Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования также не соответствует нормативному ограничению (U2≥0,15). На конец 2009 г. U2 = -1,37, это значит что оборотные активы полностью финансируются за счет заемных средств.
Коэффициент финансовой независимости ниже нормативного ограничения (U3 =0,4 – 0,6). Показывает, что 25 % собственных средств содержится в общей сумме источников финансирования
Коэффициент финансирования ниже нормативного значения U4 =0,34 и показывает, что 34 % деятельности предприятия финансируется за счет собственных источников финансирования
Коэффициент финансовой устойчивости за весь период соответствует нормативному ограничению (U5 ≥0,6). Показывает, что на конец 2009 г. 73 % актива финансируется за счет устойчивых источников финансирования.
Таким образом, все коэффициенты, кроме коэффициента долгосрочной финансовой независимости, ниже нормативных значений, это свидетельствует о высокой доли заемных средств в структуре баланса. Удовлетворительные значения коэффициента финансовой устойчивости стали возможными благодаря финансированию деятельности предприятия из устойчивых источников финансирования, а именно за счет собственного капитала и долгосрочного кредитования.
Рассмотрим несколько показателей рентабельности в таблице 4.
Таблица 4 – Показатели рентабельности, 2007-2009 гг.
| Наименование показателя | Значения показателей | Темпы роста, % | |||
| 2007 | 2008 | 2009 | 2008/2007 | 2009/2008 | |
| Рентабельность совокупного капитала (активов), % | 12,27 | 2,39 | 11,61 | 19,44 | 486,70 |
| Рентабельность продаж, % | -27,20 | -8,89 | -2,83 | 125,15 | 106,65 |
| Рентабельность продукции, % | -21,52 | -8,38 | 2,92 | 116,75 | 112,33 |
Рентабельность затрат за 2007-2008 гг. имеет отрицательные значения, однако в 2009 г. она составила 2,92 %. Самый низкий уровень рентабельности в 2007 г. Рентабельность продаж имеет отрицательные значения в течение трех лет, однако этот показатель постоянно растет, что свидетельствует об увеличении прибыльности продукции. Рентабельность же активов имеет положительные значения, что говорит об эффективном их использовании, т.е. рентабельная деятельность предприятия обусловлена, в первую очередь, операциями с недвижимостью. Однако этот показатель имеет тенденцию к снижению, а показатели рентабельности продукции ‑ к росту. Это может указывать о расширении производства, применении ранее не используемых самим предприятием производственных мощностей и приобретении новых. В целом показатели рентабельности намного ниже, чем в среднем по отрасли (8-10%). Предприятие работает не достаточно эффективно.
2.Анализ денежного потока
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности – одна из основных задач в любой сфере бизнеса.
Общий финансовый результат предприятия за отчетный период отражается в отчетности в развернутом виде и представляет собой алгебраическую сумму прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг); реализации основных средств, нематериальных активов и иного имущества и результата от другой финансовой деятельности; прочих внереализационных операций.
Динамика показателей прибыли представлена в таблице 5.
Таблица 5 – Динамика показателей прибыли, 2007-2009 гг
| Наименование показателей | 2007 | 2008 | 2009 | 2008/2007 | 2009/2008 | ||
| +/- | % | +/- | % | ||||
| I. Доходы и расходы по видам деятельности | |||||||
| Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом налогов и сборов, включаемых в выручку) | 237 | 645 | 4896 | 408 | 272,2 | 4251 | 759,1 |
| Валовая прибыль | 40 | 79 | 139 | 39 | 197,5 | 60 | 175,9 |
| Прибыль (убыток) от реализации товаров, продукции, работ, услуг | -65 | -59 | 139 | 6 | 110,1 | 198 | 335,6 |
| II. Операционные доходы и расходы | |||||||
| Операционные доходы (за вычетом налогов и сборов, включаемых в операционные доходы) | 164 | 167 | 238 | 3 | 101,8 | 71 | 142,5 |
| Операционные расходы | 8 | 19 | 21 | 11 | 237,5 | 2 | 110,5 |
| Прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов | 156 | 148 | 217 | -8 | 94,9 | 69 | 146,6 |
| III. Внереализационные доходы и расходы | |||||||
| Внереализационные доходы | 0 | 0 | 72 | 0 | - | 72 | - |
| Внереализационные расходы | 25 | 51 | 168 | 26 | 204,0 | 117 | 329,4 |
| Прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов | -25 | -51 | -96 | -26 | 49,0 | -45 | 53,1 |
| Прибыль (убыток) | 66 | 38 | 260 | -28 | 57,6 | 222 | 684,2 |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 66 | 38 | 260 | -28 | 57,6 | 222 | 684,2 |
| Чистая прибыль (убыток) | 42 | 32 | 190 | -10 | 76,2 | 158 | 593,8 |
В 2008 г. общий финансовый результат уменьшился на 28 млн. р., однако прибыль от реализации работ, услуг, продукции и валовая прибыль увеличились соответственно на 6 и 39 млн. р. Уменьшение прибыли в большей мере связано с увеличением операционных и внереализационных расходов, а как следствие уменьшением прибыли от операционной и внереализационной деятельности. Это повлекло за собой и уменьшение чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. В 2009 г. выручка от реализации увеличилась почти в восемь раз, а это в свою очередь, позволило получить прибыль от реализации, которая составила 139 млн. р.
Изменения в структуре прибыли за исследуемый период характеризуются данными таблицы 6.
Таблица 6 – Структура прибыли предприятия и ее использование, 2007 2009 гг.
| Наименование показателей | Удельный вес, % | ||
| 2007 | 2008 | 2009 | |
| 1 Прибыль (убыток) отчетного периода | 100,0 | 100,0 | 100,0 |
| 1.1 Прибыль (убыток) от реализации | -98,5 | -155,3 | 53,5 |
| 1.2 Прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов | 236,4 | 389,5 | 83,5 |
| 1.3 Прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов | -37,9 | -134,2 | -36,9 |
| 2 Налоги и сборы, платежи и расходы, производимые из прибыли | 36,4 | 15,8 | 26,9 |
| 3 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 63,6 | 84,2 | 73,1 |
| 4 Резервный фонд | - | - | - |
| 5 Фонды накопления | 63,6 | 84,2 | 73,1 |
| 6 Фонды потребления | - | - | - |
| 7 Резервы предстоящих расходов | - | - | - |
Наибольшую долю в составе прибыли на протяжении всего анализируемого периода занимает прибыль от операционных доходов и расходов и с каждым годом её удельный вес только увеличивается. Сохраняется тенденция увеличения доли убытка от внереализационных расходов в структуре общего финансового результата. Следует отметить, что в 2008 г. уменьшилась налоговая нагрузка на прибыль с 36,4 % до 15,8 %, а в 2009 г. она снова выросла до 26,9 %, в результате в 2009 г. уменьшилась доля чистой прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия, однако абсолютный размер чистой прибыли в этом году вырос почти в шесть раз.
3. Финансирование предприятия
За исследуемый период (2007-2009 гг.) объем выполненных работ вырос в 16 раз, выручка от реализации в 7,6 раз, затраты на рубль реализованной продукции сократились в 0,24 раза, а чистая прибыль выросла в пять раз. В 2009 г. по сравнению с 2007 г. среднесписочная численность работающих выросла в 2,2 раза, также увеличилась выработка на одного работающего в 7,3 раза и среднемесячная заработная плата в 4,2 раза. Рентабельность продукции на конец 2009 г. составила 2,92 %.
За текущий период внеоборотные активы преобладают в составе и структуре активов ООО «А-Строй». Наблюдается их значительный абсолютный рост, удельный вес внеоборотных активов в общей сумме средств увеличился. Заемные средства превышают собственные в три раза. Это привело к финансово неустойчивому положению предприятия в конце года. Половину (48 %) заемного капитала составляют устойчивые источники финансирования. Абсолютное увеличение краткосрочной задолженности указывает на расширение использования предприятием кредитования непосредственными участниками рынка.
Производственный потенциал предприятия увеличился в отчётном году на 198 %, это связано с расширением объемов производственной деятельности.
Предприятие недостаточно ликвидно, так как большинство показателей ликвидности ниже минимального безопасного уровня.