Управление оборотными активами предприятия и стратегия их финансирования (стр. 8 из 12)

Рисунок 13– Динамика запасов

При этом положительной тенденцией является увеличение в 2010 году удельного веса денежных средств по сравнению с предшествующими периодами (за 2008 год – 1,8%; за 2009 год - 1,4%; за 2010 год – 3,2%, что в динамике составила 159%,то есть сумма денежных средств увеличилась на 59% в 2010 году по сравнению с 2008 годом. Подробная информация о составе и динамике денежных средств представлена в таблице 6.

Таблица 6 - Анализ состава, структуры и динамики денежных средств

Вид денежных	За 2008г.	За2009г.	За2010г.	Удельный вес, %			Темп роста, %
средств				2008	2009	2010	2009	2010
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Денежные средства
касса	186	215	1 736	0,4	0,5	2,4	115	933
расчетные счета	4 802	11 884	46 231	10,5	28,3	63,1	247	962
валютные счета	0	0	0	0,0	0,0	0,0	-	-
прочие денежные средства	40 889	29 836	25 293	89,1	71,1	34,5	72	61
Итого:	45 877	41 935	73 260	100	100	100	91	159

Рисунок 14 – Динамика денежных средств

В настоящее время основная доля денежных средств переместилась на расчетный счет, удельный вес которого вырос с 10,5% до 63,1%. Менее значительную часть в имуществе ООО Универмаг «Детский мир» составляют внеоборотные активы (за 2008 г.– 19,1%; 2009 г. – 18,7%; 2010 г. – 28,5%), удельный вес которых увеличился по сравнению с 2008 годом на 9,4%.

2.2. Анализ динамики и структуры источников формирования оборотных активов.

Все источники финансирования оборотных средств ООО Универмаг «Детский мир» подразделяются на собственные и приравненные к ним средства, заемные, привлеченные и прочие источники.

Оборотные средства, сформированные за счет собственных источников являются основой коммерческой деятельности предприятий. Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

Формирование оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия.

Для сокращения общей потребности предприятия в оборотных средствах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заемных средств. Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности ООО Универмаг «Детский мир» в оборотных средствах.

Поэтому вторым по значимости источником формирования оборотных средств является банковский кредит.

Следует также выделить прочие источники формирования оборотных средств, к которым относятся средства предприятия, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками формирования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

Кроме того, в обороте предприятий постоянно находятся средства, которые приравнены к собственным, так называемые устойчивые пассивы.

Устойчивые пассивы— это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка.

Анализ источников формирования оборотного актива (капитала) имеет исключительно большое значение, так как руководство предприятия должно представлять за счет каких ресурсов будет осуществляться деятельность. Обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами является главным моментом в жизнедеятельности предприятия. В связи с этим далее проведем анализ динамики и структур источников формирования капитала ООО Универмаг «Детский мир».

По данным бухгалтерского баланса, проанализируем изменения в составе, динамике и структуре источников средств ООО Универмаг «Детский мир». Расчеты выполнены в таблице 7 и 8, где для полноты финансовой картины были проведены вертикальный и горизонтальный анализ.

Таблица 7 - Анализ изменений в источниках капитала в тыс. руб.

Актив баланса	Абсолютная сумма			Темп роста, %
	2008	2009	2010	2009	2010
1	2	3	4	5	6
Всего источников имущества (весь капитал)	2517698	3007172	2296206	119	91
в том числе: - Собственный капитал	679773	809513	942280	119	138
из них: - собственный капитал в обороте	199435	248584	287635	124	144
- Заемный капитал	1837925	2197659	1353926	119	73
из них: - долгосрочные займы	0	0	0	-	-
- краткосрочные займы	8900	3353	109800	37	в 12 раз
- кредиторская задолженность	1828996	2184408	1235731	119	67
- прочие краткосрочные обязательства	29	9898	8395	в 341 раз	в 289 раз

Результаты расчетов, представленные в таблице 7, позволяют судить о том, что в 2010 году имеет место уменьшение источников имущества за счет сокращения заемного капитала анализируемого предприятия, однако по элементам его структуры прослеживается тенденция роста.

Рисунок 15 – Динамика источников имущества

Рисунок 16 – Структура источников имущества

Собственный же капитал растет в динамике по сравнению с 2008 годом в 2010 году увеличился на 38%. В этой связи далее следует более подробно остановится на структуре источников капитала ООО Универмаг «Детский мир».

Таблица 8 - Структура источников капитала ООО Универмаг «Детский мир»

Актив баланса	Удельный вес			Отклонения (+,-)
	2008	2009	2010	2009	2010
1	2	3	4	5	6
Всего источников имущества (весь капитал)	100	100	100	-	-
в том числе: - Собственный капитал	27	26,9	41	-3,1	+14,0
из них: - собственный капитал в обороте	7,9	8,3	12,5	+0,4	+4,6
- Заемный капитал	73	73,1	59	+0,1	-14,0
из них: - долгосрочные займы	0	0	0	-	-
- кредиторская задолженность	72,6	72,6	53,8	-	-18,8
- прочие краткосрочные обязательства	0	0,3	0,4	+0,3	+0,4

Из анализа источников капитала ООО Универмаг «Детский мир», видим, что наибольший удельный вес в структуре капитал составляют заемные средства (за 2008 год – 73%; за 2009 год – 73,1%; за 2010 год – 59%). Из этого следует, анализируемое предприятие в основном пользуется заемными средствами, хотя их удельный вес к общей сумме пассивов снизился на 14%; темп роста также имел тенденцию к снижению с 119% (за 2009 год) до 73% (на за 2010 год), в то время как собственный капитал имеет тенденцию к увеличению – темп роста в 2010 году по сравнению с 2008 годом составил 138%.

Рисунок 17 – Структура капитала

Заемный капитал, как известно, подразделяется на долгосрочный и краткосрочный. Долгосрочными займами и кредитами Общество не пользуется, поэтому наиболее тщательному анализу подвергаются краткосрочные обязательства организации.

В данной ситуации необходимо провести анализ состава, структуры и динамики кредиторской задолженности анализируемого предприятия.

Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности. Анализ проводится по данным аналитического учета расчетов с поставщиками, расчетов с прочими кредиторами. Основными задачами являются:

- оценка и анализ динамики и структуры кредиторской задолженности по сумме и кредиторам;

- выделение суммы просроченной кредиторской задолженности, в том числе срочной, оценка факторов, повлиявших на ее образование;

- определение сумм штрафных санкций, возникших в результате образования просроченной кредиторской задолженности.

Таблица 9 - Анализ источников капитала ООО Универмаг «Детский мир»

Актив баланса	Абсолютная сумма, тыс. руб.			Удельный вес, %			Темп роста,%
	2008	2009	2010	2008	2009	2010	2009	2010
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Оборотные активы всего	2037360	2446243	1641561	100	100	100	120,1	67,1
в том числе: - Собственный капитал	679773	809513	942280	33,4	33,1	57,4	119	138
из них: - собственный капитал в обороте	199435	248584	287635	9,8	10,2	17,5	124	144
- Заемный капитал	1837925	2197659	1353926	90,2	89,8	82,5	119	73
из них:- долгосрочные займы	0	0	0	-	-	-	-	-
- краткосрочные займы	8900	3353	109800	0,4	0,1	6,7	37	в 12 раз
- кредиторская задолженность	1828996	2184408	1235731	89,8	89,3	75,3	119	67
- прочие краткосрочные обязательства	29	9898	8395	0,001	0,4	0,5	в 341 раз	в289 раз

Из таблицы 9 видим, что большой удельный вес в краткосрочных средствах Общества занимает кредиторская задолженность, которая за 2010 год составила 91%, что меньше, чем в 2009 году на 8 %. Снижение удельного веса кредиторской задолженности к общему итогу, связано с привлечением предприятием в 2010 году краткосрочных кредитов в банке, удельный вес которых увеличился с 0,4% (за 2008год) до 4,8% (за 2010год).