Аналіз фінансового стану підприємства (стр. 6 из 13)

Для аналітичних досліджень і якісної оцінки динаміки фінансово-економічного стану підприємства рекомендується об'єднати статті балансу в окремі специфічні групи(табл. 5). Ціль - створення агрегированного балансу, що використовується для визначення важливих характеристик фінансового стану підприємства й розрахунку ряду основних фінансових коефіцієнтів.

Таблиця 5

Баланс підприємства в агрегированном виді

Актив	Усл. обозн.	Пасив	Усл. Обозн.
1. Іммобілізовані засоби (внеоборотные активи)	F	1. Джерела власних засобів	Ис
2. Мобільні засоби (оборотні активи)	Rа	2. Кредити й позикові засоби	К
Запаси й витрати	Z	Довгострокові кредити й позикові засоби	Кт
Дебіторська заборгованість	rа	Короткострокові кредити й позикові засоби	Кt
Кошти й короткострокові фінансові вкладення	Д	Кредиторська заборгованість	Rр
Баланс	В	Баланс	В

3.3.3 Оцінка динаміки складу й структури активу балансу

За допомогою горизонтального (тимчасового ) і вертикального (структурного) аналізу можна одержати найбільш повне подання об якісних змінах, що мали місце, у структурі активу, а також динаміки їхніх змін.

На основі даних аналітичної таблиці (табл.6 ) можна зробити наступні висновки:

· Вартість активів 98р. у порівнянні з 97р. збільшилася на 11.1%). Це говорить про стабілізацію діяльності підприємства. Для полегшення аналізу фінансового стану будемо порівнювати дані 98р. з даними 97 р.

· Збільшення вартості майна на 77361 р супроводжується внутрішніми змінами в активі: при зменшенні вартості необоротних активів на -2 065 964 (зниження на 2.2%) відбулося збільшення оборотних коштів на 13 781 849 Їхню питому вагу на кінець року склав 18,5% (приріст на 9,8 пунктів);

· Зменшення вартості необоротних активів у цілому відбулося внаслідок зменшення нематеріальних активів на 21% і зниження вартості основних засобів на 4%. Збільшення вартості незавершеного будівництва на 0,1 %не вплинуло на загальну тенденцію зниження, незважаючи на те, що питома вага незавершеного будівництва дуже високе (близько 41% від всіх активів, приблизно стільки ж, скільки й основні фонди);

· Основне фінансування було спрямовано на поповнення оборотних коштів. Із всіх груп оборотних активів спостерігається зниження тільки незавершеного виробництва (на 67 %) і короткострокові вкладення були припинені (82402). Поряд зі збільшенням повільно реалізованих активів(запаси й витрати на 7 784 140 ( темп росту-284,9%) у тому числі матеріали на 4 593 380 (темп зростання - 360,6%) і готова продукція на 2 444 100 (темп росту - 217,6%), виросли також швидко реалізованих активи (дебіторська заборгованість <12 місяців на 4 456 423) і найбільш ліквідні активи – кошти на 2 061 286 (темп зростання - 3349,4%).При цьому основними причинами росту залишків готової продукції можуть бути: неритмічний випуск, невідповідність графіка поставок готової продукції плану перевезень, затримка оформлення транспортних документів і ін.

На основі загальної оцінки активу балансу виявлене збільшення загального потенціалу підприємства за звітний період. З огляду на різке зниження активів за попередній рік: загальна вартість майна знизилася в 98 р. на 37% у порівнянні з 96 р. ,хоча це не свідчить про спад господарської діяльності підприємства. Тому що зниження вартості майна відбулося внаслідок продажу частини невиробничих основних фондів(див. додаток до бухгалтерського балансу 3 “Амортизируемоє майно”),що, у сукупності з поповненням оборотних коштів, дозволило збільшити частку оборотних коштів у загальній сумі активів підприємства, що в 96 р. була катастрофічно низкою(4,4%) Це розцінюється як позитивна тенденція: можливість збільшення оборотності активів є передумовою до поліпшення фінансової діяльності. На (рис 5, стор. 41) показані відносні зміни об'ємів оборотних і внеоборотных засобів підприємства за звітний період.

3.3.4 Оцінка динаміки складу й структури пасиву балансу

Для оцінки майнового потенціалу підприємства проводиться аналіз динаміки складу й структури зобов'язань (пасиву) балансу.

Дані аналітичної таблиці 7 показують:

· Ріст пасиву балансу в 98р. у порівнянні з 97р. іде тільки за рахунок збільшення позикових засобів на 11 927 703 більш ніж в 2 рази ( темп росту - 239%) .При цьому величина власного капіталу залишилася незмінною. Але в цьому випадку таке інтенсивне зростання позикового капіталу не повинен лякати, тому що власних засобів підприємства однаково значно більше чим позикових.

· Найбільшої уваги в пасивах заслуговує частка короткострокових зобов'язань, у першу чергу кредиторської заборгованості. Фактично вона означає безкоштовне користування засобами кредиторів. Отже ріст пасивів тільки за рахунок росту кредиторської заборгованості на 12 407 365 (темп росту- 254%),а зокрема збільшення авансів отриманих на 11 649 207 (темп росту- 547%) можна оцінювати тільки позитивно. Питома вага кредиторської заборгованості в структурі зобов'язань підприємства зріс на 12,4 пункти (з 4,9% в96 р. до 17,3% в 98 р.) Обертає на себе увага той факт, що в складі короткострокових пасивів практично відсутній короткострокові кредити банків.

· Порівнюючи дані 98г з даними 96р. значне скорочення пасивів (з 176 582 371 до 118 588 991) відбувається в результаті продажу будинків, машин і встаткування. Отже власні засоби підприємства зменшилися з 167 786 745 до 98 059 310.Зокрема значно скоротився додатковий капітал на 37 % і фонд соціальної сфери скоротився практично на 100 %.

· У цілому спостерігається висока автономія підприємства (висока питома вага власного капіталу - 95,0% в 96 р. і 82,7%в 98 р.) і низький ступінь використання позикових засобів. На малюнку 6 показані зміни об'ємів короткострокових зобов'язань і власного капіталу підприємства за звітний період.

3.4 Аналіз фінансової стійкості підприємства

Однієї з основних задач аналізу фінансово-економічного стану є дослідження показників, що характеризують фінансову стійкість підприємства. Фінансова стійкість підприємства є певним ступенем забезпечення запасів і витрат власними й позиковими джерелами їхнього формування, співвідношенням об'ємів власних і позикових засобів і характеризується системою абсолютних і відносних показників.

3.4.1 Абсолютні показники фінансової стійкості

У ході виробничої діяльності на підприємстві йде постійне формування (поповнення) запасів товарно-матеріальних цінностей. Для цього використовуються як власні оборотні кошти, так і позикові (довгострокові й короткострокові кредити й позики). Аналізуючи відповідності або невідповідність (надлишок або недолік) засобів для формування запасів і витрат, визначають абсолютні показники фінансової стійкості.

1. Наявність власних оборотних коштів.

Визначається як різниця величини джерел власних засобів і величини основних засобів і вкладень (внеоборотных активів):

Еc = Иc - F,

Де Еc – наявність власних оборотних коштів;

Иc – джерела власних засобів (підсумок роздягнуло “Капітал і резерви”)

F – основні засоби й вкладення ( підсумок роздягнула “Внеоборотные активи”.)

2. Наявність власних оборотних коштів і довгострокових позикових джерел для формування запасів і витрат.

Визначається як сума власних оборотних коштів і довгострокових кредитів і позик:

Ет = Ес + Кт = (Ис + Кт) - F,

Де Ет- наявність власних оборотних коштів і довгострокових позикових джерел для формування запасів і витрат;

Кт- довгострокові кредити й позикові засоби (підсумок разд. “Довгострокові пасиви”).

3. Загальна величина основних джерел засобів для формування запасів і витрат.

Розраховується як сума власних оборотних коштів, довгострокових і короткострокових кредитів і позик:

Еå = Ет + Кt = (Ис + Кт + Кt) – F.

Де Еå- загальна величина основних джерел засобів для формування запасів і витрат ;

Кt- короткострокові кредити й позики (підсумок разд. Балансу “Довгострокові пасиви”).

На підставі цих трьох показників, що характеризують наявність джерел, які формують запаси й витрати для виробничої діяльності, расчитываются величини, що дають оцінку розміру (достатності) джерел для покриття запасів і витрат:

1. Надлишок (+) або недолік (-) власних оборотних коштів:

± Ес = Ес – Z,

2. Надлишок (+) або недолік (-) власних оборотних і довгострокових позикових джерел формування запасів і витрат:

±Ет = Ет – Z = ( Ес + Кт ) -Z

3. Надлишок (+) або недолік (-) загальної величини основних джерел для формування запасів і витрат:

±Е∑ = Е∑ - Z = ( Еc + Кт + Кt ) - Z .

Показники забезпеченості запасів і витрат джерелами їхнього формування (±Ес; ±Ет ;±Е∑ ) є базою для класифікації фінансового становища підприємства по ступені стійкості.

При визначенні типу фінансової стійкості використовується тривимірний (трикомпонентний) показник:

Де X1 =±Ес; X2=±Ет; X3=±Е∑.

Функція S(x) визначається в такий спосіб:

Виділяються чотири основних типи фінансової стійкості підприємства (табл. 8 )

Таблиця 8

Типи фінансової стійкості підприємства

Типи фінансової стійкості	Тривимірний показник	Використовувані джерела покриття витрат	Коротка характеристика
1. Абсолютна фінансова стійкість	S = (1,1,1)	Власні оборотні кошти	Висока платоспроможність; підприємство не залежить від кредиторів
2. Нормальна фінансова стійкість	S = ( 0,1,1)	Власні оборотні кошти плюс довгострокові кредити	Нормальна платоспроможність; Ефективне використання позикових засобів; висока прибутковість виробничої діяльності
3. Нестійкий фінансовий стан	S =(0,0,1)	Власні оборотні кошти плюс довгострокові й короткострокові кредити й позики	Порушення платоспроможності; Необхідність залучення додаткових джерел; Можливість поліпшення ситуації
4. Кризовий фінансовий стан	S=(0,0,0)	_	Неплатоспроможність підприємства; Грань банкрутства

.