На основании расчетов потребности в основном и оборотном капиталах определим сумму необходимых инвестиционных затрат (ПИ) для создания предприятия.
ПИ = К + ОС,
Для (СК+Л): ПИ = 2147,88 млн. руб.
Для (СК=100%): ПИ =2140,29 млн. руб.
11. Анализ финансирования и безубыточности проекта
В зависимости от предполагаемых участников (учредителей) предприятия и организационно-правовых форм студент самостоятельно определяет источники и объемы финансирования инвестиционных затрат. При этом могут быть использованы следующие возможные источники финансирования:
· собственные средства (чистая прибыль, амортизационные отчисления, ликвидационная стоимость оф);
· заемные средства за счет кредитов банков, инвестиционных фондов компаний;
· бюджетное финансирование за счет государственных инвестиционных программ (инновационный фонд строительства и архитектуры);
· акционерный капитал;
· лизинг;
· франчайзинг.
При выполнении данного проекта следует рассмотреть 2 варианта финансирования:
1. смешанный – в качестве основных источников финансирования выступают собственные средства и лизинг. В качестве объектов лизинга будет выступать оборудование цеха по изготовлению конструкций и материалов и подсобно-вспомогательный участок общей стоимостью 495,39 млн. руб.
2. за счет собственных средств;
Анализ финансирования и безубыточности проекта для первого варианта (СК+Л).
Таблица 10 – Исходные данные для расчета лизинговых платежей.
| № п/п | Показатели | Оперативный лизинг |
| 1 | Стоимость оборудования взятого в лизинг с НДС, млн. руб. | 495,39 |
| 2 | Срок лизинга(Т), лет | 5 |
| 3 | Годовая норма амортизации (На), % | 10% |
| 4 | Комиссионное вознаграждение лизингодателю (Сд), % | 20% |
| 5 | Ставка НДС, % | 18% |
Таблица 11 – Расчет стоимости оборудования
| Год | Стоимость на начало года, Он | Годовая сумма амортизации | Стоимость на конец года, Ок | Среднегодовая стоимость, Кср |
| 1 | 495,39 | 49,54 | 445,85 | 470,62 |
| 2 | 445,85 | 49,54 | 396,31 | 421,08 |
| 3 | 396,31 | 49,54 | 346,77 | 371,54 |
| 4 | 346,77 | 49,54 | 297,23 | 322,00 |
| 5 | 297,23 | 49,54 | 247,69 | 272,46 |
Таблица 12 – Расчет лизинговых платежей
| Год | Среднегодовая стоимость, Кср | Амортизационные отчисления,А | Комиссионныелизингодателя,Вд | НДС | Итого за год,млн. руб. |
| 1 | 470,62 | 49,54 | 94,12 | 25,86 | 169,52 |
| 2 | 421,08 | 49,54 | 94,12 | 25,86 | 169,52 |
| 3 | 371,54 | 49,54 | 94,12 | 25,86 | 169,52 |
| 4 | 322,00 | 49,54 | 94,12 | 25,86 | 169,52 |
| 5 | 272,46 | 49,54 | 94,12 | 25,86 | 169,52 |
| Всего (ЛП) | 247,69 | 470,62 | 129,30 | 847,60 | |
Для начала организации работы предприятия существенное значение имеет определение на стадии проекта объема производства, при котором деятельность становится рентабельной и предприятие начинает получать прибыль. Одним из методов является расчет точки безубыточности на основании соотношения между постоянными и переменными издержками.
В проекте расчет осуществляется аналитически и графическими способами. При этом в качестве единицы объема производства принимается 1м2 общей площади построенных домов.
Аналитический расчет осуществляется по формуле:
Sтб = (Спост+ ∑ЛП/Т)/(Цед – Суд пер) = 3982,13 м2
где Sтб – объем производства в точке безубыточности, м2;
Цед – цена 1 м2 общей площади, млн. руб.;
Спост – условно-постоянные издержки на годовой объем, млн. руб.;
Суд пер – условно-переменные издержки на 1 м2 общей площади, млн. руб.;
∑ЛП – сумма лизинговых платежей, млн. руб.
Суд пер=Спер/ Sr = 0,75 млн. руб./м2
Sr– годовой объем строительства общей площади домов, м2.
Спер – условно-переменные издержки на годовой объем производства, млн. руб.;
Графически точка безубыточности определяется на пересечении линиизатрат и линии объема реализации продукции.
Таблица 13 – Данные для построения точки безубыточности для первого варианта (СК+Л) (млн. руб.)
| 1 | S, м2 | 0 | 2000 | 4000 | 6000 | 8000 | 10000 |
| 0% | 25,0% | 50,0% | 75,0% | 100,0% | 125,0% | ||
| 2 | Спост, млн. руб. | 687,03 | 687,03 | 687,03 | 687,03 | 687,03 | 687,03 |
| 3 | Спер.ед*S, млн. руб. | 0 | 1497,45 | 2994,89 | 4492,34 | 5989,78 | 7487,23 |
| 5 | Спер*S+ Спост, млн. руб. | 687,03 | 2184,47 | 3681,92 | 5179,36 | 6676,81 | 8174,25 |
| 7 | ВР, млн. руб. | 0 | 1842,5 | 3685 | 5527,5 | 7370 | 9212,5 |
Анализ финансирования и безубыточности проекта для второго варианта (СК – 100%)
В проекте расчет точки безубыточности осуществляется аналитически и графическими способами. При этом в качестве единицы объема производства принимается 1м2 общей площади построенных домов.
Аналитический расчет осуществляется по формуле:
Sтб = Спост/(Цед – Суд пер) = 3263,95 м2
где Sтб – объем производства в точке безубыточности, м2;
Цед – цена 1 м2 общей площади, млн. руб.;
Спост – условно-постоянные издержки на годовой объем, млн. руб.;
Суд пер – условно-переменные издержки на 1 м2 общей площади, млн;
Суд пер=Спер/ Sr = 0,75 млн. руб./м2
Sr– годовой объем строительства общей площади домов, м2.
Спер – условно-переменные издержки на годовой объем производства, млн. руб.;
Графически точка безубыточности определяется на пересечении линиизатрат и линии объема реализации продукции.
Таблица 14 – Данные для построения точки безубыточности для второго варианта (СК=100%) (млн. руб.)
| 1 | S, м2 | 0 | 2000 | 4000 | 6000 | 8000 | 10000 |
| 0% | 25,0% | 50,0% | 75,0% | 100% | 125% | ||
| 2 | Спост, млн. руб. | 563,12 | 563,12 | 563,12 | 563,12 | 563,12 | 563,12 |
| 3 | Спер.ед*S, млн. руб. | 0 | 1497,45 | 2994,89 | 4492,34 | 5989,78 | 7487,23 |
| 5 | Спер*S+ Спост, млн. руб. | 563,12 | 2060,57 | 3558,01 | 5055,46 | 6552,90 | 8050,35 |
| 7 | ВР, млн. руб. | 0 | 1842,5 | 3685 | 5527,5 | 7370 | 9212,5 |
12. График реализации проекта
Включает в себя перечень работ и сроки их выполнения от регистрации предприятия до выхода на проектную мощность. Может быть выполнено, как в линейном, так и сетевом вариантах. На основании графика реализации проекта составляется график освоения инвестиций.
Таблица 15 График реализации проекта
| № | Наименование работ | 2010 год | 2011 год | ||||||
| I | II | III | IV | I | II | III | IV | ||
| 1 | Организационная работа | ||||||||
| 2 | Приобретение и привязка ПСД | ||||||||
| 3 | Реконструкция зданий и сооружений для организации производства | ||||||||
| 4 | Приобретение и монтаж оборудования | ||||||||
| 5 | Подбор и назначение руководителя и специалистов | ||||||||
| 6 | Подбор и подготовка производственного персонала | ||||||||
| 7 | Подбор поставщиков и организация поставки материалов и комплектующих | ||||||||
| 8 | Подбор заказчиков и начало строительства жилых домов | ||||||||
| 9 | Ввод предприятия в эксплуатацию и выход на проектную мощность | ||||||||
Таблица 16 – График освоения инвестиций для первого варианта (СК+Л)
| № п/п | Показатели | 2010 год | 2011год | Итого, млн. руб. | |||
| I | II | III | IV | ||||
| 1 | Инвестиции в нематериальные активы | 162,25 | 162,25 | ||||
| 2 | Инвестиции в основной капитал | 212,62 | 318,94 | 531,56 | |||
| 3 | Инвестиции в оборотный капитал | 170,35 | 170,35 | 340,70 | |||
| 4 | Всего инвестиционных затрат | 0,00 | 162,25 | 212,62 | 489,29 | 170,35 | 1034,51 |
Таблица 17 – График освоения инвестиций для второго варианта (СК=100%)
| № п/п | Показатели | 2010 год | 2011 год | Итого, млн. руб. | |||
| I | II | III | IV | ||||
| 1 | Инвестиции в нематериальные активы | 162,25 | 162,25 | ||||
| 2 | Инвестиции в основной капитал | 551,67 | 827,50 | 1379,16 | |||
| 3 | Инвестиции в оборотный капитал | 167,14 | 167,14 | 334,27 | |||
| 4 | Всего инвестиционных затрат | 0,00 | 162,25 | 551,67 | 994,63 | 167,14 | 1875,68 |
13. Показатели финансовой эффективности
С позиции финансового анализа реализация проекта по производству и монтажу индивидуальных каркасных домов представляет собой два взаимосвязанных процесса: процесс инвестиций в создание производства и процесс получения доходов от вложенных средств.