Оцінка фінансового стану та діагностика ймовірності настання банкрутства ВАТ НАСК Оранта (стр. 6 из 12)

Таблиця 3.2 Структура активів компанії

Стаття балансу, тис.грн	Період
	01.01.2005	01.01.2006	01.01.2007	01.01.2008
1. Усього майна	100	100	100	100
1.1 Необоротні активи	63,21	42,60	57,97	50,67
1.2 Оборотні активи, в т.ч.	36,68	51,86	35,36	40,25
1.2.1 виробничі запаси	2,71	1,67	1,74	1,47
1.2.2 векселі одержані	0,80	0,00	0,00	0,00
1.2.3 дебіторська заборгованість	7,60	15,21	11,91	13,47
1.2.4 поточні фінансові інвестиції	8,86	0,98	0,23	0,14
1.2.5 кошти та їх еквіваленти	16,58	33,73	21,48	25,09
1.2.6 інші оборотні кошти	0,12	0,26	0,07	0,08
1.3 Витрати майбутніх періодів	0,12	5,54	6,67	9,08

Структура активів балансу компанії свідчить про перевищення в активі частки необоротних активів на оборотними.

До необоротних активів ВАТ НАСК «Оранта» належить нематеріальні активи, незавершене будівництво, основі засоби, довгострокові фінансові інвестиції, довгострокова дебіторська заборгованість та відстрочені податкові активи.

Графічно структура активів компанії зображена на рисунку 3.1.

Станом на 01.01.2005 року необоротні активи становили 63,21% загальної вартості майна компанії, проте в наступному році спостерігається зменшення частки необоротних активів. Станом на 01.01.2006 року необоротні активи становили 42,60%, таке зменшення спричинене більш швидкими темпами зростання вартості оборотних активів. На початок наступного періоду частка необоротних активів становила 57,97%. У наступному році спостерігається зниження частки необоротних активів за рахунок значного зростання залишків виробничих запасів, дебіторської заборгованості і витрат майбутніх періодів.

Рисунок 3.1 Структура активів компанії

Частка оборотних активів має протилежну тенденцію до зміни. Станом на 01.01.2005 оборотні активи становили 36,68%, а у наступному періоді відбулося зростання частки оборотних активів до 51,86%, що на 15,18% більша в порівнянні з попереднім періодом. Станом на 01.01.2007 відмічено зменшення частки оборотних активів до 35,36% за рахунок значного зростання необоротних активів. А станом на 01.01.2008 року відбулося зростання до 40,25%.

Найбільшу частку оборотних активів компанії становлять кошти та їх еквіваленти в національній та іноземній валюті. Протягом досліджуваного періоду компанія використовувала кошти в національній і іноземній валюті, а залишок на розрахункових рахунках на початку 2005 року становив 18663,5 тис.грн, тобто 16,58% вартості майна компанії. В наступних періодах спостерігається значне збільшення коштів на розрахункових рахунках, станом на 01.01.2008 року їхня частка досягла максимального свого значення в порівнянні з попередніми періодами, вона становила 92269,6 тис.грн., тобто 25,09% загальної вартості майна.

Що стосується виробничих запасів, то на 01.01.2005 рік вони становили 3048,50 тис.грн., тобто 2,71% вартості майна. Протягом наступного 2006 року величина виробничих запасів зменшилася на 344,60 тис.грн., тобто становила 1,67% частки вартості майна. Протягом наступних періодів величина виробничих запасів збільшилася. Станом на 01.01.2008 року вона становила 5410,40 тис.грн., а що стосується частки вартості майна, то вона зменшилася до 1,47%.

Щодо дебіторської заборгованості, то її частка у вартості майна станом на 01.01.2005 року становила 7,60%. Протягом наступного періоду частка дебіторської заборгованості збільшилася на 7,61% по відношенню до попереднього періоду. А станом на 01.01.2008 року розмір заборгованості збільшився і становив 49551,80 тис.грн., а частка її вартості зменшилась до 13,47%. В загальному частка дебіторської заборгованості протягом цих періодів зросла від 7,60% до 13,47%, тобто на 5,87%.

Витрати майбутніх періодів протягом досліджуваного періоду зростали, і на початок 01.01.2008 року становить 33397,10 тис.грн., а частка – 9,08%. В загальному їх частка зросла від 0,12% до 9,08% вартості майна.

Щодо поточних фінансових інвестицій та інших оборотних активів, то їх частка станом на 01.01.2008 не перевищила 1%.

Наступним етапом аналізу оцінки балансу є визначення динаміки активів балансу, таблиця 3.3.

Як бачимо з наведених даних в таблиці 3.3 загальна вартість майна протягом досліджуваного періоду мала стійку тенденцію до зростання. Станом на 01.01.2006 року вартість майна збільшилася на 43,72% в порівнянні з попереднім роком, тобто на 49212,1 тис.грн., а станом на 01.01.2007 вартість майна зросла на 182778,4 тис.грн., тобто на 162,37% в порівнянні з базисним. В загальному протягом 2005 – 2007 років загальна вартість майна зросла на 255224,2 тис.грн. (226,73%) за рахунок зростання вартості оборотних активів.

Щодо вартості необоротних активів, то станом на 01.01.2006 року вони зменшилися на 3,13 % в порівнянні з попереднім періодом на 2226,5 тис.грн, за рахунок зменшення величини довгострокових фінансових інвестицій та довгострокової дебіторської заборгованості. А станом на 01.01.2008 вартість необоротних активі збільшилася на 161,94%, тобто на 115219,7 тис.грн. за рахунок збільшення основних засобів та довгострокових фінансових інвестицій.

Таблиця 3.3 Динаміка активів балансу

Стаття балансу
	01.01.2005	01.01.2006			01.01.2007
	тис.грн	тис.грн	абс.прир.	Тр,%	тис.грн	абс.прир.	Тр,%
1. Усього майна	112568,2	161780,3	49212,1	143,72	295346,6	182778,4	262,37
1.1 Необоротні активи	71149,8	68923,3	-2226,5	96,87	171198,3	100048,5	240,62
1.2 Оборотні активи, в т.ч.	41288,8	83893,1	42604,3	203,19	104441,9	63153,1	252,95
1.2.1 виробничі запаси	3048,5	2703,9	-344,6	88,7	5130,9	2082,4	168,31
1.2.2 векселі одержані	902,0	-	-	-	-	-	-
1.2.3 дебіторська заборгованість	8559,8	24609,9	16050,1	287,51	35176,8	26617	410,95
1.2.4 поточні фінансові інвестиції	9977,8	1582,1	-8395,7	15,86	682,3	-9295,5	6,84
1.2.5 кошти та їх еквіваленти	18663,5	54576,2	35912,7	292,42	63254,2	44590,7	338,92
1.2.6 інші оборотні кошти	137,2	421,0	283,8	306,85	197,7	60,5	144,1
1.3 Витрати майбутніх періодів	129,6	8963,9	8834,3	6916,59	19706,4	19576,8	15205,56

Оборотні активи протягом досліджуваних періодів мали значну тенденцію до зростання. Якщо станом на 01.01.2005 вони становили 41288,8 тис.грн., то станом на 01.01.2008 року 148025,8 тис.грн., тобто на 106737 тис.грн, що склало 358,51% рівня базисного року. Таким чином вартість оборотних активів протягом досліджуваних періодів зросла більш ніж в три рази.

Зростання величини оборотних активів було зумовлене постійним зростання дебіторської заборгованості та грошових коштів. В цілому протягом 2005 – 2007 років величина дебіторської заборгованості зросла на 40992 тис.грн. (478,89%), та величина грошових коштів на 73606,1 тис.грн., тобто на 394,39%. Збільшення величини грошових коштів говорить про зміцнення фінансового стану компанії.

Наступною складовою оборотних активів є виробничі запаси. Як бачимо, станом на 01.01.2006 рік величина запасів була зменшилася на 11,3%, тобто на 2703,9 тис.грн. А в наступних періодах їх величина збільшилася, і станом на 01.01.2008 року вона становила 5410,4 тис.грн. (177,48%) рівня базисного періоду.

Проведена структура і динаміка активів дозволила отримати важливу інформацію. Наявність довгострокових фінансових інвестицій вказує на інвестиційну спрямованість компанії, але не можливо дати точну відповідь щодо доцільності для інвесторів вкладення коштів у компанію.

Для того щоб зробити точні висновки у діяльності компанії потрібно провести більш детальний аналіз пасиву балансу. Також необхідно визначити за рахунок яких джерел сформовано майно компанії, за рахунок власних чи залучених.

За допомогою таблиці 3.4 проведемо аналіз структури джерел коштів, вкладених у майно ВАТ НАСК «Оранта».

Таблиця 3.4 Структура джерел формування майна

Стаття балансу, тис.грн	Період
	01.01.2005		01.01.2006		01.01.2007		01.01.2008
2 Джерела майна	100		100		100		100
2.1 Власний капітал	25,37		31,70		55,21		45,51
2.2 Залучений капітал в т.ч.	74,60		68,29		44,78		54,49
2.2.1 забезпечення наступних витрат і платежів		40,69		50,83		33,43		38,74
2.2.2 довгострокові зобов’язання		10,43		10,72		0,00		0,00
2.2.3 короткострокові кредити банків		0,00		0,00		2,17		0,00
2.2.4 кредиторська заборгованість		20,23		2,81		5,01		0,21
2.2.5 поточні зобов'язання		3,25		3,92		4,17		15,55
2.3 Доходи майбутніх періодів		0,03		0,02		0,01		0,01

Дані таблиці 3.4 показують що основну частку майна компанії становить залучений капітал.