Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственного и заемного капитала, по темпам накопления собственного капитала в результате текущей и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств предприятия, по степени обеспеченности материальных оборотных средств собственным капиталом.
Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемного капитала, является коэффициент автономии Ка, который вычисляется как отношение собственного капитала к общей сумме финансирования.
Коэффициент автономии составил:
в 2006 году – 0,47; в 2007 году – 0,54; в 2008 году – 0,53.
Коэффициент автономии показывает долю собственного капитала, авансированного для осуществления уставной деятельности в общей сумме источников средств предприятия. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5.
Увеличение собственного капитала в 2007 году по сравнению с 2006 годом на 26,23% свидетельствует о том, что у предприятия больше шансов справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике. Рост коэффициента автономии в 2007 году на 14,9% говорит об увеличении финансовой независимости предприятия, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможности для привлечения средств со стороны. Такая тенденции, с точки зрения кредиторов, повышает гарантии погашения организацией своих обязательств. В 2008 году наблюдается незначительное снижение коэффициента автономии на 2%, за счет увеличения общей суммы финансирования на 19% и увеличения суммы собственного капитала на 18%.
Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемного и собственного капитала (плечо финансового рычага), который показывает, сколько заемного капитала привлекает предприятие на 1 руб. собственного капитала, вложенного в активы. Он равен отношению величины внешних обязательств к сумме собственного капитала.
Коэффициентом соотношения заемного и собственного капитала составил:
в 2006 году – 1,13; в 2007 году – 0,86; в 2008 году – 0,88.
Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемного и собственного капитала: КА<=1.
Таким образом, коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в 2007 году уменьшился на 23,9%, за счет того, что внешние обязательства в 2007 году по сравнению с 2006 годом снизились на 4,24%, а сумма собственного капитала в 2007 году увеличилась на 26,23%. В 2008 году коэффициент соотношения заемного и собственного капитала увеличился на 2%. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно повысилась. Нормальным считается соотношение 1:2, при котором одна треть, примерно 33% общего финансирования, сформирована за счет заемных средств.
Степень превращения текущих активов в денежную наличность неодинакова. Поэтому исчисляют четыре показателя ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент критической (промежуточной) ликвидности; коэффициент текущей ликвидности (покрытия); коэффициент ликвидности при мобилизации средств. [15, c.275]
Таблица 3 – Показатели ликвидности
| Показатели (на конец отчетного периода) | 2006 год | 2007 год | 2008 год | Отклонения, % | |
| 2007 года от 2006 года | 2008 года от 2007 года | ||||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,0024 | 0,007 | 0,001 | 275 | 14,8 |
| Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности | 0,229 | 0,245 | 0,171 | 106,9 | 69,8 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 2,013 | 2,77 | 2,544 | 137,8 | 91,7 |
| Коэффициент ликвидности при мобилизации средств | 1,781 | 2,523 | 2,367 | 141,7 | 93,8 |
Анализируя полученные данные можно сделать следующие выводы:
В 2007 году по сравнению с 2006 годом коэффициент абсолютной ликвидности увеличился примерно в 3 раза, что свидетельствует об улучшении финансового положения. В 2008 году коэффициент абсолютной ликвидности снизился по сравнению с 2007 годом на 85%, что свидетельствует о снижении платежеспособности и уменьшении гарантий погашения долгов. Но даже при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.
В 2007 году идет увеличение коэффициента критической (промежуточной) ликвидности на 5,6% по сравнению с предыдущим периодом, это говорит о том, что предприятие работает устойчиво и является платежеспособным, у него достаточно денежных средств и сумм дебиторской задолженности на покрытие краткосрочных обязательств. В 2008 году коэффициента критической (промежуточной) ликвидности снизился на 30% по сравнению с 2007 годом, это указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства.
В 2007 году по сравнению с 2006 годом коэффициент текущей ликвидности увеличился на 37,8%. В 2008 году коэффициент текущей ликвидности снизился по сравнению с 2007 годом на 8%. Предприятие имеет значительное превышение ликвидных активов над краткосрочными обязательствами, что позволяет достаточно точно оценить степень устойчивости финансового состояния предприятия и его способности погасить обязательства в срок. Однако значительное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами в течение всего исследуемого периода свидетельствует о том, что предприятие имело больше финансовых ресурсов (текущих пассивов), чем требовалось, а, следовательно, оно превращало излишние средства в ненужные текущие активы.
В 2007 году идет увеличение коэффициента ликвидности при мобилизации средств на 41,9%. Причиной этого увеличения стало увеличение запасов на 21,3%, и снижение краткосрочных обязательств на 25,88%. В 2008 году данный коэффициент уменьшился на 6%. На протяжении всего исследуемого периода коэффициент ликвидности при мобилизации средств остается выше рекомендуемых значений (0,5 – 0,7), что говорит о достаточности мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.
2.2 ДИНАМИКА РАЗМЕРОВ И СТРУКТУРЫ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ООО «МАЯК»
Особенно тщательно необходимо проанализировать изменения состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит состояние предприятия.
Динамика состава, структуры оборотного капитала ООО «Маяк» представлена в приложении В (таблица 16).
Динамика структуры оборотного капитала предприятия за 2006 – 2008 гг. относительно стабильна, что свидетельствует об устойчивом, хорошо отложенном процессе производства и сбыта продукции, но наблюдается увеличение стоимости всех оборотных средств в 2007 году по сравнению с 2006 годом на 11,05%, в 2008году – на 17,7% по сравнению с предыдущим годом.
Эти изменения обусловлены постепенным увеличением доли оборотных фондов в целом (в 2006 году доля оборотных фондов составляла 83,65% от общей стоимости оборотных средств, в 2008 году – 90,35%). Стоимость оборотных фондов в 2007 году увеличилась на 16,33% (3733,5 т.р.), а в 2008 году на 21% (5675 т.р.) по сравнению с предыдущими годами. Причиной этого увеличения стало:
- увеличение доли сырья, материалов и других аналогичных ценностей, что связано с увеличением объема производства. В 2006 году на их долю приходилось 30,17%, а в 2007 и 2008 годах – 33,79% и 33,28% оборотных активов соответственно.
- постепенно увеличивается доля животных на выращивание и откорме. В 2006 году она составляла 37,84%, в 2008 году уже 41,28% оборотных активов предприятия, что связано со специализацией предприятия на отрасли животноводства.
- увеличивается доля затрат в незавершенное производство в 2007 году по сравнению с 2006 годом на 1,13%, это также связано с увеличением объема производства. В 2008 году по сравнению с предыдущим годом доля затрат в незавершенном производстве в оборотных активах снизилась до 9,21%.
- в 2007 году по сравнению с 2006 годом доля готовой продукции и товаров для перепродажи снизилась до 2,66% оборотных активов, а в 2008 году по сравнению с 2007 годом возросла до 4,11%, что свидетельствует о появлении трудностей со сбытом продукции.
В связи со снижением денежных средств в течение всего исследуемого периода увеличилась доля задолженности по предъявленному налогу на добавленную стоимость по приобретенным ценностям в 2007 году по сравнению с 2006 годом на 32,64%.
Доля дебиторской задолженности в 2007 году по сравнению с 2006 годом снизилась на 3,6% оборотных активов, а в 2008 году по сравнению с 2007 годом – на 2,24%, что свидетельствует об улучшении финансовой ситуации на предприятии.
Доля краткосрочных финансовых вложений в 2007 году по сравнению с 2006годом осталась прежней и составляет 0,12 % оборотных активов. (33 т.р.), а в 2008 году снизилась до 0,05 % (16,5 т.р.)
Доля денежных средств в оборотных активах снижается, в 2006 году она составляла 1,23%, а в 2008 году составила 0,08% оборотных активов.
Анализ состояния производственных запасов необходимо начинать с изучения их динамики. Изучая величину и структуру запасов, основное внимание следует уделить выявлению тенденций изменения таких элементов, как производственные запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары.
Состояние производственных запасов показано в приложении В (таблица 17). Из таблицы видно, что в течение всего рассматриваемого периода фактические запасы товарно-материальных ценностей и затраты в целом повысились в 2007 году на 3733,5 т.р., в 2008 году 5675 т.р. по сравнению с предыдущими периодами, или на 16% и 21% соответственно. Особенно возросли затраты по выращиванию и откорму животных в 2007 году на 2188 т.р. (21%), в 2008 году – 3053 т.р. (24%) по сравнению с предыдущими годами, что связано с тем, что главной отраслью предприятия является молочное скотоводство и выращивание крупного рогатого скота на мясо.
Для оценки оборачиваемости запасов используют те же показатели оборачиваемости оборотного капитала. Оценку начинают с анализа показателей оборачиваемости запасов. При этом рассчитывают несколько показателей: