Лизинг как капиталосберегающие формы финансирования на предприятии (стр. 4 из 7)

Риск гибели или невозможности дальнейшей эксплуатации минимизируется путем страхования объекта сделки. При оперативном лизинге объект сделки страхует лизингодатель, при финансовом — лизингополучатель.

Риск несбалансированной ликвидности — возможность финансовых потерь, возникающих в случае неспособности лизингодателя покрыть свои обязательства по пассиву баланса требованиями по активу. Этот риск возникает, когда лизингодатель не в состоянии рефинансировать свои активные операции, сроки платежей по которым не наступили, за счет привлечения средств на рынке ссудных капиталов. Минимизация этого риска достигается путем: увязки потоков денежных средств во времени и по объемам; создания резервного фонда; диверсификации пассивных операций.

Риск неплатежа — риск неуплаты лизингополучателем лизинговых платежей. Минимизация этого риска основана на: тщательном анализе финансового положения лизингополучателя; лимитировании суммы одного лизингового контракта; получении гарантий от третьих лиц; страховании риска неплатежа.

Процентный риск — опасность потерь, возникающих в результате превышения процентных ставок, выплаченных лизинговой компанией по банковским кредитам, над ставками, предусмотренными в лизинговых контрактах. Снижение процентного риска осуществляется путем купли-продажи финансовых фьючерсов или заключения сделки «процентный своп».

Валютный риск — возможность денежных потерь в результате колебания валютных курсов. Эти риски минимизируются подобно процентному риску.

Политические и юридические риски тесно связаны между собой. Наиболее ярко проявляются при осуществлении международных лизинговых операций.

Политический риск представляет опасность финансовых потерь, связанных с изменением политической ситуации в стране, забастовками, изменением государственной экономической политики, аннулированием государственного заказа и т.п.[1, с. 418-419]

1.6.Преимущества лизинговых операций для субъектов лизинговых сделок

Рассмотрим ряд преимуществ лизинга перед простым кредитом. Во-первых, лизинг предполагает 100%-е кредитование и не требует незамедлительного начала платежей. Контракт заключается на полную стоимость имущества, а лизинговые платежи начинаются либо после поставки имущества лизингополучателю, либо еще позже. Гибкость лизингового механизма просматривается и в осуществлении платежей. Учитывая финансовое состояние партнера, договаривающиеся стороны могут использовать отсрочку платежа, нарастание лизинговых выплат или наоборот, т.е. выработать наиболее удобную для сторон схему финансирования.Во-вторых, в отличии от кредитования лизинг не требует обеспечения. Предполагается, что обеспечением сделки служит само имущество, которое при невыполнении лизингополучателем своих обязательств забирает лизинговая компания.В-третьих, риск устаревания оборудования ложится исключительно на лизингодателя. Арендатор же имеет возможность постоянного обновления своих фондов. 2.АНАЛИЗ РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГА В УСЛОВИЯХ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ 2.1.История развития лизинга в Республике Беларусь

Первая самостоятельная лизинговая компания в Республике Беларусь — «Лизинг обслуживания транспорта, оборудования, сооружений» (ЛОТОС) — была создана в 1990 году в Солигорске. В 1993 году в республике существовало уже 10 лизинговых компаний, которые учредили свой коллегиальный орган — Союз лизинговых предприятий. В национальной программе социально-экономического развития 1996 года лизинг рассматривается как одна из ведущих форм привлечения инвестиций. Быстрое развитие лизинга в республике было приостановлено летом 1997 года после выхода постановления Совета Министров РБ № 1045 от 8 августа 1997 года «О предприятиях и организациях, осуществляющих деятельность по передаче имущества в лизинг». В соответствии с ним вводилось лицензирование лизинговой деятельности и устанавливался минимальный уставный фонд для лизинговых компаний в размере 50000 ЭКЮ.Хотя появление этого постановления было продиктовано необходимостью защиты интересов государства и юридических лиц, а также упорядочением лизинговой деятельности, неурегулированной тогда правовыми и экономическими нормами, оно привело к снижению числа лизинговых сделок в республике. Новые лизинговые компании перестали создаваться, а давно и устойчиво работающие пребывали в затруднении в связи с лицензированием и формированием уставного фонда. Кредитование лизинговых предприятий банками остановилось, так как риск ликвидации лизинговой компании, получившей кредит и инвестировавшей его в лизинговое оборудование, оказывался достаточно большим. В первом квартале 1998 года, по сравнению с третьим кварталом 1997 года, произошло снижение числа лизинговых сделок в пять раз. Очевидно, такая выразительная статистика послужила поводом для отмены постановления о лицензировании. Очередным решением «О внесении изменений в некоторые постановления Совета Министров РБ» от 6 июля 1998 года лицензирование лизинговой деятельности было отменено.

Лизинг в республике развивался по двум основным направлениям — международный и внутренний — поэтому совершенствовалась и нормативная база в области международного лизинга. Положение о порядке предоставления отсрочки уплаты таможенной пошлины и НДС по договорам аренды (лизинга) от 7 июля 1997 года предусматривало отсрочку по уплате таможенных пошлин и НДС при ввозе на таможенную территорию РБ технологического оборудования и транспортных средств на срок действия заключенных договоров, но не более трех лет. Приказом Государственного таможенного комитета Республики Беларусь «О предоставлении рассрочки уплаты таможенных платежей по договорам лизинга» от 3 февраля 1998 года по договорам финансового лизинга предоставлялась рассрочка уплаты таможенных платежей на весь срок действия договора, но не более чем на пять лет. Главное отличие нормативно-правовой базы по лизингу в Республике Беларусь от российской состоит в налогообложении лизинговых операций. По сравнению с Российской Федерацией, где норма амортизации на объект может быть увеличена при лизинге максимум в три раза, в Беларуси разрешена свободная амортизация, а именно этот факт является весомым стимулом в развитии лизинговых отношений.В Беларуси, как и в других странах, в большинстве сделок объектом лизинга являлись автотранспортные средства, предназначенные для международных перевозок. На протяжении с 1999 года по 2005 год по оперативному лизингу в страну было ввезено более 5000 единиц подвижного состава, используемого на международных перевозках грузов. По сути, это является иностранными инвестиционными вложениями в экономику республики, причем осуществляемыми без государственных гарантий и прямого вмешательства правительственных органов.

Внутренние лизинговые операции проводились чаще всего за счет кредитных ресурсов белорусских банков. На рынке лизинговых услуг работает сейчас около 50 компаний, 40 из которых объединены в Белорусский союз лизингодателей (БСЛ) .[6]Рынок лизинга в Республике Беларусь развивается высокими темпами. Так, согласно данным Министерства статистики и анализа Республики Беларусь, в2006 году суммарная стоимость переданного в лизинг имущества увеличилась на 38% по сравнению с 2005 годом и превысила 1 трлн. рублей. Данные отражены в Таблице 1.

Табл.1 – Стоимость переданного в лизинг имущества (в млн. рублей)

Необходимо отметить, что при увеличении общей стоимости объектов, переданных в лизинг в течение года, произошло уменьшение количества объектов лизинга на 6,6%. Из этого следует вывод о том, что стоимость сделок лизинга возрастает, в среднем стоимость одного объекта лизинга увеличилась с 25,8 млн. руб. до 38,3 млн. руб. (рост 48,2%). В целом по состоянию на 01.01.2007 в лизинге находилось 65,3 тыс. объектов общей стоимостью 2,2 трлн. руб. По данным Союза лизингодателей Республики Беларусь лизинговые операции в 2006 году осуществляли 189 организаций. Лизинговых операторов можно укрупнено разделить на банковские структуры, лизинговые компании с иностранным участием и прочие организации.

Диаграмма №1 – Анализ рынка на 2006 год, млн. руб.

Из диаграммы №1 видно, что банки являются хотя и не основными, но достаточно крупными игроками на рынке лизинга. Остальные 61,35% делят между собой специализированные лизинговые компании, в т.ч. также учрежденные Белорусским и иностранными банками. Для наглядного сравнения в диаграмму внесены данные о доле иностранных инвесторов по данным Министерства статистики и анализа за 2006 год.

Табл.№2 – Профинансированные объекты лизингодателями смешанной и иностранной собственности, удельный вес в общем объеме лизинговых сделок

В таблице 2 мы можем увидеть информацию о профинансированных объектах лизингодателями смешанной и иностранной собственности и выделить удельный вес в общем объеме лизинговых сделок.

Диаграмма №2 – Движение объектов, переданных в лизинг лизингодателями, единиц