А на микроуровне можно выделить: политика формирования и источников ресурсов и доходов, инвестиционная политика, управление оборотным капиталом, налоговое планирование, ценовая политика, управление рисками, валютная политика, кредитная политика.
Результаты финансовой политики выражаются на макроуровне в следующих показателях: объем ВВП и национального дохода, увеличение или уменьшение дохода населения, сбалансированность бюджета, объемы инвестирования, обновление основных фондов, объем государственного долга, уровень инфляции. А на микроуровне это: улучшение или ухудшение имущественного состояния компании, увеличение или уменьшение прибыли (прибыльность компании по всем активам, доходность собственности, прибыль на 1 руб. собственного капитала, рост курсовой стоимости акций, расширение рынков сбыта, соотношение между темпами роста выручки с темпами роста прибыли…)
II. Финансовый механизм.
2.1. Финансовый механизм. Его виды на макро и микроуровне.
Финансовый механизм – совокупность форм, способов, методов, организации финансовых отношений, применяемых обществом или хозяйствующим субъектом в целях обеспечения социально-экономического развития (на макроуровне) или же решение целевых задач и установок конкретного хозяйствующего субъекта.
Финансовый механизм – в зависимости от особенностей деятельности субъектов подразделяется на:
— финансовый механизм государства и муниципальных органов власти (бюджетный механизм, механизм функционирования внебюджетных фондов, механизм муниципального и государственного кредита);
— страховой механизм;
— финансовый механизм организаций или экономических субъектов.
По территориальному делению механизм государственных и муниципальных финансов подразделяется на:
— финансовый механизм федерации;
— финансовый механизм субъекта федерации;
— финансовый механизм местных органов власти.
По воздействию финансовый механизм подразделяется на:
— механизм мобилизации финансовых ресурсов;
— механизм финансирования и инвестирования финансовых ресурсов;
— механизм финансовых стимулов и санкций.
Если рассматривать финансовый механизм на макроуровне, то он подразделяется на:
— директивный;
— регулирующий.
Директивный финансовый механизм – разделение для тех финансовых отношений, в которых непосредственно участвует государство или если эти отношения имеют большое значение для государства. (Т.е. формирование бюджета, его налоговые и неналоговые доходы, бюджетное финансирование, государственный кредит, государственные унитарные предприятия. И имеющие важное значение для государства: формирование финансового рынка, банковской сферы и др.).
Регулирующий финансовый механизм – определяет основные правила игры в конкретном сегменте финансовых отношений, где прямо не затрагиваются интересы государства.
В финансовом механизме на уровне хозяйствующего субъекта существует 2 подхода организации финансовых отношений:
— финансовые методы – способы воздействия финансовых отношений на хозяйственные процессы (финансовое прогнозирование, планирование, налогообложение, ценообразование…);
— финансовые рычаги (инструменты), к ним относят прибыль, дисконтирование, ценные бумаги, денежные средства;
— нормативное и правовое обеспечение финансовых отношений, к ним относятся законодательные акты, указы, постановления, инструкции, методические указания, устав предприятия;
— информационное обеспечение, к ним относятся бухгалтерская и финансовая отчетность организации, сообщения финансовых органов (статистика, банковская статистика, биржи) и т.д., в т.ч. конфеденциальные источники.
В условиях рыночной экономики предприятия начинают использовать модель финансового механизма, который основан на формировании прибыли с учетов факторов риска. Реализация этой модели осуществляется с помощью левиреджей (рычагов):
— операционный (производственный), оценивает уровень производственного риска предприятия
— финансовый рычаг, связанный с привлечением заёмного капитала и оказывает влияние на величину чистой прибыли, он оценивает финансовый риск связанный с деятельностью компании.
В совокупности эти 2 рычага мультиплицируются и позволяют оценить совокупный риск, генерируемый этим предприятием.
Для разработки финансового механизма необходимо финансовое право: совокупность правовых норм, регулирующих денежные отношения, возникающие в процессе формирования, распределения и использования денежных средств, необходимых для целей и задач государства и хозяйствующих субъектов. Страховой механизм нацелен на организацию страховой защиты имущественных интересов, уменьшение неблагоприятных последствий наступающих в жизни людей или деятельности организаций.
2.2. Механизм реализации финансовой политики.
Исходя из задач, поставленных перед финансовой политики ведущие экономисты разделяют последнюю на три вида: политика экономического роста, политика стабилизации и политика ограничения деловой активности.
Под первой, то есть политикой экономического роста понимают систему финансовых мер, направленных на увеличение фактических объемов валового национального продукта и повышение уровня занятости. Данная стимулирующая финансовая политика включает:
— рост государственных расходов;
— снижение налогового бремени.
Другими словами, если в настоящее время имеется сбалансированный бюджет, финансовая политика должна двигаться в направлении бюджетного дефицита в период спада или депрессии.
Если же правительство использует меры фискальной политики и политики государственных расходов, пытаясь удержать объем выпуска продукции на его типичном для рассматриваемой страны уровне и поддержать стабильность цен, то считается, что государством проводится политика стабилизации. Например, политика экономического роста может проводиться государством и в период, когда свойственный стране объем производства уже превышен и производство стремится к его потенциальному уровню, в то время как стабилизационная политика таких целей преследовать не имеет права.
В свою очередь политика ограничения деловой активности, напротив направлена на уменьшение реального объема ВНП по сравнению с его потенциальным уровнем и применяется правительством в период подъема или бума с целью избежания кризиса перепроизводства, и инфляции возникающей вместе с избыточным спросом.
Сдерживающая политика подразумевает:
— уменьшение правительственных расходов;
— увеличение налогов.
Иначе говоря, финансовая политика должна ориентироваться на положительное сальдо правительственного бюджета, если перед экономикой стоит задача контроля над инфляцией.
Теперь, рассмотрев какие виды финансовой политики применяет правительство в той или иной ситуации, сложившейся в национальной экономике, следует подробнее остановиться на самом механизме воздействия финансовой политики на хозяйство страны.
Механизме воздействия финансовой политики на хозяйство страны проводится в три этапа:
1. Выработка научно обоснованных концепций развития финансов, которая формируется на основе изучения требований экономических законов, всестороннего анализа перспектив совершенствования производства и состояния потребностей населения.
2. Определение основных направлений использования финансов на перспективу и текущий период, то есть выработка стратегии и тактики финансовой политики. Здесь, исходя из поставленных целей учитывают возможности роста и падения финансовых ресурсов, а также внешние и внутренние политико-экономические факторы.
3. Собственно осуществление практических действий, направленных на достижение поставленных целей.
Естественно, что прямое влияние финансовой политики на экономику начинается лишь на третьем этапе, но определяется оно содержанием двух предыдущих ступеней. Однако такой механизм верен только частично, так как не учитывает все возможности финансового регулирования.
Известно, что существуют два типа финансовой политики:
а) дискреционная политика или политика, проводимая непосредственно правительством;
б) недискреционная финансовая политика, то есть встроенные стабилизаторы.
Под недискреционной финансовой политикой понимают ряд способностей налоговой системы к самостоятельной стабилизации, то есть некоторые ее особенности, позволяющие регулировать экономическую деятельность в стране без непосредственного вмешательства каких-либо управляющих органов.
Рассмотрим следующую ситуацию. Для ослабления производственного бума необходим бюджетный излишек, то есть превышение приходной части государственного бюджета над расходной. С другой стороны, чтобы побороть спад, желателен дефицитный бюджет. Существуют два пути для достижения поставленных целей, один из которых достигается при помощи регулирования налоговых поступлений. Так, в первом случае выход в увеличении налогов, во втором же, наоборот, в их снижении.
Итак, допустим, что в стране наблюдается незначительный спад производства, а правительство не успело еще принять ответные меры. Тогда сокращение доходов граждан, а также хозяйствующих субъектов неизменно приведет к снижению налоговых поступлений, однако это и требуется для стабилизации экономики. Таким образом, правильно функционирующая налоговая система в состоянии автоматически регулировать экономику. Действительно, ведь при подъеме с увеличением доходов граждан также возрастут и налоги.