0,4 позволяет отнести предприятие к низкой группе “риска потери платежеспособности”, т.е. уровень его платежеспособности достаточно высок. Однако, значение данного показателя несколько снизилось по сравнению с предыдущим годом, но по-прежнему осталось на высоком уровне.
Ккр.о=(3 740 638 + 444 720)/ 1 382 810=3,03(прош.год);
Ккр.о=(3 374 219 + 544 266)/ 1 896 101=2,07(отч.год).
Расчеты показывают, что предприятие имеет достаточно средств для покрытия краткосрочных обязательств.
К%=3 537 639/29 707=119,08 (прош.год);