Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия 18 (стр. 9 из 14)
В названии показателя наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат имеется некоторая условность. Поскольку долгосрочные кредиты и заемные средства используется главным образом на капитальные вложения и на приобретение основных средств, то фактически показатель наличия отражает скорректированную величину собственных оборотных средств. Поэтому название «наличие собственных и долгосрочных заемных источников» указывает лишь на тот факт, что исходная величина собственных оборотных средств увеличена на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств.
В российской практике обобщающим показателем финансовой устойчивости компании является излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Это по сути дела абсолютная оценка финансовой устойчивости. [41, с.16].
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
1) Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (Фсос):
Фсос = СОС – ЗЗ, (12)
тыс. руб (13) 
тыс. руб (14)2) Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Фсд):
Фсд = СД – ЗЗ (15)
ФСД=ФСОС тыс. руб. (16)
3) Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (Фои):
Фои = ФСОС (17)
4) Излишек или недостаток перманентного капитала:
ФПК = ФСОС (18)
С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный тип финансовой устойчивости.
1, если Ф > 0S (Ф) = (19)
0, если Ф < 0
Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:
а) Абсолютная устойчивостьфинансового состояния имеет место в случае, когда S={1,1,1}. Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов, отсутствием неплатежей и причин их возникновения, отсутствием нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
б) Нормальная устойчивостьфинансового состояния, гарантирующая платежеспособность организации когда S={0,1,1}. В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.
в) Неустойчивое (предкризисное)(показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,1}), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
Наличие нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебои в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнение финансового плана, в том числе по прибыли. Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. выполняются условие:
Z1 + Z4 ≥ CKK- [±SS],(20)
Z2 + Z3 ≤ ЕТ
где Z1 – производственные запасы;
Z2 – незавершенное производство;
Z3 – расходы будущих периодов;
Z4 – готовая продукция;
CKK- [±SS] - часть краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов и затрат.
Если условия не выполняются, то финансовая неустойчивость считается ненормальной и отражает тенденцию к ухудшению финансового состояния. Доля покрытия краткосрочными кредитами стоимости производственных запасов и готовой продукции, определяемая величиной
(21)фиксируется в кредитном договоре с банком и тем самым задает более точный критерий разграничений нормальной и ненормальной устойчивости. (Кt – ссуды).
В том случае, когда финансовое положение неустойчиво, его следует исправить путем оптимизации структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и готовой продукции на складе. Чтобы снять финансовое напряжение предприятию необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.
г) Кризисное показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,0}), при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Здесь выделяют три степени кризисного состояния:
Для удобства определения типа финансовой устойчивости представим рассчитанные показатели в табл. 7.
Таблица 7 - Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости.
| Показатели | Тип финансовой устойчивости | |||
| абсолютная устойчивость | нормальная устойчивость | неустойчивое состояние | кризисное состояние | |
| ± Фсос = СОС – 3 | Фсос ³ 0 | Фсос < 0 | Фсос < 0 | Фсос < 0 |
| ± Фсд = СД – 3 | Фсд ³ 0 | Фсд ³ 0 | Фсд < 0 | Фсд < 0 |
| ± Фои = ОИ – 3 | Фои ³ 0 | Фои ³ 0 | Фои ³ 0 | Фои < 0 |
Определим тип финансовой устойчивости для ООО «ТЭССА». Для этого используем табл. 8.
Таблица 8 - Классификация типов финансового состояния организации
| Показатели | На начало отчетного периода, тыс. руб. | На конец отчетного периода, тыс. руб. | Изменения за год, тыс. руб. |
| Общая величина запасов | 39 | 98 | 59 |
| Капитал и резервы | 504 | 973 | 469 |
| Внеоборотные активы | 833 | 920 | 87 |
| Наличие собственных оборотных средств | -329 | 38 | 367 |
| Продолжение таблицы 8 | |||
| Долгосрочные обязательства | 0 | 0 | 0 |
| Функционирующий капитал (СД) | -329 | 38 | 367 |
| Краткосрочные обязательства | 1097 | 810 | -287 |
| Общая величина источников | -329 | 38 | 367 |
| ± Фсос = СОС – ЗЗ | -368 | -30 | 338 |
| ± Фсд = СД – ЗЗ | -368 | -30 | 338 |
| ± Фои = ОИ – 3З | -368 | -30 | 338 |
| ± ФПК = ПК – ЗЗ | -368 | -30 | 338 |
| Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S (Ф) = [S(± Фсос), S(± Фсд), S(± Фои)] | [<0,<0,<0] | [<0,<0,<0] | |
Для оценки финансовой устойчивости ООО «ТЭССА» был применен анализ абсолютных показателей. В ходе исследования было выявлено, степень финансовой устойчивости предприятия кризисная.
По данным таблицы 1.6 получено, что организация работает неустойчиво. Проверим запас устойчивости.
Расчет запаса устойчивости финансового состояния организации (в днях) за анализируемый период осуществляется следующим образом:
(22)где, t – запас устойчивости, дней;
T – период, за который проводится расчет, дней;
Р – выручка за период Т;
- излишек/недостача собственных и заемных средств на приобретение оборотных материальных активов. 
(23)Мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия.
Мероприятия можно представить в виде таблицы (табл. 9). Такой комплекс мероприятий является общим для всех организация. Для каждой конкретной организации он может быть дополнен в ходе общего анализа финансов предприятия и его деятельности.
Таблица 9 - Мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия.
| Состав мероприятий | Внутренний эффект получаемый предприятием |
| 1.Усиление работы по взысканию дебиторской задолженности | Повышение доли денежных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности собственными оборотными средствами |
| 2.Снижение издержек производства | Снижение величины запасов и затрат, повышение рентабельности реализации |
| 3.Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности | Ритмичности поступления средств от дебиторов, большой “запас прочности” по показателям платёжеспособности |
| 4.Получение прибыли от краткосрочных финансовых вложений. | Повышение доли денежных средств даст возможность для покрытия затрат собственными средствами. |
По результатам исследования даны рекомендации по повышению финансовой устойчивости заключающиеся в предлагаемом мероприятии и внутреннем эффекте, получаемом предприятием.