ВВЕДЕНИЕ
За рубежом понятие «реструктуризация» давно превратилось в образ
жизнедеятельности компаний, в постоянный процесс, без которого невозможно
удержаться на рынке. В условиях рыночной экономики неизбежно возникают
кризисные ситуации как для финансовой системы в целом, так и для отдельных
подразделений финансовых институтов.
Понятие финансовый институт является достаточно широким и
всеобъемлющим. К ним относятся
банки и банковская деятельность, также страховые компании и агентства
по реструктуризации кредитных организаций, и подобные организации
международного значения.
Современный мир - это мир всесторонних и всемогущих товарно-
денежных отношений, на прямую зависящих от деятельности финансовых
институтов. Где основой является грамотный, эффективный и рациональный
подход к работе данных институтов, что в свою очередь предопределяет
возможность реструктуризировать свою деятельность. Именно в этом ключевом
моменте заключается актуальность выбранной темы, т.к. развитие,
преобразование т.е. реструктуризация деятельности финансовых учреждений
обусловлена изменениями внешней и внутренней среды окружающей данные
организации.
В процессе кредитно-денежных отношений на разных уровнях, начиная с
финансового предприятия и кончая национальной экономикой в целом,
образуются и функционируют финансовые институты. Совокупность экономических
отношений, возникающих между государством, предприятиями и организациями,
отраслями, территориями и отдельными гражданами в связи с движением
денежных фондов, образует деятельность финансовых институтов.
Для написания работы необходимо разобраться в терминологии. Что
же такое финансовый институт? Финансовый институт - это финансовый
посредник между кредиторами и заемщиками или между сберегателями и
инвесторами.
1. РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ, КАК СТРАТЕГИЯ РАЗВИТИЯ
ФИНАНСОВЫХ ИНСТИТУТОВ
Мировой опыт реструктуризации финансовых институтов
Проблемы укрепления международной финансовой системы (МФС)
[1]стали широко обсуждаться после мексиканского кризиса конца 1994 г.
Ежегодный саммит лидеров стран группы G-7, проведенный в 1995 г. в
Галифаксе, послужил стимулом для развития исследований по ряду направлений.
Среди них важная роль отводилась изучению способов организованного
разрешения финансовых кризисов. Из представителей центральных банков и
министерств финансов стран G-10 (G-7 + Бельгия, Голландия, Швеция и
Швейцария) была сформирована рабочая группа, которая к маю 1996 г.
подготовила соответствующий доклад (Rey Report). В нем было отмечено, что
ни страны-заемщики, ни кредиторы не смогут избежать негативных последствий
кризиса. Доклад призывал к совершенствованию рыночно ориентированных
процедур разрешения долговых проблем государства и частного сектора,
находящихся в условиях кризиса. Было предложено внести определенные
изменения в договоры купли-продажи облигаций (bond contracts) для
обеспечения взаимодействия и сотрудничества владельцев облигаций в период
реструктуризации условий их выпуска эмитентом (государством или частными
корпорациями), испытывающим финансовые трудности. В докладе была высказана
идея расширения возможностей МВФ по применению политики "кредитования в
условиях задолженности" (lending into arrears). Начавшийся процесс
укрепления финансовой системы и реструктуризации финансовых институтов
проявился в следующих аспектах:[1,ст 2]
- развитие международных стандартов публичного раскрытия
экономической информации (Special Data Dissemination Standard);
- создание международных стандартов банковского надзора (the Basle Core
Principles for Banking Supervision);
- расширение финансовых возможностей МВФ в рамках the New Arrangement to
Borrow (NAB) ;
- создание в МВФ нового механизма кредитования, the Supplemental Reserve
Facility (SRF), призванного помочь членам фонда справляться с
неожиданным и разрушительным влиянием потери доверия инвесторов.
Условия предоставления средств по линии SRF должны обеспечивать их
преимущественный (первичный) возврат при снижении возможных конфликтов
интересов.
Тема реструктуризации международных финансовых институтов широко
обсуждалась в январе на Всемирном экономическом форуме в Давосе.
Характерные точки зрения отражены в докладе Исполнительного комитета ООН по
экономическим и социальным вопросам "К новой международной финансовой
архитектуре" от 21.01.99 г. В настоящий момент анализ различных подходов
к реформе МФИ затруднен из-за отсутствия целостных программ, которые бы
содержали предложения по построению единой архитектуры мировой системы
институтов. Учитывая это, целесообразно классифицировать основные
наметившиеся направления предполагаемой реформы.
Основными причинами реформирования мировых финансовых институтов
являются:[3,ст 3]
Глобализация мировой экономики, способствовавшая возникновению нового
класса международных инвесторов, одновременно действующих на нескольких
развивающихся рынках и способных дестабилизировать финансовую ситуацию в
странах, где осуществляются инвестиции .
Резкое несоответствие между высоким уровнем развития международного
финансового рынка и отсутствием надлежащей институциональной
структуры его регулирования.
Возросшие опасения углубления мирового спада, грозящие серьезными
последствиями в случае неадекватного регулирования деятельности
международных финансовых институтов.
Увеличение численности офшорных финансовых центров, снижающих
эффективность государственного регулирования финансовых институтов
развивающихся стран.
Ограниченные возможности международных институтов в оказании финансовой
поддержки развивающимся странам по сравнению с размерами потока частного
капитала. Неспособность международных организаций противостоять
повторяющимся кризисам и ограничивать сферу их распространения.
Неэффективная процедура предоставления средств международными институтами в
условиях быстро развивающегося кризиса.
Углубление конфликтов интересов (moral hazard), возникающих в результате
воплощения программ финансирования МВФ и других международных институтов, и
негативно влияющих на поведение частных инвесторов и заемщиков в ходе
финансовых кризисов.
Резкое увеличение количества инвестиционных институтов, финансовых
инструментов и объема операций на финансовых рынках, особенно на рынке
долговых обязательств, затрудняющее взаимодействие инвесторов в ходе
преодоления кризисов. Масштабы и диверсифицированность инвестиционных
вложений в странах с развивающимися рынками, обусловившие ускорение
распространения кризисов. Массовое развитие операций, в том числе
спекулятивных, с производными ценными бумагами (деривативами), отражаемых
на внебалансовых счетах и затрудняющих оценку принимаемых финансовыми
институтами рисков.
Регулирование финансовых рынков и инвестиционных институтов
укрепление финансовой системы и реформирование местных финансовых
институтов путем выработки и распространения международных принципов и
стандартов регулирования и надзора за банковской системой, фондовым рынком
и различными финансовыми институтами. Укрепление финансовой инфраструктуры
через принятие более универсальных стандартов аудита, бухучета, процедур
банкротства, платежных систем. Совершенствование Базельских стандартов
расчета достаточности банковского капитала;
определение путей укрепления пруденциального надзора как в развивающихся,
так и в развитых странах;
создание механизмов рыночного регулирования рынка деривативов и
инвестиционной деятельности с активным использованием заемных ресурсов
(эффект leverage);
стимулирование введения международных стандартов деятельности в офшорных
финансовых центрах.
Экономическая политика
определение условий либерализации внутреннего рынка и введения адекватного
валютного режима в странах с развивающимися рынками, выработка способов
контроля за движением международного капитала;
повышение эффективности механизмов государственной поддержки частного
сектора и распределения социальных выплат;
поиск путей минимизации потерь населения в результате кризисов и разработка
политики, которая бы лучше защищала наиболее уязвимые слои населения;
расширение прозрачности в частном и государственном секторе и в
деятельности международных финансовых институтов.
Деятельность международных финансовых институтов[3,ст 5]
реформирование системы международного финансирования;
улучшение механизмов разрешения кризисов и разработка путей вовлечения
частного сектора в прогнозирование финансовых кризисов и их преодоление;
усиление надзора со стороны МВФ за политикой, проводимой странами-
участницами, особенно в финансовом секторе и в области движения капитала;
повышение эффективности макроэкономической политики на межнациональном
уровне.
Основными направлениями и возможными мерами применяемыми при
реструктуризации деятельности финансовых институтов мирового уровня
являются:
Реструктуризация финансовых рынков и инвестиционных институтов, которая
заключается в следующем
способствовать развитию ликвидных финансовых рынков, особенно фондового
рынка, основанных на сильном пруденциальном надзоре за деятельностью банков
и других финансовых институтов с применением Базельских принципов
эффективности банковского надзора и стандартов регулирования деятельности
на фондовом рынке, отраженных в докладе IOSCO "Цели и принципы
регулирования деятельности на фондовом рынке". Совершенствовать принципы