Финансовое состояние предприятия и пути его улучшения (стр. 19 из 23)
Происходит рост объемов деятельности предприятия, что выражается в росте выручки от реализации и себестоимости реализованной продукции. При этом себестоимость растете большими темпами, чем выручка, что отрицательно влияет на чистый денежный поток от основной деятельности.
Тем не менее, на предприятии обеспечен прирост чистой прибыли, что предоставляет возможность для наращивания собственного капитала предприятия, и, следовательно увеличивает чистый денежный поток от финансовой деятельности.
Преимущество в темпах роста принадлежит заемному капиталу. Инвестирование средств осуществляется преимущественно в оборотные активы. В том числе:
Запасы растут:
2004 год – 1464 тыс. руб.
2005 год – 1685 тыс. руб.
2006 год – 2399 тыс. руб.
Таким образом, темп роста запасов составил 63 %
При этом длительность производственного цикла снижается c 66 до 47 дней. (Индекс роста составляет 0, 71).
Дебиторская задолженность растет в 2,641 раза, а период ее оборота уменьшается с 16 до 14,6 раз.
Денежные средства возрастают в 8,0625 раз.
Не смотря на темп роста собственного капитала, опережающий темп роста кредиторской задолженности, его объема в абсолютном измерении не хватает для полного финансирования прироста запасов и дебиторской задолженности. В результате предприятие вынуждено наращивать кредиторскую задолженность.
Графическая интерпретация полученных результатов представлена на рис. 13.
Расчет балансовых данных проведен по среднеквартальным величинам.
Из полученных результатов следуют несколько ярких негативных тенденций:
JQЦ < JQС – не эффективная производственно-хозяйственная деятельность и процесс ценообразования, что приводит к формированию отрицательного чистого денежного потока по основной деятельности.
JQП чист < 1,000 – недостаточные реинвестиции в пополнение собстсенного капитала.
JКредитов > JСобственного капитала – снижение финансовой устойчивости;
JДеб. задолж. > JQЦ – снижение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, приводит к росту периода оборота дебиторской задолженности.
JКред.задолж. > JQЦ – снижение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности, приводит к росту периода оборота кредиторской задолженности.
Рисунок 13 - Результаты анализа финансовых потоков за 2004-2005 гг.
Коэффициент текущей ликвидности составляет в среднем 1,794, что говорит о чрезмерном для погашения краткосрочных обязательств объеме запасов и дебиторской задолженности.
В целях исключения проблемных фрагментов рекомендуется:
Разработать комплексную политику управления дебиторской, кредиторской задолженностями и производственными запасами предприятия, как основными элементами, влияющими на показатель чистого денежного потока от основной деятельности .
Реализация данных направлений совершенствования управления финансовыми потоками позволит добиться снижения себестоимости (или замедлить темп ее роста).
3.3 Направления совершенствования управления финансовым состоянием ООО «Персона»
С учетом среднегодовых размеров запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей, а также выручки и себестоимости произведем расчет длительности циклов производственно-хозяйственного процесса за 2006 год.
Производственные запасы – (А210+220) = 2399 тыс. руб.
Совокупная дебиторская задолженность – (А230+240) = 655 тыс. руб.
Себестоимость реализованной продукции – (QC) = 95761 тыс. руб.
Выручка от реализации продукции – (QЦ) = 9576 тыс. руб.
Кредиторская задолженность – (П620) = 1249 тыс. руб.
Производственный цикл = 47 дней (35 % от длительности операционного цикла).
“Дни дебиторов” = 25 дня (18,6 % от длительности операционного цикла).
Операционный цикл = “Дни дебиторов” + Производственный цикл
Операционный цикл = 134 дня (100%).
“Дни кредиторов” = 47 дня.
Финансовый цикл = Операционный цикл – Производственный цикл = 87 дня.
Исходя из отчетности в 2004-2006 годах предприятие берёт новые кредиты в размере 1000 тыс. руб. под 20 % годовых. Следовательно, сумма процентных платежей составит в год 200 тыс. руб., что рассматривается как дополнительные расходы. Избежать данных расходов предприятие может минимизируя (выводя на отрицательное значение) длительность финансового цикла предприятия.
Наиболее эффективным способом достичь этого является сокращение запасов и дебиторских задолженностей (при оптимизированной их величине длительность финансового цикла составит 0). Т. е. финансирование текущей деятельности будет осуществляться за счёт кредиторской задолженности. С этой целью необходимо снизить операционный цикл до 87 дней или на 35 %. В том числе за счет:
1) сокращения “Дней дебиторов” на 35% или на 16,25 дня. Тогда их длительность составит 22,15 дней.
2) сокращения производственного цикла на 35% или 30,55 дня, тогда его длительность составит 11,78 дня.
Не изменяя объёма и структуры выручки и себестоимости данные изменения потребуют:
сокращения дебиторской задолженности с 655 тыс. руб. до ‘Х’, тогда составим уравнение с одной неизвестной
16,25 = (Х*360)/ 9576, значит
‘Х’= 432,25 тыс. руб.
Следовательно, Δ(А230+А240) = -222,75 тыс. руб.
2) сокращения запасов с 2399 тыс. руб. до ‘Y’, тогда составим уравнение с одной неизвестной:
11,78 = (Х*360)/ 7954, значит
‘Y’= 260,27 тыс. руб.
Следовательно, ΔА210 = -2138,73 тыс. руб.
Оборот производственных запасов характеризует скорость движения материальных ценностей и их пополнения. Чем быстрее оборот капитала, помещенного в запасы, тем меньше требуется капитала для данного объема хозяйственных операций.
Уровень запасов определяется объемом продаж, характером оказываемых услуг, природой запасов (возможностью их хранения), возможностью перебоев в снабжении и затратами по приобретению запасов (возможной экономией от закупок большего объема) и др.
На ООО «Персона» формирование излишних запасов товарно-материальных ценностей может быть сопряжено с дополнительным оттоком денежных средств вследствие:
– увеличения расходов, возникающих в связи с хранением и владением запасами (аренда складских помещений и их содержание, расходы по перемещению запасов, страхование имущества и др.);
– увеличения расходов, связанных с риском потерь из-за устаревания и порчи, а также хищений и бесконтрольного использования товарно-материальных ценностей (общеизвестно: чем больше объем и срок хранения имущества, тем сложнее осуществлять контроль за его сохранностью);
– увеличения сумм уплачиваемых налогов. В условиях инфляции фактическая себестоимость израсходованных производственных запасов (суммы их списания на себестоимость) существенно ниже их текущей рыночной стоимости. В результате величина прибыли оказывается "раздутой", но именно с нее будет рассчитан причитающийся к уплате налог.
– отвлечения средств из оборота, их "омертвления". Чрезмерные запасы прекращают движение капитала, нарушают финансовую стабильность, заставляя руководство предприятия в срочном порядке изыскивать необходимые для операционной деятельности денежные средства (как правило, дорогостоящие).
Поэтому не без основания чрезмерные запасы товарно-материальных ценностей называют "кладбищем бизнеса".
В рамках управления товарно-материальными запасами ООО «Персона» рекомендуется:
1. Использовать для контроля над запасами метод «АВС-анализа» в следующем аспекте: разбить запасы ТМЦ на ассортиментные группы по показателю оборачиваемости.
В первую группу войдут сезонные товары, а также продукция, потребность в которой возникает в течение всего года.
Во вторую группу войдут запасы ТМЦ, пользующиеся меньшим спросом, но которые должны, тем не менее, присутствовать на складах предприятия.
И в третью группу войдут товары, которые поставляются непосредственно под заказ конкретных потребителей. Далее необходимо разработать соответствующие планы поставок групп продукции:
рассчитать допустимые пределы, в которых могут колебаться запасы продукции первой группы. Это позволит обеспечить возможность поставок наиболее необходимых товаров «точно в срок», по мере потребления предыдущей партии;
на продукцию, пользующуюся меньшим спросом, может быть рассчитан размер минимального заказа, при котором достигаются: максимальное использование складских помещений, минимальные издержки хранения запасов, оптимальные условия повторных запасов;
разработать систему оповещения клиентов, для которых производится поставка конкретной продукции с тем, чтобы сократить время нахождения товара на складе и, как следствие, снизить расходы на издержки хранения (заработную плату персонала складов, арендные и коммунальные платежи, платежи за охрану склада в расчете на единицу запаса).
2. Исключить опасность хищений и порчи материальных ценностей посредством введения прямого материального стимулирования работников и охраны складов.
3. Для исключения вероятности устаревания товаров, рекомендуется ввести систему контроля над сроками использования каждой номенклатурной единицы ассортимента товарных запасов, с тем, чтобы своевременно выявлять некондиционные единицы.
Оптимальная система управления запасами позволит ООО «Персона» решить следующие основные задачи (табл. 26)
Достижение поставленных целей на ООО «Персона» предполагает выполнение следующей учетно-аналитической работы.
Оценка рациональности структуры запасов, позволяющая выявить ресурсы, объем которых явно избыточен, и ресурсы, приобретение которых необходимо ускорить, что позволит избежать излишних вложений капитала в материалы, потребность в которых сокращается или не может быть определена.
Не менее важно при оценке рациональности структуры запасов установить объем и состав испорченных и неходовых материалов.