На конец 2009 г. период оборота запасов, затрат в незавершенном производстве и готовой продукции на складе составил 18,30 дн. Тенденция уменьшения периода оборота материальных запасов является положительной.
В течение анализируемого времени произошло сокращение периода оборота дебиторской и кредиторской задолженностей (соответственно с 246,64 и 180,21 дн. в 2007 г. до 32,41 и 43,65 дн. в конце 2009 г.), что является положительной тенденцией, так как этот рост происходил на фоне увеличения объемов продаж. Количество дней оборота дебиторской задолженности в конце 2009 г. немного меньше количеству дней оборота кредиторской задолженности. Таким образом, та сумма денежных средств, которой предприятие кредитовало покупателей, немного меньше суммы средств, которой поставщики и подрядчики кредитуют предприятие. Такая схема приводит к потере ликвидности.
Положительной тенденцией является уменьшение операционного цикла до 50,02 дн. В отчетном периоде продолжительность финансового цикла снизилась с 99,73 дн. в 2007 г. до 6,37 дн. в конце 2009 г. Сокращение финансового цикла стало возможным за счет значительного сокращения периода дебиторской задолженности. Снижение данного показателя в динамике свидетельствует о снижающейся потребности предприятия в финансировании текущей производственной деятельности.
Улучшение оборачиваемости связано с тем, что в отчетном году происходил рост объемов производства и реализации работ, услуг, продукции. Это свидетельствует о достаточно эффективном управлении активами предприятия в 2009 г.
В отличие от производственных запасов и незавершенного производства, которые не могут быть резко изменены, дебиторская задолженность представляет собой весьма вариабельный и динамичный элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в организации политики в отношении покупателей продукции. Поскольку дебиторская задолженность представляет собой обездвижение собственных оборотных средств, т.е. в принципе она не выгодна организации, то с очевидностью напрашивается вывод о ее максимально возможном сокращении. Дебиторская задолженность может быть сведена до минимума, тем не менее, этого не происходит по многим причинам, в том числе и по причине конкуренции.
С позиции возмещения стоимости поставленной продукции продажа может быть осуществлена одним из трех способов:
- предоплата (товар оплачивается полностью или частично до передачи его продавцом);
- оплата за наличный расчет (товар оплачивается полностью в момент передачи товара, т.е. происходит как бы обмен товара на деньги);
- оплата в кредит (товар оплачивается через определенное время после его передачи покупателю).
В данный момент на ООО «А-Строй» управление дебиторской задолженностью ведется на бессистемной основе, поэтому я предлагаю разработать и внедрить политику управления дебиторской задолженностью.
Политика управления дебиторской задолженностью предприятия следующая:
1) Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции.
В процессе формирования принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции решаются два основных вопроса:
- в каких формах осуществлять реализацию продукции в кредит;
- какой тип кредитной политики следует избрать организации.
Реализация продукции в кредит будет осуществляться в форме товарного (коммерческого) и потребительского кредита.
В процессе выбора типа кредитной политики должны учитываться следующие основные факторы:
- современная коммерческая и финансовая практика осуществления торговых операций;
- общее состояние экономики, определяющее финансовые возможности покупателей, уровень их платежеспособности;
- сложившаяся конъюнктура товарного рынка, состояние спроса на продукцию организации;
- потенциальная способность предприятия наращивать объем производства продукции при расширении возможностей ее реализации за счет предоставления кредита;
- правовые условия обеспечения взыскания дебиторской задолженности;
- финансовые возможности предприятия в части отвлечения средств в дебиторскую задолженность;
- финансовый менталитет собственников и менеджеров организации, их отношение к уровню допустимого риска в процессе осуществления хозяйственной деятельности.
Я предлагаю выбрать агрессивный тип кредитной политики, так как рентабельность продаж отрицательная и уровень прибыли невысокий, а при данном типе кредитной политики приоритетная целью является повышение рентабельности, т.е. максимизация дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации товара в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска. Механизмом реализации политики такого типа является распространение кредита на более рискованные группы покупателей продукции, увеличение периода предоставления кредита и его размера, снижение стоимости кредита до минимально допустимых размеров, предоставление покупателям возможности пролонгирования кредита.
2) Формирование системы кредитных условий.
В состав этих условий входят следующие элементы:
- срок предоставления кредита (кредитный период);
- размер предоставляемого кредита (кредитный лимит);
- стоимость предоставления кредита (система ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную продукцию);
- система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями.
Срок предоставления кредита (кредитный период) характеризует предельный период, на который покупателю предоставляется отсрочка платежа за реализованную продукцию. Увеличение срока предоставления кредита стимулирует объем реализации продукции (при прочих равных условиях), однако приводит в то же время к увеличению суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, и увеличению продолжительности финансового и всего операционного цикла организации.
Учитывая существующую практику предоставления кредита, предлагаю установить кредитный период для потребительского кредита равным 30 дн., для коммерческого ‑ 60 дн.
Необходимо следить за тем, чтобы средняя оборачиваемость дебиторской задолженности была выше аналогичного показателя по кредиторской задолженности.
Размер предоставляемого кредита (кредитный лимит) характеризует максимальный предел суммы задолженности покупателя по предоставляемому товарному (коммерческому) или потребительскому кредиту. Он устанавливается с учетом типа осуществляемой кредитной политики (уровня приемлемого риска), планируемого объема реализации продукции на условиях отсрочки платежей, среднего объема сделок по реализации готовой продукции, финансового состояния организации — кредитора и других факторов. Кредитный лимит по коммерческому кредиту установим на уровне 3 000 000 р., а по потребительскому 1 000 000 р.
Стоимость предоставления кредита характеризуется системой ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную продукцию.
Рекомендую следующую систему скидок:
- при полной предоплате предоставляется скидка в размере трех процентов от стоимости товара;
- при частичной предоплате (более 50 % от стоимости отгруженной партии) ‑ скидка два процента, при оплате по факту отгрузки — скидка один процент;
- при предоставлении рассрочки платежа на семь дней скидки не предусмотрены.
Система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями, формируемая в процессе разработки кредитных условий, должна предусматривать соответствующие пени, штрафы и неустойки. Размеры этих штрафных санкций должны полностью возмещать все финансовые потери организации-кредитора (потерю дохода, инфляционные потери, возмещение риска снижения уровня платежеспособности и другие).
Систему штрафных санкций должен разработать финансовый менеджер и они обязательно должны быть прописаны в договоре. Возложение на юрисконсульта дополнительной обязанности по разработке юридических мер «запугивания» недобросовестных клиентов и работе с ними по востребованию долгов после просрочки платежа.
3. Определение возможного объема денежных средств.
Определить возможный объем денежных средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность (ИДЗ), можно по следующей формуле
ИДЗ = ОРК ∙ КСЦ ∙ (ППК + ПР), (3.1)
где ОРК - планируемый объем реализации продукции в кредит;
КСЦ - коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции;
ППК - средний период предоставления кредита покупателям, дн.;
ПР - средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту, дн.
Предположим, что объем реализации продукции в кредит составит 100 млн. р., а средний период просрочки платежей – 30 дн., тогда возможный объем денежных средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, будет равен 7350 млн. р.
7350 = 100 ∙ 0.98 ∙ (45+ 30)
4. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита.
В основе установления таких стандартов оценки покупателей лежит их кредитоспособность. Кредитоспособность покупателя характеризует систему условий, определяющих его способность привлекать кредит в разных формах и в полном объеме в предусмотренные сроки выполнять все связанные с ним финансовые обязательства.