Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО Монолит-ТК (стр. 5 из 18)
Таблица 1.1
Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения платежей
| АКТИВ | Расчет | ПАССИВ | Расчет |
| 1. Наиболее ликвидные активы (А1) | стр.250+260 | 1. Наиболее срочные обязательства (П1) | стр.620 |
| 2. Быстрореализуемые активы (А2) | стр.240 | 2. Краткосрочные пассивы (П2) | стр.610 +670 |
| 3. Медленнореализуемые активы (А3) | стр.210+220 230+270 | 3. Долгосрочные пассивы (П3) | стр.590 |
| 4. Труднореализуемые активы (А4) | стр. 190 | 4. Постоянные пассивы (П4) | стр. 490+630+640+ 650+660 |
| БАЛАНС | Стр.300 | БАЛАНС | Стр.700 |
Третья группа. Наименее ликвидные активы - материально - производственные запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукции и др. А из раздела I баланса включается строка "Долгосрочные финансовые вложения".
Четвертая группа. В группу включаются статьи I раздела баланса за исключением строки, включенной в группу "медленно реализуемые активы".
Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.
Первая группа. В группу включается кредиторская задолженность за минусом задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок.
Вторая группа. В группу включаются краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы.
В третью группу входят долгосрочные кредиты и займы.
Четвертая группа. В группу включаются строки III раздела баланса "Капитал и резервы" и некоторые строки V раздела.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения: А1>П1; A2>П2; A3>П3; A4<П4 (18, стр.39).
Приведенное подразделение оборотных активов на четыре группы и позволяет построить основные коэффициенты, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.
Для оценки платежеспособности предприятия рассчитывают показатели абсолютной, промежуточной и общей ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кл. а) определяется как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным долговым обязательствам (V раздел баланса). Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения в приобретенные предприятием ценные бумаги на срок не более одного года являются наиболее мобильной частью оборотных средств. Оборотные средства в деньгах готовы к платежу и расчетам немедленно, а ценные бумаги могут быть быстро и без труда обращены в деньги. Кл. а. признается достаточным при 0,20 - 0,25.
Промежуточный коэффициент ликвидности (Кл. пр) определяется отношением суммы ликвидных средств первой и второй групп к общей сумме краткосрочных долговых обязательств (V раздел баланса). Нормальным считается соотношение 1:
При наличии большой доли трудновзыскиваемой дебиторской задолженности соотношение может возрасти до 1,5:
Общий коэффициент ликвидности (Кл. об) определяется как отношение всей суммы текущих активов (раздел II актива баланса) к общей сумме краткосрочных обязательств (раздел V пассива баланса) и признается достаточным в пределах 1,5-2,0. Общий коэффициент ликвидности имеет серьезный недостаток, потому что у предприятия, накопившего большие материальные запасы, часть которых трудно реализовать, будет считаться платежеспособным. Поэтому банки и другие инвесторы предпочитают судить о платежеспособности предприятия по промежуточному коэффициенту ликвидности.
Платежеспособность предприятия тесно связана с понятием кредитоспособности. Кредитоспособность означает возможность своевременного погашения полученных кредитов. Кредитные организации при выдаче кредитов предприятию учитывают размер и состав имущества заемщика, устойчивость финансового состояния, репутацию и др. Банк анализирует аккуратность оплаты счетов кредиторов, тенденции развития предприятия, причины обращения за кредитом, наличие и состав долгов другим предприятиям. Анализируется финансовое состояние заемщика, уровень рентабельности производства, оборачиваемость оборотного капитала и др. Все кредитозаемщики подразделяются на три класса. Первый класс означает некредитоспособность предприятия (при общем коэффициенте ликвидности < 1); второй класс - Кл. об. = 1-1,5; третий класс - Кл. об. - > 1,5. По каждому классу кредитозаемщиков применяются свои условия кредитования[9].
В качестве критериев для оценки неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий используются следующие показатели:
общий коэффициент ликвидности;
коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;
коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий[10].
1. Если общий коэффициент ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (1,5)
2. Если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (0,1).
Общий коэффициент ликвидности (Клик) рассчитывается по формуле:
| Клик. = | Текущие активы - Расходы будущих периодов, Текущие пассивы - Доходы будущих периодов (1.2) |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко. с) определяется по формуле:
| Кв. п. = | Текущие активы - Текущие пассивы, Текущие активы (1.3) |
Если общий коэффициент ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже норматива, но имеется тенденция роста этих показателей, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Кв. н) за определенный период (29, стр.67):
| Кв. п. = | Клик 1 + | П | (Клик 1 - Клик 0) | , (1.4) |
| Т | ||||
| Клик (норм) | ||||
где Клик 1 и Клик 0 соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода; Клик. (норм) - нормативное значение общего коэффициента ликвидности; П - период восстановления платежеспособности, мес.; Т - отчетный период, мес.
Если Кв. п. > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и, наоборот, если Кв. п. < 1 - у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.
Если предприятие признается неплатежеспособным, а структура его баланса неудовлетворительной, то выбирается один из двух вариантов решений:
проведения реорганизационных мероприятий для восстановления его платежеспособности;
проведения ликвидационных мероприятий в соответствии с действующим законодательством.
В процессе последующего анализа должны быть детально изучены пути улучшения структуры баланса предприятия и его платежеспособности и приняты конкретные меры.
В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.
Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат[11].
ФС=СОС-ЗЗ, (1.5)
где: ФС - финансовая устойчивость предприятия;
СОС - собственный оборотный капитал;
ЗЗ - общая величина запасов и затрат.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:
Наличие собственных оборотных средств;
Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников (ФТ) формирования запасов и затрат или функционирующий капитал;
Излишек (+) или недостаток (-) ФТ=КФ-ЗЗ; (1.6)
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:
ФО = Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства + Займы и кредиты - Внеоборотные активы (1.7)
Излишек (+) или недостаток (-) ФО=ВИ-ЗЗ
С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации
(1.8)Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций (13, стр. 192):
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс ³О; Фт ³О; Фо ³0; т.е. S= {1,1,1};
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1};
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0; Фо³0; т.е. S={0,0,1};