Кредитованиеподобеспечениедебиторской задолженностью
При рассмотрении управления дебиторской задолженностью отмечалось, что получение коммерческого кредита оформляется либо договором с указанием условий оплаты и выпиской счета-фактуры или накладной, удостоверенных подписью покупателя, либо выдачей им товарного векселя. Эти документы и векселя могут использоваться предприятием в качестве обеспечения краткосрочных банковских заимствований.
Существует несколько видов банковского кредита, обеспеченного дебиторской задолженностью. Наиболее распространенными являются следующие:
вексельный кредит, или учет векселей банком;
кредит под залог долговых требований (счетов дебиторов);
факторинг.
Вексельный кредит, или учет векселя банком. Простым векселем называется безусловное письменное обязательство векселедателя уплатить определенную денежную сумму в установленное время конкретному лицу.
По правилам Женевской вексельной конвенции наименование «вексель» должно содержаться в тексте документа. Если это слово находится только в заголовке, документ не считается векселем.
Также делает вексель ничего не значащим отсутствие в тексте документа выражения «обязуюсь безусловно оплатить».
Документ не будет считаться векселем, если в нем в явном виде не указано место платежа или местонахождение плательщика.
Также обязательным является указание срока платежа (либо его конкретная дата, либо фиксированное время с момента составления векселя, либо по предъявлении, либо через фиксированное время после предъявления).
Если срок не указан, вексель оплачивается по предъявлении.
При согласии банка предприятие, имеющее вексель, может учесть его в банке, т.е. продать банку вексель до наступления срока платежа, и получить его номинальную сумму за вычетом выплачиваемого банку вознаграждения, которое включает в себя плату за немедленное предоставление денег и за риск, который несет банк в связи с возможными неплатежами по векселям при наступлении срока их погашения.
При учете векселей процент взимается не с суммы, получаемой заемщиком, а с номинальной суммы векселя, а процентная ставка называется учетной, или дисконтом.
Процесс учета векселя складывается из следующих процедур: предприятие передает вексель в банк, предварительно сделав на его обороте передаточную надпись (индоссамент), дающую банку право требовать уплату по векселю;
банк кредитует покупателя на сумму, равную номинальной величине векселя за вычетом учетного процента;
при наступлении срока платежа банк реализует свое право на получение денег по векселю.
Величина вексельного кредита, который может получить предприятие, как, впрочем, и любого другого, находится под контролем банка, т.е. банк согласен учитывать векселя только на определенную сумму. Обычно максимальный размер вексельного кредита предприятию не должен превышать средней величины дебиторской задолженности, образующейся в результате продаж в кредит. Для банков вексельное кредитование снижает, но не устраняет риск потерь по учтенным векселям. Чтобы его минимизировать, банки предпочитают учитывать краткосрочные коммерческие векселя, например выдаваемые в качестве предоплаты под поставку товаров или выполнение работ. Такие векселя связаны с производством и обеспечены обычными ресурсами предприятия. Кроме того, для снижения риска вексельного кредитования банк может ограничивать прием векселей, выписанных одним эмитентом (векселедателем), какой-то определенной суммой.
Кредитование под залог долговых требований (счетов дебиторов). Коммерческие векселя, подтверждающие приобретение товара в кредит, как правило, выписывают при относительно крупных сделках. Обычно же продажи с отсрочкой платежа оформляют на предприятии открытием субсчета покупателя и учета на нем подписанных покупателями товарных или товарно-транспортных накладных и счетов-фактур, представляющих обязательство оплатить полученные товары. Эти обязательства покупателей могут быть использованы в качестве залога при получении банковских ссуд. В случае получения ссуды под залог обязательств покупателей предприятие уступает банку права на получение по ним денег. Такая уступка прав называется цессией.
Следует отметить, что передача банку прав на получение причитающихся предприятию денег не освобождает его от ответственности за взыскание платежей. В этом основное отличие данного вида кредита от учета векселей и факторинга. Кредитование под залог счетов для банка рискованнее, чем учет векселей. Чтобы снизить риск, банки учитывают качество кредитуемой дебиторской задолженности, т.е. надежность плательщиков по счетам. Объем предоставляемого кредита всегда меньше суммы платежей по заложенным обязательствам. В зависимости от их качества он находится в пределах 50...80% номинальной стоимости залога.
Наряду с надежностью полученных в залог документов банк интересуется также их структурой, отдавая предпочтение крупным счетам, так как банки ведут учет по каждому сданному в залог документу в отдельности. Затраты же на учет от суммы счета практически не зависят. Они одинаковы и для крупных, и для мелких счетов. Поэтому у предприятия, предоставляющего залог из 10 товарных накладных по 1 млн руб. каждая, вероятность получения кредита выше, чем у предприятия с 10 тыс. накладных по 1 000 руб., которому может быть отказано в кредите просто из-за больших расходов по обслуживанию такого количества документов.
При желании проблему издержек по учету можно избежать, используя общую цессию, при которой банк учитывает только общую стоимость заложенных обязательств и суммарный объем поступлений по ним. Но в этом случае сумма кредита, на которую может рассчитывать заемщик, будет относительно невелика по сравнению с залогом, составляя около 1/4от номинальной задолженности.
Открытие кредитования под цессию включает в себя следующие процедуры:
получение согласия банка на предоставление кредита под залог платежных документов (требований);
составление списка передаваемых в залог документов с указанием плательщика, срока платежа и суммы, которую он должен уплатить;
подписание заемщиком и банком договора о предоставлении обеспечения и выписка предприятием простого векселя на сумму получаемого до указанного срока кредита;
учет банком выписанного предприятием векселя и предоставление ему соответствующего кредита. В течение срока кредита его
погашают главным образом за счет поступлений по заложенным
счетам.
К тому же, предоставляя кредит под залог дебиторской задолженности, банк обычно не берет на себя обязанности по ее взысканию, о чем должно заботиться предприятие.
Факторинг. Факторингом называется продажа предприятием своих долговых требований специальной компании, называемой факторинговой, которая занимается взиманием платежей по долгам. В результате такой продажи предприятие немедленно, т.е. до выплаты их покупателями, получает деньги и освобождается от работы по учету задолженности и ее взиманию. Обычно факторинговая компания является дочерним подразделением банка, создаваемым специально для ведения такого рода операций.
Свои услуги факторинговая компания предоставляет не бесплатно, а за определенную плату, взимая скидку (дисконт) с номинальной стоимости приобретаемых долговых требований. В отличие от банковского кредитования под залог дебиторской задолженности, при котором функция кредитования и функция взыскания дебиторской задолженности поделены между банком и заемщиком, при факторинге они объединяются, освобождая кредитополучателя от работы по взысканию задолженности.
Использование факторинга в качестве источника краткосрочного кредитования позволяет предприятию освободиться от дебиторской задолженности, но требует от него соответствующих издержек, которые, прежде чем прибегнуть к факторингу, необходимо сопоставить с затратами на получение заемных средств из других источников. Во что предприятию обойдется кредитование посредством факторинга можно рассчитать следующим образом:
определяют величину дебиторской задолженности, ликвидируемой в результате факторинга;
вычисляют оборачиваемость (число оборотов в год) данной дебиторской задолженности;
определяют удельную процентную ставку, приходящуюся на
один оборот;
определяют стоимость кредитования, т.е. рассчитывают среднюю годовую процентную ставку. Она равна произведению удельной процентной ставки на оборачиваемость дебиторской задолженности.
Факторинг как способ кредитования применяется в основном мелкими и средними предприятиями, так как позволяет им экономить на ведении учета и избегать потерь, обусловленных долговыми неплатежами отдельных клиентов.
2. Управление кредиторской задолженностью предприятия.
Для того, чтобы эффективно управлять долгами компании необходимо, в первую очередь, определить их оптимальную структуру для конкретного предприятия и в конкретной ситуации: составить бюджет кредиторской задолженности, разработать систему показателей (коэффициентов), характеризующих, как количественную, так и качественную оценку состояния и развития отношений с кредиторами компании и принять определенные значения таких показателей за плановые. Вторым шагом в процессе оптимизации кредиторской задолженности должен быть анализ соответствия фактических показателей их рамочному уровню, а также анализ причин возникших отклонений. На третьем этапе, в зависимости от выявленных несоответствий и причин их возникновения, должен быть разработан и осуществлен комплекс практических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами.