4. Анализ рентабельности.
5. Обобщенный анализ финансового состояния предприятия.
6. Анализ положения на фондовом рынке.
1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования:
- выявление “больных” статей.
2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования:
- анализ качественных сдвигов в имущественном положении; .
- оценка финансовой устойчивости.
3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования:
- оценка положения на рынке ценных бумаг.
Для проведения дальнейшего анализа выбрана схема проведения финансового анализа, представленная на рисунке 1. На наш взгляд, ее применение дает возможность более четкого и всестороннего рассмотрения финансового состояния предприятия.
Итак, первым этапом является предварительная оценка финансового состояния.
Рисунок 1. Схема оценки финансового состояния предприятия.
1.2 Предварительный анализ финансового состояния предприятия
Результат предварительного анализа - общая оценка финансового состояния предприятия, а также определение платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса предприятия. Для выявления причин сложившегося финансового состояния, перспектив и конкретных путей выхода из него проводится детальный, углубленный и комплексный анализ деятельности предприятия. Анализируются динамика валюты баланса, структура активов и пассивов, источники формирования оборотных средств и их структуры, основные средства и прочие внеоборотные активы, результаты финансовой деятельности предприятия.
Предварительная оценка финансового состояния предприятия проводится на основе исследования:
1. Валюты баланса - для выявления изменения актива баланса и пассива баланса.
Нормальным считается увеличение валюты баланса за счет инфляции и переоценки основных средств.
Уменьшение валюты баланса за конкретный период - это, как правило, результат снижения объема производства, что может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия. Поэтому предприятие должно четко представлять, почему падает объем производства и как его можно остановить.
2. Актива баланса - для анализа структуры активов, т.е. соотношения между иммобилизованными (внеоборотными) и мобилизованными (оборотными) активами, а также определения доли материальных оборотных средств, доли дебиторской задолженности, доли свободных денежных средств.
3. Пассива баланса.
При анализе структуры пассивов реализуются следующие цели:
· определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств;
· выявляется обеспеченность запасов и затрат предприятия собственными источниками, а также с учетом долгосрочного, а затем и краткосрочного кредитов;
· рассматриваются причины образования кредиторской задoлжeннocти (зависящие и не зависящие от предприятия), ее удельный вес, динамика, структура, доля просроченной задолженности.
Анализ структуры пассивов проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При проведении анализа долгосрочный кредит может быть приравнен к собственным источникам предприятия, так как он используется главным образом для формирования основных фондов. Кроме того, прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам) при определенных условиях следует учитывать в составе собственных источников.
4. Запасов - изучение данного раздела обусловлено его значимостью при оценке финансовой устойчивости предприятия.
5. Финансовых результатов деятельности предприятия - оценка динамики показателей прибыли (обоснованности образования и распределения ее фактической величины, выявление и измерение действия различных факторов на прибыль, оценка возможности резервов дальнейшего роста прибыли).
Фактической базой для предварительной оценки финансового состояния служат данные бухгалтерской отчетности, а именно: форма № l “Бухгалтерский баланс”, форма № 2 “Отчет о прибылях и убытках”, а также форма № 5 “Приложение к балансу предприятия”.
Для проведения общего анализа предприятия предварительно:
1) строится уплотненный аналитический баланс-нетто путем агрегирования однородных по составу элементов балансовых статей в необходимом для анализа разрезе;
2) рассчитываются:
- удельные веса абсолютных значений показателей баланса, характеризующие структуру в процентах,
- изменение в абсолютных величинах, которое характеризует динамику изменения показателей в рублях,
- темп прироста показателей баланса, отражающий масштаб изменений,
- изменение в удельных весах - показывает динамику изменения структуры в пунктах,
- удельный вес изменения каждого показателя в изменении валюты - характеризует структуру изменений.
На стадии предварительной оценки формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются источники доходов, устанавливаются взаимосвязи между показателями.
1.3 Анализ финансовой устойчивости
После определения общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей оценки финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.
Для начала необходимо выяснить, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Прежде всего это связано с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В соответствии с МСФО балансовая модель имеет следующий вид:
Активы = Капитал + Обязательства
Активы = А1+ А2;
Капитал = П3;
Обязательства = П4+П5.
От сюда следует, что
А1+А2=П3+П4+П5
А1 – первый раздел баланса «Внеоборотные активы»;
А2 – второй раздел баланса «Оборотные активы»;
П3 – третий раздел баланса «Капитал и резервы»;
П4 – четвертый раздел баланса «Долгосрочные обязательства»;
П5 – Пятый раздел баланса «Краткосрочные обязательства».
А2 можно разбить на следующие группы:
А2 = (Запасы + НДС) + (Дебиторская задолженность + Денежные средства + Другие оборотные активы).
В А2 все показатели, кроме Запасов, назовем Расчетами. П5 для удобства разобьем на две группы:
П5 = Займы и кредит + Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства.
Получаем:
А1 + ЗапасыНДС + Расчеты = (П3 + П4 + Займы и кредит) + Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства.
Разобьем данное равенство на два неравенства:
А1+ЗапасыНДС < П3+П4+Займы и кредит;
Расчеты > Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства.
Соотношением, оценивающим финансовую устойчивость предприятия, будем считать следующее:
ЗапасыНДС < П3 – А1 + П4+ Займы и кредит.
Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов
