На кінець попереднього періоду коефіцієнт автономії становив 0,41, а на кінець звітного – 0,29. Це свідчить про те, що на кінець звітного періоду частка власного капіталу зменшилась на 0,12. Отже, коефіцієнт не відповідає нормативному значенню; підприємство не є фінансово стійким і достатньо незалежним від зовнішніх кредиторів, тобто борги не можуть бути повністю покритими власним капіталом.
Коефіцієнт концентрації залученого капіталу низький. На протязі досліджуваного періоду його значення змінилося +0,33. Даний коефіцієнт відповідає нормативному значенню, це свідчить про незначні обсяги коштів, залучених від зовніших джерел.
На основі проведених розрахунків можна зробити висновок про те, що коефіцієнт фінансової залежностізбільшився на 1,05. На кінець звітного періоду коефіцієнт становить 3.48. Це означає, що на одиницю власного капіталу припадає 3,48 одиниць сукупних джерел. Коефіцієнт не відповідає нормативному значенню. Позитивним було б зменшення коефіцієнту.
Коефіцієнт фінансування рівний 0,69, 0,40 у 2007 та 2008 році відповідно. Цей показник характеризує досить низький рівень обсягів власних коштів у порівнянні з залученими на підприємство, так як в нормі має бути > 1.
За даними розрахунків встановлено, що на кінець 2008 року коефіцієнт заборгованості становив 1,29 грн/грн. Це означає, що на 1 грн. власних коштів для фінансування поточної діяльності підприємством було залучено 1,29 грн. позикових коштів. Порівняно з 2007 роком даний показник зменшився на – 0.15. Дані свідчать про те, що підприємство почало залучати меньше позикових коштів.
У розпорядженні підприємства ТОВ «ЗАРЯ»в 2007 році були зовсім відсутнідовгострокові залучення. Це свідчить про відсутність великих обсягів коштів, що в майбутньому вилучатимуться з обігу підприємства для покриття довгострокових зобов’язань. Але в 2008 році ситуація змінилася, даний показник збільшився на +0,5. Збільшення показника в динаміці – негативна тенденція, яка означає, що підприємство дедалі більше залежатиме від зовнішніх інвесторів.
За коефіцієнтом забезпеченості запасівза розрахунками свідчать про те, що в 2007р.він становив 0.45 грн./грн., а в 2008 році становив 0,64, щоне відповідає оптимальному значенню. Коефіцієнт збільшивсяна 0,19, але не відповідає нормативному значенню(>0,8).
Коефіцієнт заборгованості оборотних активів не відповідає нормативному значенню і в 2008 році, в порівнянні з 2007 роком, збільшився на 0,18, але цього не достатньо. Дані коефіцієнта свідчать про те, що в оборотний капітал вкладена лише незначна частка власного оборотного капіталу.
Коефіцієнт маневреності ТОВ «ЗАРЯ» в 2007 році становив 0,28 грн/грн, а в 2008 році- 0,74грн/грн. Коефіцієнт маневреності показує, яка частина власних коштів підприємства знаходиться в мобільній формі, яка дозволяє відносно вільно маневрувати цими коштами, оптимальне значення цього показника рівним 0,5. Тобто в 2008 році ТОВ «ЗАРЯ» має забезпечення власних поточних активів власним капіталом і є гарантією стійкості фінансового стану при нестійкій кредитній політиці. Високі значення коефіцієнту маневрування позитивно характеризує фінансовий стан.
Коефіцієнт короткострокової заборгованості виражає частку короткострокових зобов'язань у загальній сумі зобов'язань. Він показує, яка частка в загальній сумі заборгованості вимагає короткострокового погашення. В 2008 році спостерігаються тенденції до зниження даного показника (-0,48), це позитивна характеристика. Збільшення коефіцієнта підвищує залежність організації від короткострокових зобов'язань, вимагає збільшення ліквідності активів для забезпечення платоспроможності і фінансової стійкості.
Для розрахунку абсолютних показників фінансової стійкості визначимо наявність джерел для формування запасів на початок і кінець року. Результати розрахунків занесемо в таблицю 3.2.
Таблиця 3.2.
Розрахунок узагальнюючих показників фінансової стійкості ТОВ „ЗОРЯ”
| Показники | Методика розрахунку по балансу | На кінець попереднього періоду (2008 рік) | На кінець звітного періоду (2009 рік) |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1.Наявність власного обігового капіталу для формування запасів – Н1 | Ряд. 380 – ряд. 080 | -331,8 | -892 |
| 2. Наявність власного обігового та довгострокового позикового капіталу для формування запасів – Н2 | Н1 + ряд. 430 + ряд. 480 | -331,8 | 539 |
| 3. Наявність власного обігового та довгострокового і короткострокового позикового капіталу для формування запасів – Н3 | Н2 + ряд. 500 + ряд. 510 | 1064.8 | 969 |
| 4. Запаси – Н4 | Ряд. 100 + ряд. 110 + ряд. 120 + ряд. 130 + ряд. 140 | 735,8 | 1386 |
| 5. Надлишок (+) нестача (-) власного обігового капіталу для формування запасів – Е1 | Н1-Н4 | -1067,6 | -2278 |
| 6. Надлишок (+) нестача (-) власного оборотного та довгострокового позикового капіталу для формування запасів – Е2 | Н2-Н4 | -1067.6 | -847 |
| 7. Надлишок (+) нестача (-) власного оборотного, довгострокового і короткострокового позикового капіталу для формування запасів – Е3 | Н3-Н4 | 329 | -417 |
При оцінці фінансового стану необхідно враховувати :
1. Якщо значення Е1,Е2,Е3>0, то підприємство має абсолютну фінансову стійкість.
2. Якщо значення Е1<0, а Е2,Е3>0, то воно має нормальну фінансову стійкість.
3. Якщо значення Е1, Е2<0, а Е3> 0, то підприємство характеризується нестійким фінансовим станом.
4. Якщо значення Е1, Е2, Е3 <0, то воно має кризове фінансове положення.
Аналізуючи узагальнуюючі показники фінансової стійкості. Можна зробити таків висновки:
В 2007 році значення Е1, Е2<0, а Е3> 0, то підприємство ТОВ «ЗАРЯ» характеризується нестійким фінансовим станом.
А в 2008 році значення Е1, Е2, Е3 <0, тобто ТОВ «ЗАРЯ» має кризове фінансове положення.
4.Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства
Ліквідність підприємства - це його здатність швидко продати активи й одержати гроші для оплати своїх зобов'язань.
Ліквідність підприємства характеризується співвідношенням величини його високоліквідних активів (грошові кошти та їх еквіваленти, ринкові цінні папери, дебіторська заборгованість) і короткострокової заборгованості.
Аналізуючи ліквідність, доцільно оцінити не тільки поточні суми ліквідних активів, а й майбутні зміни ліквідності.
Про незадовільний стан ліквідності підприємства свідчитиме той факт, що потреба підприємства в коштах перевищує їх реальні надходження.
Щоб визначити, чи достатньо в підприємства грошей для погашення його зобов'язань, необхідно передовсім проаналізувати процес надходження коштів від господарської діяльності і формування залишку коштів після погашення зобов'язань перед бюджетом та позабюджетними фондами, а також виплати дивідендів.
Аналіз ліквідності потребує також ретельного аналізу структури кредиторської заборгованості підприємства. Необхідно визначити, чи є вона "стійкою" (наприклад, борг постачальнику, з яким існують довгострокові зв'язки), чи є простроченою, тобто такою, термін погашення якої минув.
Аналіз ліквідності здійснюється на підставі порівняння обсягу поточних зобов'язань із наявністю ліквідних коштів. Результати розраховуються як коефіцієнти ліквідності за інформацією з відповідної фінансової звітності.
У залежності від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в кошти, активи підприємства поділяються на такі групи:
Найбільш ліквідні активи (А1) – суми за всіма статтями коштів, що можуть бути використані для виконання поточних розрахунків негайно. У цю групу включають також короткострокові фінансові вкладення (цінні папери). Ця група активів за статтями балансу розраховується наступним чином:
ряд. 220+230+240
Активи, що швидко реалізуються (А2) – активи, для перетворення яких у грошові кошти потрібний певний час. У цю групу можна включити дебіторську заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати), інші оборотні активи:
ряд. 150+160+170+180+190+200+210+250
Активи, що повільно реалізуються (А3) – найменш ліквідні активи – це запаси, дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати), довгострокові фінансові інвестиції тощо:
ряд. 040+045+050+100+110+120+130+140+270
Активи, що важко реалізуються (А4) – активи, що призначені для використання в господарській діяльності протягом відносно тривалого періоду часу. У цю групу можна включити статті 1 розділу активу балансу “Необоротні активи”, за винятком тих статей, що відносяться до попередньої групи:
ряд. 010+020+030+060+070
Пасиви балансу за ступенем зростання термінів погашення зобов'язань групуються так:
Найбільш термінові зобов'язання (П1) – кредиторська заборгованість, розрахунки за дивідендами, інші поточні зобов'язання. За статтями балансу розраховується наступним чином:
ряд. 520+530+540+550+560+570+580+590+600+610
Короткострокові пасиви (П2) – короткострокові кредити банків та інші позики, що підлягають погашенню протягом 12 місяців після звітної дати:
ряд. 500+510
Довгострокові пасиви (П3) – довгострокові позики та інші довгострокові пасиви – статті 3 розділу пасиву балансу “Довгострокові зобов'язання”:
ряд. 480
Постійні пасиви (П4) – статті 1 і 2 розділу пасиву балансу:
ряд. 380+430
Таблиця4.1.
Аналіз ліквідності балансу ТОВ „ЗАРЯ”
| Актив | На кінець попереднього періоду – 2007 рік | На кінець звітного періоду – 2008 рік | Пасив | На кінець попереднього періоду – 2007 рік | На кінець звітного періоду – 2008 рік |
| А1 | 56.6 | 214 | П1 | 303,4 | 1142 |
| А2 | 570,8 | 506 | П2 | 1396,6 | 430 |
| А3 | 740,8 | 1391 | П3 | - | 1431 |
| А4 | 1513,3 | 2103 | П4 | 1181.5 | 1211 |
| Разом | 2881,5 | 4214 | Разом | 2881.5 | 4214 |
Для оцінки ліквідності балансу треба звірити активи та пасиви. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо виконуються умови: