Анализ финансовой устойчивости предприятия 6 (стр. 6 из 11)

Из данных табл. 1−5 следует, что к концу года более 60% всего имущества составляют мобилизированные средства, в отличии от начала года, когда комбинат располагал внеоборотными и оборотными активами почти равными по величине. Данная ситуация свидетельствует об ускорении оборачиваемости капитала организации.

При оценке второго соотношения ранее было отмечено, что большую долю (83,7%) на конец года составляет заемный капитал, что свидетельствует о высокой зависимости комбината. Этот вывод еще подтверждается и тем фактом, что большую часть заемных средств составляю обязательства краткосрочного характера.

Негативным признаком является и то, что оборотные активы анализируемой организации не превышают краткосрочные обязательства (41894:55126), что свидетельствует о не способности погасить задолженность перед кредиторами.

Сравнение собственного капитала и внеоборотных активов не позволило выявить наличие у организации собственного оборотного капитала, как на начало, так и на конец года, что также свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости комбината.

Более детальная оценка ликвидности и финансовой устойчивости ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов» будет проведена в дальнейших разделах.

3.2 Анализ ликвидности баланса и оценка его платежеспособности

Ликвидность Баланса[9] – такое соотношение активов и пассивов, которое обеспечивает своевременное покрытие краткосрочных обязательств оборотными активами.

Проанализируем ликвидность Баланса ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов» (табл. 6).

Из полученных данных следует, что Баланс организации не является абсолютно ликвидным. В частности, она располагает платежным излишком как начало, так и на конец отчетного года по третьей группе активов и пассивов, что свидетельствует о возможности погасить в полном объеме долгосрочные обязательства. Вместе с тем у организации наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов, о чем свидетельствует отрицательная разница между первой группой активов и пассивов. Однако, учитывая, что в эту группу пассивов включена вся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства, которые как правило не предъявляются кредиторами к оплате одновременно, сложившаяся ситуация не может свидетельствовать о кризисе не платежей. Также у организации наблюдается и недостаток быстрореализуемых активов, что говорит о неспособности погасить в полном объеме краткосрочные займы и кредиты.

Сравнение четвертой группы активов и пассивов не позволяет выявить у комбината собственного оборотного капитала, являющегося необходимым условием финансовой устойчивости организации.

Следует отметить, что к концу анализируемого года значение соотношений между отдельными группами активов и пассивов организации улучшаются и одновременно ухудшаются. В частности, сокращается платежный недостаток по второй группе, но и растет по первой группе. Таким образом, наблюдается некоторое повышение ликвидности Баланса.

Активы				Пассивы				Платежный излишек (+) или недостаток (-)
группировка активов (А) по степени их ликвидности	код строки Баланса	на начало года	на конец года	группировка пассивов (П) по срочности погашения	код строки Баланса	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
А1 – наиболее ликвидные акти-вы	250+260	356	2709	П1 – наиболее срочные обя-зательства	620+630+660	2630	17358	-2274	-14649
А2 – быстро реализуемые ак-тивы	240+260	18002	35402	П2 – кратко-срочные пас-сивы	610	49017	37768	-31015	-2366
А3 – медленно реализуемые ак-тивы	210+220+230	7431	6492	П3- долго-срочные пас-сивы	590	141	110	+7290	+6382
А4 – трудно реализуемые ак-тивы	190	25940	24084	П4 – постоян-ные пассивы	490+640+650	-413	10741	+26353	+13343
Баланс	300	51375	65978	Баланс	700	51375	65978	-	-

Таблица 6.

Оценка ликвидности Баланса, тыс. руб.

Текущую платежеспособность организации оценивают с помощью коэф-фициентов ликвидности (табл. 7).

Таблица 7.

Оценка платежеспособности организации, тыс. руб.

Показатель	Код строки Баланса	На начало года	На конец года	Отклонение (+, -), (гр. 2 – гр. 1)
	Оптимальное значение
А	Б	1	2	3
I. Исходные данные для анализа
1. Денежные средства и краткосрочные фи-нансовые вложения	260+250	356	2709	+2353
2. Краткосрочная деби-торская задолженность	240	17646	32693	+15047
3. Общая величина оборотных активов	290	25434	41894	+16460
4. Краткосрочные обя-зательства	610+620+630+660	51647	55126	+3479
II. Оценка текущей платежеспособности
5. Коэффициент абсо-лютной ликвидности (п.1 : п.4)	0,2-0,3	0,0068	0,049	+0,0422
6. Коэффициент кри-тической ликвидности ((п.1 + п.2) : п.4)	0,8-1	0,348	0,642	+0,294
7. Коэффициент текущей ликвидности (п.3 : п.4)	1,5-2	0,492	0,759	+0,267

Из расчетов, представленных в табл. 7 следует, что на начало года ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов» за счет имеющихся денежных средств (краткосрочные финансовые вложения отсутствуют) в состоянии был погасить менее 1% своих краткосрочных обязательств, а на конец года – немного больше (4,9%). Вместе с тем, если организация получит деньги от дебиторов, то на конец года она сможет расплатиться только с 64,2% своих долгов (коэффициент критической ликвидности на конец года составил 0,642). В то же время, в случае реализации запасов, у организации не возникает на ту же дату запас средств для погашения краткосрочных обязательств (коэффициент текущей ликвидности – 0,759). Таким образом, следует отметить, что у комбината наблюдается недостаток ликвидных активов. К концу года происходит увеличение денежных средств и дебиторской задолженности, что способствует росту коэффициента критической ликвидности. В целом текущая платежеспособность ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов» выросла к концу года.

Для оценки влияния факторов на изменение уровня текущей платеже-способности организации может быть использована факторная модель, полученная на основе разложения исходной формулы расчета коэффициента текущей ликвидности:

,

где ОА – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства;

З – запасы (включая НДС по приобретенным ценностям);

ДЗ – дебиторская задолженность;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

ДС – денежные средства;

ПОА – прочие оборотные активы;

КК – краткосрочные кредиты и займы;

КЗ – кредиторская задолженность;

ЗУ – задолженность участникам (учредителям) по доходам;

ПКО – прочие краткосрочные обязательства.

Проведем факторный анализ коэффициента текущей ликвидности методом цепных подстановок (табл. 8.) на основании данных табл. 2, 3 и 7. Из Баланса за отчетный год ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов» следует, что у организации отсутствуют краткосрочные финансовые вложения, прочие оборотные активы, задолженность участникам (учредителям) по доходам и прочие краткосрочные обязательства, поэтому в табл. 8 рассматривается влияние только пяти факторов.

Таблица 8.

Расчет влияния факторов на изменение коэффициента текущей ликвидности.

Показатель	Факторы, тыс. руб.					Значе-ние КТЛ	Влияние факто-ров, коэф.
	З	ДЗ	ДС	КК	КЗ
Базовое значение показателя	7431	17646	356	49017	2630	0,492	-
Влияние изменения запасов (З)	6492	17646	356	49017	2630	0,474	-0,018
Влияние изменения дебиторской задол-женности (ДЗ)	6492	32693	356	49017	2630	0,765	+0,291
Влияние изменения денежных средств (ДС)	6492	32693	2709	49017	2630	0,811	+0,046
Влияние изменения краткосрочных кредитов и займов (КК)	6492	32693	2709	37768	2630	1,037	+0,266
Влияние изменения кредиторской задолженности (КЗ)	6492	32693	2709	37768	17358	0,759	-0,278
Совокупное влияние факторов	×	×	×	×	×	×	+0,307

Проведенный факторный анализ показал, что повышение коэффициента текущей ликвидности произошло, с одной стороны, за счет увеличения на конец года по сравнению с его началом дебиторской задолженности и денежных средств, а с другой стороны, сокращением краткосрочных кредитов и займов. При этом отрицательное влияние на уровень на уровень ликвидности организации оказало сокращение запасов и увеличение кредиторской задолженности. Вместе с тем решающими факторами, оказавшими наибольшее влияние на общий коэффициент ликвидности, стали увеличение дебиторской задолженности и сокращение краткосрочных кредитов и займов.

Следует отметить, что известные методики оценки платежеспособности организации на основе анализа ликвидности ее Баланса и расчета коэффициентов ликвидности имеет ряд недостатков. В числе основных таких недостатков можно назвать следующие:

1) коэффициенты ликвидности определяют только принципиальную возможность организации рассчитаться по своим обязательствам без учета установленных сроков;